Resulta extraño, pero no sorprendente, que muchos de los problemas económicos a los que se enfrenta hoy la nación ya se hayan experimentado en un pasado no muy lejano. La alta inflación (de precios), el aumento de los tipos de interés y la recesión son características de principios de los 80, y muchos de los problemas económicos fueron causados y supuestamente resueltos por la Reserva Federal. Más de 40 años después, estos titulares de noticias similares siguen apareciendo mes tras mes, como lo hizo la CNBC el jueves:
El indicador de inflación preferido por la Fed subió un 5,4% en febrero, el más alto desde 1983
A estas alturas ni siquiera es sorprendente. Es justo decir que la mayoría de la gente ya no espera que los precios bajen pronto, aunque eso es lo que se prometió inicialmente.
También hay informes continuos en las redes sociales, historias anecdóticas y alguna que otra noticia sobre escasez de suministros, largas colas en las gasolineras e incluso se habla de controles de precios. No es sólo en Estados Unidos. Al sur de la frontera, el Presidente de México anunció:
Hemos podido controlar la inflación, impedir que se descontrolara totalmente gestionando los precios de los combustibles, y haremos lo mismo en el caso de los alimentos si la inflación se prolonga, o si se mantiene alta.
También es extraño que, según Reuters, México tenga un objetivo de inflación del 3%, pero la inflación ha superado el 7%. Su presidente afirma que están controlando la inflación, pero está claro que no es así. Sin embargo, los planificadores centrales americanos difícilmente pueden ser considerados de otra manera.
La CBS informa de que los costes de los medicamentos recetados están aumentando, lo que obliga al Congreso de EE.UU. a poner un tope:
...el coste mensual de la insulina en 35 dólares para los pacientes asegurados, en el marco de una campaña electoral de los demócratas para frenar los precios de los medicamentos con receta en un momento de inflación creciente.
Si los controles de precios no son suficientes para luchar contra la inflación, nuestros planificadores utilizarán la vía de la subida de tipos, similar a lo que se intentó en los años 80. Como explica la CNBC:
Ahora se espera que el banco central suba los tipos medio punto porcentual en cada una de sus reuniones de mayo y junio.
Si lo juntamos todo, tenemos precios altos, escasez de suministros y la sensación de que cada día que pasa el público es más consciente de que el dólar está perdiendo su poder adquisitivo. Si combinamos esto con las conversaciones sobre el control de los precios y el endurecimiento de los bancos centrales, empieza a sonar muy parecido a la era de Paul Volcker de principios de los 1980.
De todas las cosas que se repiten, la última pieza del rompecabezas sigue esperando a salir: La recesión de doble fondo.
Forbes hace un recuento histórico:
- Recesión. En enero de 1980, la economía de EEUU cayó en una recesión que duró seis meses.
- Expansión. En julio de 1980, el crecimiento volvió a ser positivo y la economía se mantuvo en una expansión que duró 12 meses.
- Recesión. Un año después, en julio de 1981, la economía volvió a caer en una grave recesión, que esta vez duró 16 meses.
El artículo continúa diciendo que ambas recesiones «fueron causadas por decisiones políticas tomadas por la Reserva Federal».
Nadie sabrá cuándo se producirá la próxima recesión, ya que sólo se informará de ella muchos meses después; sin embargo, una curva de rendimiento invertida ha sido normalmente una señal reveladora de una recesión inminente. Un experto de la CNBC señaló que cuando la curva de rendimiento se invierte:
...ha habido más de dos tercios de posibilidades de recesión en algún momento del próximo año y más del 98% de posibilidades de recesión en algún momento de los próximos dos años...
Esta es la parte en la que se explica a los lectores que el rendimiento del Tesoro a 10 años menos el de 2 años se ha invertido finalmente. A partir del 1 de abril, la curva de rendimiento se situó en 0,06 negativo, siendo la primera vez que esto ocurre desde 2019. Con ello, se hace muy posible que la próxima recesión esté en el horizonte. No es que la historia deba o tenga que repetirse, pero mucho de lo que ha ocurrido en los últimos dos años se parece mucho a los primeros años de la década de los 80. Por desgracia, nuestro futuro puede estar fijado, y una recesión más empieza a sonar como el próximo resultado económico causado por una serie de errores del gobierno y del banco central.
