La conspiración de manipulación del precio del oro recibió la validación en agosto cuando Reuters informó:
Scotiabank pagará más de $127 millones por la manipulación de los precios de los metales preciosos.
Uno de los mayores bancos del Canadá se ganó un proverbial ojo morado por «falsificar» el precio del oro, algo que los comerciantes de metales preciosos han lamentado durante años.
La suplantación de identidad consiste en colocar órdenes comerciales con la intención de cancelarlas antes de que se ejecuten, normalmente en relación con un esfuerzo por manipular los precios.
¿Y cuánto tiempo ha persistido esta manipulación?
Las autoridades dijeron que durante más de ocho años, cuatro comerciantes de Scotiabank hicieron miles de pedidos ilegales de contratos de futuros sobre oro, plata y otros metales para engañar a otros comerciantes y beneficiar a su empleador.
Casi una década de práctica, y sólo cuatro comerciantes deshonestos lograron manipular el precio de los metales preciosos... Lo dudo.
Pero espera, ¡hay más! Reuters informó el 23 de septiembre:
JP Morgan pagará casi mil millones de dólares en multas por falsificación.
Tres empleados de JP Morgan y ocho conspiradores sin nombre estuvieron involucrados. La CNBC señaló que esta es una multa récord por falsificación, que se hizo ilegal en 2008. «Manipulación del precio del oro» ya no puede ser relegada a la teoría de la conspiración. Pero, ¿fueron estos sólo casos de comerciantes que se comportaron mal, o hay un esfuerzo global para distorsionar el precio del oro? Tal vez sea mejor compartir varias facetas clave de la industria del oro y permitir que los lectores decidan:
Un cable de 1974 publicado por WikiLeaks revela un mensaje de los comerciantes de oro de Londres al Secretario de Estado de EEUU explicando cómo el mercado de futuros controla la oferta y la demanda:
A LAS EXPECTATIVAS DE LOS COMERCIANTES, SERÁ LA FORMACIÓN DE UN IMPORTANTE MERCADO DE FUTUROS DE ORO. CADA UNO DE LOS COMERCIANTES EXPRESÓ LA CREENCIA DE QUE EL MERCADO DE FUTUROS SERÍA DE UNA PROPORCIÓN SIGNIFICATIVA Y QUE EL COMERCIO FÍSICO SERÍA MINÚSCULO EN COMPARACIÓN. TAMBIÉN SE EXPRESÓ LA EXPECTATIVA DE QUE LA NEGOCIACIÓN DE FUTUROS DE GRAN VOLUMEN CREARÍA UN MERCADO ALTAMENTE VOLÁTIL. A SU VEZ, LOS MOVIMIENTOS VOLÁTILES DE LOS PRECIOS DISMINUIRÍAN LA DEMANDA INICIAL DE TENENCIA FÍSICA Y MUY PROBABLEMENTE ANULARÍAN EL ACAPARAMIENTO A LARGO PLAZO POR PARTE DE LOS CIUDADANOS ESTADOUNIDENSES.
El mercado de futuros de oro sigue siendo uno de los mercados más volátiles debido al uso de «contratos» apalancados, como explica la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Por ejemplo, si tienes 10.000 dólares y quieres exposición, puedes comprar uno
Si los márgenes iniciales son de 4.400 dólares, puede comprar dos contratos de futuros de oro. Usted tendrá exposición al equivalente a 200 oz. de oro.
Con el oro a 1.900 dólares por onza, uno podría tener una exposición de operaciones de 380.000 dólares. Y eso no es un secreto, por el CME:
Es evidente que la cantidad de metales preciosos que se comercializan en los mercados mundiales es muchas veces la cantidad producida por las actividades de minería y reciclaje.
El 11 de agosto la bolsa informó de un día de negociación récord de 1,55 millones de contratos para todos los metales preciosos. Esto apoya el informe filtrado, porque «el comercio físico sería minúsculo» en comparación con lo que se puede comerciar en el mercado de futuros. Ahora imagina el descubrimiento de precios cuando los bancos de lingotes de oro del mundo utilizan contratos altamente apalancados para falsificar el precio del oro!
Más allá de los futuros, hay fondos cotizados en bolsa (ETF) como SPDR Gold Shares (ticker GLD, aproximadamente 180 dólares por acción), que afirman tener 1.275 toneladas de oro, más que la mayoría de los bancos centrales del mundo. Si un comerciante quisiera redimir las acciones por oro físico, el prospecto establece que necesitan un requisito mínimo de 100.000 acciones o casi 20 millones de dólares! No hace falta decir que la mayoría de la gente canjea con dólares en vez de con oro.
En cuanto a Fort Knox, la CNN publicó fotos granuladas en blanco y negro del Secretario Mnuchin en lo que parece ser una pequeña habitación, rodeada por una pila de barras en el fondo. Después de la visita declaró: «¡Me alegro de que el oro esté a salvo!»
Aparte de Mnuchin, pocos, si es que hay alguno, han afirmado haber visto el oro en Fort Knox.
Para añadir una última arruga, donde parece haber toneladas de oro localizadas en una caja fuerte, ¿cómo podemos saber que no es «falso»?
Reuters informó recientemente que la mayor empresa de joyas de oro de 24 quilates de China, Kingold Jewelry, obtuvo 2.830 millones de dólares por 83 toneladas de oro, algunas de las cuales eran en realidad barras llenas de tungsteno. Por cada tonelada de oro guardada en una gran bóveda, ¿cuánto podría ser de tungsteno?
Entre el mercado de futuros, los ETF y las bóvedas de tamaño gigantesco, vemos rasgos peculiares en este mercado. A través de los futuros, hemos visto a los bancos de lingotes manipular los precios en el mismo mercado que establece el precio de contado. Las bóvedas más grandes del mundo son de difícil acceso, y el oro en ellas no está siendo exactamente auditado por terceros confiables.
En el mejor de los casos, el mercado del papel podría parecer injusto, en el peor, altamente fraudulento. Por otro lado, si la gente demanda papel oro en lugar de físico, entonces la demanda de papel será continuamente satisfecha con la oferta de papel.
