Publicado en The New York Sun.
El sabio económico vio que los intentos de los banqueros centrales de controlar los mercados se basan en una «pretensión de conocimiento».
Se cumplen 50 años de la conferencia de Friedrich Hayek, Premio Nobel en 1974, «La pretensión del conocimiento». En su brillante exposición, que se aplica especialmente a los bancos centrales y su anhelo de ser reyes-filósofos de la economía, Hayek explicó los límites inherentes de la economía y el inevitable fracaso de intentar convertirla en una ciencia matemática predictiva.
Fue una bonita ironía, ya que el nombre formal del premio que recibía es «Premio Sveriges Riksbank de Ciencias Económicas», que celebra tanto la idea de que «la economía es ciencia» como el banco central más antiguo del mundo. «La economía es historia que intenta ser física», me dijo hace años un amigo de Wall Street. También podría haber dicho: «Es filosofía intentando ser física».
Como sostenía Hayek, en el intento de ser física —de ser utilizada para el control descendente por parte de los bancos centrales— la economía no ha tenido, y lo que es más importante, no puede tener éxito. En 1974, Hayek señaló que «la grave amenaza de aceleración de la inflación», que se convirtió en la desastrosa Gran Inflación de esa década, «ha sido provocada por políticas que la mayoría de los economistas recomendaron e incluso instaron a aplicar.»
Una de las cosas en las que se equivocaron fue en la teoría económica de la «curva de Phillips», según la cual la inflación reduciría el desempleo. «La ‘teoría macroeconómica’ dominante», predijo Hayek, «probablemente hará inevitable el desempleo a gran escala». De hecho, la década terminó con una inflación y un desempleo elevados simultáneamente.
Dijo Hayek, expresando la teoría opuesta: «El desempleo indica que la estructura de los precios y salarios relativos ha sido distorsionada (normalmente por la fijación monopolística o gubernamental de los precios).» Qué son los bancos centrales sino monopolistas del papel moneda y un comité gubernamental para fijar los precios (tasas de interés).
La Reserva Federal demostró una vez más su poder para distorsionar los precios relativos y la asignación del crédito mediante la compra de 2,7 billones de dólares en títulos hipotecarios. Esa vasta monetización de las hipotecas avivó la segunda gran inflación del precio de la vivienda del siglo XXI y logró que las casas resultaran inasequibles para un gran número de america, una vez que las tasas de interés hipotecarias anormalmente bajas que creó la Fed volvieron a la normalidad.
Es obvio cuando se piensa en ello, pero las sociedades humanas no son mecanismos con leyes matemáticas que gobiernan su comportamiento, sino que son, en términos de Hayek, «fenómenos de complejidad organizada», fundamentalmente diferentes en su naturaleza de un sistema físico. Tienen una «manera diferente en que los elementos individuales están conectados entre sí». En resumen, están conectados por mentes, y las ideas son fuerzas causales en su comportamiento.
Los seres humanos que actúan en una sociedad o en un mercado siempre están mirando hacia delante, anticipando cuáles serán las acciones del banco central o de otras partes del gobierno, intentando influir en los demás, cambiando sus creencias, elaborando estrategias, intentando marcarse faroles o engañar a sus oponentes, formándose expectativas en respuesta a las expectativas de los demás.
La realidad resultante está marcada por una profunda recursividad, reflexividad e incertidumbre. Representa «una suma de hechos que en su totalidad no pueden ser conocidos por el observador científico ni por ningún otro cerebro». Este conocimiento tan disperso es «la fuente de la superioridad del orden de mercado», decía Hayek. También es la fuente del pobre historial de previsiones de los bancos centrales, de la accidentada historia de la banca central en general y de la imposibilidad de convertir la economía en física.
Todos ellos deben saber en sus corazones, cada uno en el suyo, que no conocen ni pueden conocer el futuro económico y financiero. Con 50 años más de experiencia institucional desde que Hayek habló en la ceremonia de entrega del Premio Nobel, deben saber que la economía no es ni puede ser una ciencia matemáticamente predictiva.
Sin embargo, se ven obligados a hacer previsiones y conjeturas mientras no pueden saber cuáles serán los resultados. «Todo el mundo es un escenario», sin duda, y la Fed no puede evitar estar en el escenario, y el espectáculo debe continuar. Pero, ¿qué piensan realmente los actores de este espectáculo? Esperemos que se hayan tomado a pecho la lección de Hayek de que los «insuperables límites del conocimiento» deberían enseñar humildad, para que los banqueros centrales sigan siendo escépticos sobre sus propias conjeturas forzadas.
¿Y si, al final, los banqueros centrales creen en la «pretensión de conocimiento» de sus propios comunicados de prensa y se halagan a sí mismos pensando que realmente están en posesión del poder científico y matemático de manipular a todos los demás para su propio bien? Hayek terminó su gran conferencia advirtiendo del peligro de este «esfuerzo fatal por controlar la sociedad», que produce un comportamiento tiránico.
Publicado con permiso del autor.
Fuente de la imagen: Biblioteca de la LSE vía Wikimedia.
