La política de tasas de interés Cero (ZIRP) aplicada por los bancos centrales durante la covid sigue proporcionando ejemplos del mundo real de la Teoría Austriaca del Ciclo Económico (ABCT). Murray Rothbard escribió, «...el mantenimiento artificial de la tasa de préstamos bancarios por debajo de la tasa de ganancia estimulará un excesivo endeudamiento, niveles artificialmente altos de inversión, y una continua inflación monetaria y de precios.»
En Las Vegas, la tasa de desocupación de los edificios industriales alcanzó el 9,5% en el primer trimestre, a pesar de que la absorción fue positiva. «Saliendo de (esos años) básicamente entregamos el doble (de espacio) de lo que entregaríamos en cualquier año», dijo Garrett Toft, vicepresidente de CBRE en Las Vegas, a Las Vegas Review Journal. «Y todo se puso en marcha al mismo tiempo.... Así que tienes toda esta oferta en línea y luego la demanda se ralentiza y pasamos de absorber alrededor de 10 millones de pies cuadrados de espacio al año al año pasado en 2024, sólo absorbimos 3,2 millones de pies cuadrados de espacio».
En comparación con la actual tasa de vacantes de casi dos dígitos, «las tasas de vacantes dentro del espacio industrial en realidad alcanzaron un mínimo histórico (0,9%) en el segundo trimestre de 2022 durante la pandemia, según el informe de CBRE, debido a la alta demanda de espacio de almacenamiento y distribución», escribe Patrick Blennerhassett para LVRJ.
CBRE informa que la tubería de construcción para el espacio industrial es actualmente de 7,7 millones de pies cuadrados, disminuyendo desde una marca de agua alta establecida en el tercer trimestre de 2023 (20 millones de pies cuadrados). «El mercado industrial del valle también ha visto una afluencia récord de más de 46 millones de pies cuadrados de nuevos proyectos, y al final del primer trimestre aproximadamente el 25 por ciento de este espacio recientemente entregado permanecía desocupado.»
El resultado es un mercado de inquilinos, escribe Blennerhassett. «El mercado ha pasado a ser más favorable a los inquilinos, y los propietarios se han vuelto más flexibles y competitivos para conseguir acuerdos», se lee en el informe [de CBRE]. «Esto podría influir en los tipos de ventas y arrendamientos que se están negociando. El aumento de la tasa global de vacantes y del espacio disponible puede dar lugar a precios más competitivos y a oportunidades para los compradores.»
Rothbard explicó,
la expansión del dinero bancario provoca una bajada artificial de la tasa de interés, y una sobreinversión artificial y antieconómica en bienes de capital: maquinaria, instalaciones, materias primas industriales, proyectos de construcción. Mientras continúe la expansión inflacionista del dinero y del crédito bancario, la inseguridad de este proceso queda enmascarada, y la economía puede montarse en la conocida euforia del auge; pero cuando la expansión del crédito bancario finalmente se detenga, y debe detenerse si queremos evitar una inflación galopante, entonces habrá llegado el día del ajuste de cuentas.
