El miércoles, la Oficina de Estadísticas Laborales publicó su informe de inflación del IPC de septiembre. El informe reveló máximos de varios meses en la inflación de precios y demostró, una vez más, que la inflación está mermando el crecimiento salarial, con los salarios reales cayendo año tras año durante seis meses seguidos. El objetivo arbitrario de inflación del 2 por ciento de la Fed ha resultado inalcanzable para los burócratas de la institución, ya que la Fed no ha cumplido su meta durante 66 meses seguidos. Incluso el indicador de inflación preferido por la Fed, el PCE (gastos de consumo personal), muestra cinco años de crecimiento de la inflación por encima de la meta.
Hoy, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) ha publicado su más reciente índice de precios al productor (IPP), que mide la inflación de los precios. Se trata de un indicador de los precios que pagan los productores que utilizan bienes y servicios para fabricar bienes de consumo. Dicho de otra manera, el IPP tiene como objetivo medir los precios al por mayor.
El nuevo informe muestra que los precios están subiendo vertiginosamente a nivel mayorista, y de manera aún más drástica que los precios al consumidor. Durante septiembre, el Índice de Precios al Productor (IPP) subió un 6,3 por ciento, en términos interanuales. Se trata del mayor incremento anual desde diciembre de 2022, cuando la Reserva Federal se enfrentaba a máximos de 40 años en el crecimiento de los precios al consumidor y afirmaba que la inflación de precios era «transitoria». El índice de precios al productor (IPP) interanual ha registrado un crecimiento durante tres meses consecutivos. El aumento de septiembre superó con creces el de agosto, que fue del 5,6 por ciento, y también fue superior a la tasa de septiembre de 2025, que fue del 3,04 por ciento.
Mientras tanto, en términos mes a mes, el IPP se sitúa ahora en el 1,3 por ciento, el nivel más alto desde marzo de 2022, hace 54 meses. El IPP mes a mes también ha crecido durante tres meses consecutivos. La tasa de crecimiento de septiembre estuvo muy por encima de la de agosto, que fue del 0,4 por ciento, y duplicó la tasa de crecimiento de septiembre de 2025, que fue del 0,6 por ciento.
Como muestra el gráfico, los precios al por mayor han ido aumentando de manera constante desde principios de 2023, alcanzando múltiples máximos históricos en los últimos seis meses.
Esto refleja la continua intromisión del gobierno federal en las cadenas de suministro en los últimos años a través de aranceles, guerras y una variedad de políticas que tienen como objetivo limitar la oferta y elevar los costos. La realidad del crecimiento del Índice de Precios al Productor (IPP) también es un recordatorio útil de que restringir el acceso a los productos extranjeros va mucho más allá de los bienes de consumo. Muchos americanos creen erróneamente que los productos extranjeros ingresan al país únicamente como bienes de consumo terminados, y que limitar estos productos impulsará a los consumidores a comprar bienes y servicios de fabricación nacional. Muchos americanos piensan que las importaciones se limitan a televisores y autos.
En realidad, cuando los gobiernos intervienen para limitar el acceso a los productos extranjeros, están restringiendo en gran medida la capacidad de los americanos y las empresas americanas para producir aquí, en América. Casi ningún producto manufacturado puede fabricarse con insumos 100 % de producción nacional. Ni debería ser así, ya que sería absurdo aplicar una política que obligara a las fábricas y empresas americanas a dedicar tiempo y energía a crear todo desde cero a partir de materias primas de origen local.
Algunos han defendido esto en el pasado. En su mayoría eran socialistas del tercer mundo que se adherían a la llamada «teoría del desarrollo». Los actuales entusiastas de los aranceles del movimiento MAGA no son más que los herederos modernos de esa ideología retrógrada del tercer mundo.
Una economía libre y avanzada alentaría a las empresas nacionales, grandes y pequeñas, a fabricar productos utilizando insumos de donde resulten más económicos. Lamentablemente, oponerse a esto equivale a apoyar que se castigue a los productores americanos que intentan importar servicios extranjeros con el fin de fabricar productos y dar empleo a los americanos aquí en nuestro país. Dejar que los agentes federales se desvíen de su camino —quienes controlan minuciosamente todo lo que cada empresario puede comprar en el extranjero— es ponerse del lado de los burócratas en contra de los empresarios productivos.
Naturalmente, este tipo de pensamiento suele tener mucha aceptación entre los asalariados mediocres que nunca han fundado un negocio ni han generado empleo para otros. Según esta forma de pensar, aislar a los productores de los productos extranjeros de alguna manera «crea empleos», cuando, en realidad, los controles comerciales solo dificultan que los empresarios y emprendedores americanos puedan fabricar productos.
Vemos cómo todo esto está sucediendo ahora con los repetidos esfuerzos de Donald Trump por privar a los empresarios americanos —muchos de ellos propietarios de pequeñas empresas en las comunidades americanas— de lo necesario para mantener a la gente empleada y que los negocios sigan siendo rentables.
Como lo muestra ahora el índice de precios al productor (IPP), los precios se están disparando a medida que las políticas comerciales de Trump estrangulan aún más a las empresas locales y a sus propietarios.
Además, es probable que estos aumentos en los precios de producción se reflejen en los precios al consumidor en el futuro. El Índice de Precios al Productor (IPP) suele ser un buen indicador de hacia dónde se dirigen los precios al consumidor. Así como los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre mostraron un crecimiento sólido de los precios —y mucho más amplio que solo los precios de la energía—, el aumento del IPP sugiere que podemos esperar más de lo mismo.
