¿Puedes navegar por los auges y las crisis mejor que la Fed? El nuevo «Simulador de la Reserva Federal» (2,99 dólares en Steam) te da la oportunidad de intentarlo.
El juego es muy sencillo. Es por turnos y solo tienes que ajustar unas pocas palancas políticas. Se te proporcionan algunos datos sobre el PIB, la inflación, el desempleo, el mercado de valores, la «credibilidad de la Fed» y el nivel de tensión en el sistema bancario. También tienes un panel de noticias con titulares. Cada trimestre, debes tomar una decisión sobre el tipo de interés de los fondos federales, el tipo de descuento y las operaciones de mercado abierto. También puedes hacer anuncios sobre resultados futuros —los anuncios correctos ayudan a la credibilidad de la Fed, mientras que los incorrectos la dañan. Después de tomar tus decisiones, pasas al siguiente trimestre y empiezas de nuevo con datos nuevos.
Así es como se ve la interfaz de usuario, aunque los elementos de su escritorio cambian según la década:
Su éxito depende de que consiga los siguientes objetivos:
- Mantener la inflación cerca del 2 % —si es demasiado alta, destruye el poder adquisitivo; si es demasiado baja, se corre el riesgo de deflación.
- Mantener el desempleo en torno al 4 % —la tasa natural que no provoca inflación.
- Mantener un crecimiento constante del PIB —evitar recesiones y sobrecalentamientos.
- Generar credibilidad en la Fed —unas previsiones precisas hacen que sus herramientas sean más eficaces.
El juego fue diseñado por dos hermanos licenciados en economía, pero la «Fedcyclopedia» que aparece en el juego indica que su formación fue totalmente convencional, ya que cita a John Maynard Keynes y la «necesidad» de un banco central para mitigar los ciclos económicos y estabilizar las crisis bancarias.
Una consecuencia desafortunada de esto es que el juego está diseñado de tal manera que ciertos acontecimientos económicos están destinados a ocurrir, independientemente de las decisiones que se tomen como presidente de la Fed en los años previos. Por ejemplo, independientemente de lo que haga el jugador, en 1929 se producirá una caída de la bolsa, seguida de un colapso del PIB y un aumento del desempleo. El juego lo reconoce:
Jonathan Newman, presidente de la Fed
Probé varias estrategias diferentes para superar este obstáculo, pero todas fracasaron. Incluso intenté mantener las tasas de interés extremadamente altas durante la década de 1920, haciendo anuncios correctos a lo largo de la década para aumentar la credibilidad de la Fed (para que mis «esfuerzos de rescate» fueran más eficaces) y, luego, en 1929, activé la manguera monetaria a toda potencia con las tasas de interés en el límite inferior cero, y aún así se produjo la Gran Depresión.
Hice algunos otros experimentos en otros periodos de tiempo. Intenté ver qué pasaría si copiaba la política real de la Fed desde la década de 1990 hasta la de 2020. Extraje datos de FRED sobre la FFR, la tasa de descuento y las OMO, y los introduje en el juego cada trimestre. Sorprendentemente, lo hice peor que la «Fed real» desde la perspectiva del juego, ¡a pesar de que hice lo que hizo la Fed real!
¿Qué pasaría si la Fed no hiciera nada durante el mismo periodo? Mantuve las tasas de interés en su posición inicial y simplemente avancé por los trimestres, sin realizar ningún cambio:
Al no hacer nada, superé a la Fed en cuanto a la inflación máxima, pero obtuve peores resultados en todas las demás áreas. Sin embargo, si se observa cómo cambiaron el PIB, la inflación y el desempleo cuando hice este experimento, se nota lo poco que influye el jugador en estos resultados. Esto es extraño para un juego que se supone que da a los jugadores la sensación de que controlan los resultados macroeconómicos.
Entonces, ¿cómo se puede superar a la Fed? En mi primera partida, elegí el periodo 1940-1970 y me basé en mi intuición para cambiar las tasas de interés, dependiendo de si la inflación o el desempleo se alejaban más del objetivo. Adopté la opinión mayoritaria sobre cómo manipular las tasas de interés para impulsar la economía en la dirección «correcta». Esto me funcionó bien:
Superé a la Fed en cuanto al pico de inflación, el peor crecimiento del PIB, el fin de la inflación y el fin del desempleo, y empaté con la Fed en cuanto al pico de desempleo. No está mal para ser un novato. ¡No está mal para alguien diametralmente opuesto a la opinión mayoritaria sobre la banca central!
Veredicto
Es una idea divertida para un juego, pero definitivamente no voy a dedicarle cientos de horas como hice con la franquicia Age of Empires desde que era niño. No tiene ninguna rejugabilidad porque ocurren los mismos eventos independientemente de cómo juegues. La mejor analogía que se me ocurre es la de Tomorrowland Speedway en Disney: los niños pueden «conducir» y «maniobrar» un coche, pero está sujeto a un carril guía central:
(Fuente de la imagen: https://disneyworld.disney.go.com/attractions/magic-kingdom/tomorrowland-speedway/)
Por la misma razón, aquellos que estén familiarizados con la teoría austriaca del ciclo económico se sentirán muy decepcionados. Las recesiones surgen de la nada y lo que se supone es que hay que responder a ellas, no prevenirlas. En ese sentido, el juego es muy keynesiano (y monetarista, por cierto). Si piensas, como yo, que la política de la Fed en los años previos a algunas crisis financieras y recesiones fue la causa de dichas crisis y recesiones, entonces este juego te resultará aburrido.
Otro inconveniente es que el juego no proporciona ninguna información sobre las tasa de interés del mercado, el sistema bancario (excepto un vago nivel de estrés), la deuda y el déficit públicos, o las condiciones crediticias, como las tasas de morosidad y de impago. Básicamente, se trata de un juego de equilibrio de la curva de Phillips a ciegas, mientras que las perturbaciones externas alteran el equilibrio. Creo que los diseñadores del juego pueden haberlo hecho a propósito, con el deseo de que los jugadores respeten más a los funcionarios de la Fed y el difícil trabajo que realizan. Como diría Rothbard: «¡Qué asco!».
Por supuesto, el mayor inconveniente es que no hay un botón para «acabar con la Fed». Sería divertido pulsar ese botón (tanto en la simulación como en el mundo real). Mientras jugaba, no dejaba de pensar en la frase de la película WarGames de 1983: «UN JUEGO EXTRAÑO. LA ÚNICA MANERA DE GANAR ES NO JUGAR».
Quizás pueda crear un juego llamado «Cómo acabar con la Fed». El jugador aboliría la Fed, liquidaría sus activos y haría justicia a los responsables de crímenes atroces contra la humanidad.
