Muchos partidarios del presidente Trump durante abril afirmaron que la administración estaba recortando el déficit federal, señalando el aumento de los ingresos fiscales que se produjo durante ese mes. Algunos afirmaron que los ingresos se estaban disparando gracias a las recaudaciones de los aranceles.
En realidad, no ocurrió nada notablemente bueno durante abril en términos de ingresos fiscales o déficit. Los ingresos arancelarios siguen constituyendo una porción bastante pequeña de los ingresos federales totales, y los ingresos fiscales en abril se disparan cada año gracias a los plazos de presentación de las declaraciones de impuestos.
(Los partidarios de Trump han cacareado sobre los 96.000 millones de dólares en ingresos arancelarios en los últimos seis meses, pero eso es solo el cuatro por ciento de los ingresos fiscales federales totales recaudados durante ese período).
El hecho de que todo esto fue realmente un no-evento se puede ver en el hecho de que el déficit de mayo no está muy lejos del déficit de mayo de 2024 de la Casa Blanca de Biden. Concretamente, el déficit de mayo de este año fue de 316.000 millones de dólares. Eso es un nueve por ciento menos que el año anterior, pero fue el tercer mayor déficit de mayo de la historia, y más grande que cada déficit de mayo del primer mandato de Trump de 2017 a 2019. Mayo de 2020, por supuesto —que también ocurrió bajo el mandato de Trump— sigue siendo el mayor déficit de mayo de la historia.
Fuente: Estado mensual del Tesoro
En general, 2025 tampoco se perfila como mejor que 2024 en términos de déficit. De hecho, es probable que 2025 sea el peor año para el déficit federal en cuatro años. En el conjunto de los ocho primeros meses de 2025, el déficit total asciende a 1,36 billones de dólares. Es un 14% más que en 2024, y el déficit más alto desde los 2,06 billones de dólares de 2024.
Fuente: Estado Mensual del Tesoro
Eso significa que 2025 está en camino de terminar el año fiscal (que termina el 30 de septiembre) con un déficit de 2 billones de dólares, un máximo de cuatro años.
Fuente: Declaración mensual del Tesoro
En otras palabras, la administración Trump no está haciendo nada para frenar los déficits, y está claro que cualquier ingreso que pueda venir de los aranceles no es suficiente para compensar los nuevos aumentos de gasto que la administración ha impulsado.
Esta es en parte la razón por la que Trump y sus partidarios siguen presionando a favor de más inflación monetaria y tasas de interés más bajos. La administración sigue acumulando nueva deuda, y esto es cada vez más caro, ya que la inflación y las preocupaciones por el déficit llevan a los mercados de bonos a exigir mayores rendimientos para los bonos del Tesoro. Por ejemplo, el Tesoro a 30 años subió el martes hasta casi el 5%. Trump ha exigido al presidente de la Fed, Jerome Powell, que «baje las tasas de interés». Desafortunadamente, la intervención de la Fed en este sentido requeriría inflación monetaria, lo que llevaría a una mayor inflación de precios y salarios reales más bajos para millones de americanos.
