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Un «aterrizaje suave» es imposible a menos que el gobierno recorte tanto los impuestos como el gasto gubernamental al mismo tiempo que suben los tipos de interés. Esto no ocurrirá, así que prepárense para un aterrizaje duro.

La combinación de tipos más altos y menor optimismo sobre la economía, más las caídas de las acciones, las inversiones privadas y las valoraciones de los bonos, va a conducir inevitablemente a una contracción masiva del acceso al crédito y la financiación.

El yuan no derrocará al dólar como moneda de reserva mundial preferida. Pero el dólar podría «suicidarse» si los EEUU no cambia radicalmente su política monetaria.

Todos somos más pobres, aunque la inflación general de los precios sea ligeramente inferior. La ralentización del crecimiento del IPC no significa precios más bajos, sino un ritmo más lento de destrucción del poder adquisitivo del dinero.

Si incluso en los años en que la corriente dominante decía que «no había inflación», todos veíamos cómo los costes aumentaban muy por encima del crecimiento real de los salarios, imagínense lo que está ocurriendo ahora.