El precio del oro se ha disparado esta semana. Sin embargo, la creación de dinero no figura como causa, sino que, según Johan Jooste, director ejecutivo de Pangaea Wealth AG, «la volatilidad política se ha disparado, especialmente desde la Casa Blanca». «Las políticas parecen debilitar el dólar, ya sea de forma accidental o deliberada, lo que es positivo para el oro».
El presidente parece estar organizando un golpe de Estado en el edificio Eccles para intentar colocar en el cargo a algunos banqueros centrales que bajen los tipos, lo que significa crear más dinero. Por supuesto, es la Reserva Federal la que crea dinero y, a su vez, la inflación de los precios. La oferta monetaria ha aumentado de forma constante desde que Nixon cortó el último hilo del patrón oro. Pero el presidente quiere más dinero (y tasas más bajas).
Bloomberg proporcionó esta carcajada: «Dadas las décadas de experiencia que demuestran que la inflación se mantiene más baja y el crecimiento es más estable cuando los tipos de interés los fijan banqueros centrales independientes, algunos inversores apuestan ahora cada vez más por que el ataque del presidente a la Fed llevará a la economía de los EEUU por un camino más oscuro».
He oído mencionar una y otra vez en la televisión el ejemplo de Turquía. El presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, ha controlado la política monetaria turca y, según se informa, la inflación de los precios ha alcanzado el 80 %. En 2023, un lugareño me dijo que la tasa era más bien del 160 %. En 2011 escribí sobre el Gran Bazar de Estambul: «Las autoridades monetarias turcas tienen un historial de devaluar su moneda, por lo que los turcos almacenan su riqueza en oro y alfombras. No es de extrañar que haya 373 joyerías y 125 tiendas de alfombras en el [Gran] Bazar. Las tiendas de recuerdos también son muy numerosas (217), al igual que las tiendas de artículos de cuero (114)».
«Entre los peores escenarios para la economía —y favorables para el oro— se encuentra la caída del dólar, ya que la Fed se ve obligada a recortar las tasas de interés a pesar del aumento de la inflación», informa Bloomberg.
«El dólar será la válvula de escape de las políticas que la administración quiere aplicar», afirmó Shaniel Ramjee, codirector de activos múltiples en Londres de Pictet Asset Management. El oro es «una protección contra esa moneda más débil o contra las políticas que se diseñan deliberadamente para debilitar el dólar», afirmó Ramjee.
Los bancos centrales no tienen pudor a la hora de crear dinero. Murray Rothbard, siempre optimista, concedió a los políticos más crédito del que merecen:
...la depreciación es muy embarazosa para el gobierno... La existencia del oro en la economía es un recordatorio constante de la mala calidad del papel del gobierno, y siempre supone una amenaza para sustituir al papel como moneda del país. Incluso con el gobierno dando todo el respaldo de su prestigio y sus leyes de curso legal a su papel fiat, las monedas de oro en manos del público siempre serán un reproche permanente y una amenaza para el poder del gobierno sobre el dinero del país.
El hecho es que «los activos refugio solían ser activos en dólares de los EEUU, pero ahora parecen cada vez menos un refugio seguro», afirma Alexandre Carrier, gestor de carteras de DNCA Invest Strategic Resources Funds. «Por defecto, el oro parece uno de los últimos refugios seguros». Los turcos lo saben desde hace siglos.
