Para sorpresa de nadie, el fin de semana se produjo otra crisis bancaria. La Reserva Federal y otras grandes instituciones intervinieron para supuestamente salvar el día, en lo que podría considerarse una inversión muy rentable para algunas personas muy ricas. Como explica CNBC:
JPMorgan adquirió todos los depósitos de First Republic y una «mayoría sustancial de activos».
...y eso fue el lunes.
Dos días después, la Fed volvió a subir los tipos, situando el tipo objetivo de los fondos federales entre el 5 y el 5 1/4 por ciento. Con la subida del tipo de los fondos de la Fed, el banco central de América perderá aún más dinero, ya que también aumentó el tipo de interés que paga por los casi 3 billones de dólares de reservas. Como se ha explicado:
La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal votó por unanimidad elevar el tipo de interés pagado por los saldos de reserva al 5,15%, con efecto a partir del 4 de mayo de 2023.
No tenían por qué hacerlo. Un día antes, la Fed pagaba a los bancos el 4,90%. Sin duda, si la Fed decidiera mantener este tipo en el 4,90% en lugar del 5,15%, difícilmente podría decirse que el sistema bancario estaría en peor situación, y ahorraría a la Fed unos cuantos miles de millones de dólares en el transcurso de un año. Esto no sólo no ha ocurrido, sino que no hará sino aumentar las remesas de 52.000 millones de dólares que se deben al Tesoro.
Uno pensaría que unos tipos de interés tan altos serían estupendos para el sector bancario. Sin embargo, la CNBC nos recuerda que se trata de la tercera quiebra bancaria desde marzo y, dada la trayectoria, habrá más quiebras en el futuro.
Tómese un momento para considerar el estado actual de la economía: Hay una deuda nacional de 31,7 billones de dólares con unos tipos de interés más altos de lo que pocos podrían imaginar. La Fed está sufriendo pérdidas cada semana, pagando más intereses a los bancos que los que gana el público. Además, los tambores de guerra en Washington se hacen cada vez más fuertes, mientras que el papel del dólar de EEUU en el comercio internacional es cada vez menor. Nadie tiene tiempo para considerar los problemas a largo plazo, que el Wall Street Journal señaló el año pasado, como los 100 billones de dólares en pasivos no financiados que deben pagarse en algún momento.
Sin embargo, la cuestión del techo de la deuda sigue dominando los titulares. Paul Krugman ensalza las virtudes de la moneda de platino de un billón de dólares, según Business Insider:
Pero, como ya he dicho, la gente que realmente debería saberlo se equivoca constantemente e imagina que la moneda sería inflacionista.
Según el Premio Nobel, esta inflación monetaria se neutralizaría si la Fed simplemente vendiera 1 billón de dólares de sus tenencias de bonos del Gobierno de EEUU. Por supuesto, la pregunta siguiente es: ¿A quién y a qué precio?
Dado que la retirada programada de 60.000 millones de dólares mensuales de bonos del Tesoro de EEUU por parte de la Fed ha llevado a los mercados financieros al borde de la extinción, el acto de vender 1 billón de dólares en bonos se hace casi imposible.
Por si fuera poco para mostrar el estado actual de las cosas:
El lunes, la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que el gobierno podría quedarse sin dinero y desencadenar una crisis económica tan pronto como el 1 de junio.
Parece que la única persona con algo bueno que decir esta semana fue el presidente de la Fed, Jerome Powell, que abrió la rueda de prensa del miércoles con una noticia increíblemente buena:
Las condiciones en ese sector han mejorado ampliamente desde principios de marzo, y el sistema bancario de EEUU es sólido y resistente. Seguiremos vigilando las condiciones de este sector. Estamos decididos a aprender las lecciones adecuadas de este episodio y trabajaremos para evitar que vuelvan a producirse sucesos como éste.
Entre Powell, Yellen, Krugman y el ciclo económico austriaco que se desarrolla ante nuestros ojos, la única certeza es que no todo va bien y que el sistema bancario de EEUU no es sólido ni resistente. El rescate de esta semana no será el último. Y para cuando usted lea este artículo, ¡ya se estará preparando otro rescate bancario!
