Como los barcos que hacen agua, los bancos tiran activos por la borda para mantenerse a flote. La semana pasada, PacWest vendió 3.500 millones de dólares en préstamos de financiación de prestamistas al prestamista privado Ares. Según el Financial Times, «Ares pagó 2.010 millones de dólares en efectivo por el primer tramo, menos que su saldo principal de 2.070 millones». PacWest había recaudado previamente 2.360 millones de dólares mediante la venta de préstamos para la construcción a los inversores inmobiliarios Kennedy Wilson.»
«Actualmente hay muchas carteras cambiando de manos. No se trata sólo de PacWest», afirma Joel Holsinger, codirector de crédito alternativo de Ares. «Esta es la primera entrada. Los bancos están vendiendo los activos de mayor calidad, de corta duración y a tipo variable». Un cálculo rápido de la venta de 2.000 millones de dólares parece suponer un golpe del 3% para PacWest en sus mejores préstamos.
Holsinger prosiguió con más sobriedad: «Es probable que la próxima oleada implique la reducción del diferencial entre la oferta y la demanda y que incluya activos bancarios no esenciales. Los bancos se preguntan: ¿qué tengo en lo que no voy a estar, a más largo plazo, cuando racionalice mi negocio?».
Hay que recordar que los bancos, en su mejor momento, no tienen mucho capital, por lo que la venta de préstamos, incluso con ligeras pérdidas, no puede continuar. Pero con la fuga de depósitos y la caída de los precios de las acciones bancarias, incluso los préstamos rentables se están vendiendo al por mayor con descuento. Brooke Masters, del FT, escribe: «La tendencia es particularmente pronunciada en el sector inmobiliario, donde un gran número de bancos, incluida la rama de los EEUU de HSBC, están considerando ofertas con descuento para sus carteras, incluso cuando los prestatarios no se han retrasado en los pagos». El volumen de ventas de préstamos inmobiliarios fue entre cuatro y cinco veces superior al de años anteriores en los cuatro primeros meses de 2023, según LightBox RCM, un mercado mundial de este tipo de préstamos.»
Ari Rastegar, que dirige un grupo homónimo de inversión inmobiliaria, declaró al FT: «Seguiremos viendo transacciones de carteras de préstamos, potencialmente más que en ningún otro momento desde 2008. Se trata de un movimiento sistémico de los bancos para ganar liquidez y reducir riesgos».
Incluso Goldman Sach tuvo una pérdida de 470 millones de dólares vendiendo préstamos en el primer trimestre.
