Según Milton Friedman, la Gran Depresión ocurrió porque la Reserva Federal aplicó una política monetaria «restrictiva». La verdad es que la política monetaria expansiva de la Fed durante la década de 1920 creó las condiciones para un colapso y la posterior depresión.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha subido la tasa de descuento de la Fed —para disgusto del presidente Trump—, pero es dudoso que las medidas de Warsh resulten efectivas contra la inflación.
La economía convencional hace un flaco favor a los estudiantes cuando les enseña que el dinero es un medio de intercambio, una reserva de valor y una unidad de cuenta, sin explicar por qué ni cómo llegó el dinero a cumplir esas funciones.
La pizarra es la prueba. Cuando los comerciantes nigerianos vuelvan a escribir sus precios, la reforma habrá funcionado, y no hará falta ningún informe estadístico para confirmarlo.
Aunque el gobierno nos dice que la inflación ha bajado porque así lo indica el IPC, hay otro indicador que muestra una realidad diferente: la medición basada en los precios del oro.
A solo seis semanas de las elecciones, podemos contar con que la Reserva Federal abrirá las compuertas del dinero para impulsar la economía. Lo pagaremos más adelante —pero lo pagaremos.
Dado que las monedas fiat, per se, no son canjeables por nada más que por ellas mismas, su propia existencia depende de la confianza.
La economía de EEUU parece tener en estos días una forma distintiva de «K», donde los propietarios de activos se benefician de la tendencia alcista y todos los demás, de la tendencia a la baja. Pero, aunque esto es cierto, la razón de esta situación no es lo que dicen las clases dominantes.
Mientras la Reserva Federal intenta desesperadamente forzar a la baja las tasas de interés de los bonos de EEUU a largo plazo, debemos recordar que la única forma de que esas tasas bajen efectivamente es que los ahorristas americanos reduzcan sus preferencias temporales.
Las autoridades monetarias quieren eliminar por completo los billetes y las monedas de la economía y recurrir únicamente a las transferencias electrónicas. Eso sería un error que perjudicaría al libre mercado.
