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Por qué los Fed bugs en verdad odian el oro

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Etiquetas Patrón OroDinero y Banca

08/09/2020

Judy Shelton, la nominada de Trump para la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, puede que no haya acuñado el excelente término «Fed bug», pero lo utilizó con un efecto delicioso en esta entrevista del Financial Times de 2019:

«La gente me llama goldbug, y pienso, bueno, ¿en qué les convierte eso? En un Fed bug», dice.

¿Puede alguien que el New York Times ataque deshonestamente ser tan malo?

Para nuestros propósitos, los Fed bugs son personas con una creencia basada en la fe en el poder de los bancos centrales (y de los banqueros centrales) para diseñar el crecimiento económico utilizando la «política monetaria», a pesar de décadas de historia y de la evidencia actual de lo contrario. Creen que jugar con los insumos y las tasas y la velocidad y los flujos de alguna manera nos hace más ricos en términos de productividad, bienes y servicios. Creen en la alquimia financiera, como dice la economista Nomi Prins, más que en los metales preciosos. Creen que el papel tiene valor siempre y cuando el gobierno lo emita y legisle su uso. Sobre todo, creen en el control tecnocrático del dinero en la economía.

Los banqueros centrales son, casi por definición, Fed bugs, pero también lo son la mayoría de los economistas monetarios, los periodistas financieros y los políticos. Y todos ellos odian el oro con pasión. Las razones por las que son múltiples, pero en última instancia se derivan de su resentimiento fundamental por cualquier dinero que no controlan y no pueden diseñar. La planificación central requiere dinero central, y el oro se distingue por su naturaleza muy descentralizada. Es indiferente a las concepciones humanas, y sólo puede ser descubierto y convocado desde la tierra con un tremendo riesgo y esfuerzo. No puede ser fácilmente manipulado o destruido, y su valor no puede ser decretado (aunque lo intentan poderosamente). Es inmutable, inquebrantable y obstinadamente en desacuerdo con las visiones políticas de los Fed bugs.

Y por eso lo odian.

Odian el oro porque nunca se va y nunca llega a cero. Tiene un valor monetario intrínseco, sin el imprimatur de un soberano o gobierno. El oro no necesita que el Estado o sus banqueros lo usen como dinero, porque los individuos lo eligen como dinero en el mercado siglo tras siglo.

Incluso después de más de un siglo de esfuerzos políticos para borrar el estatus del oro como dinero, el público todavía lo ve como tal. El oro sirve silenciosamente como una reprimenda persistente de todo el proyecto político de dinero fiduciario, incluso cuando los bancos centrales se ven obligados por las circunstancias a comprarlo y mantenerlo como garantía, como la última moneda fuerte y activo líquido para sus balances. De hecho, los bancos centrales compraron o repatriaron constantemente grandes cantidades de oro físico en los últimos años, a pesar de la supuesta fortaleza de la economía mundial antes de la crisis.

Durante el período de transición que condujo a la plena adopción del euro en los doce países originales de la zona del euro, los alemanes, en particular, ocultaron millones de marcos alemanes en colchones, armarios y cajas de seguridad. Más de una década después de que el euro se extendiera, los alemanes seguían manteniendo 6.600 millones de euros(!) en billetes y monedas de marcos alemanes no convertidos, según el Bundesbank. La razón de esto es muy simple: esos alemanes desconfiaban, y siguen desconfiando, de la estabilidad y el poder adquisitivo del euro. Temen una crisis, aunque sea improbable, y se protegen sosteniendo una moneda «más dura» en caso de que el euro se deprecie rápidamente algún día.

En otras palabras, prefieren «comprar» la tranquilidad de tener marcos alemanes que convertirlos en euros y comprar bienes o servicios. De la misma manera y por las mismas razones, más y más americanos prefieren cambiar algunos de sus dólares americanos de papel por oro físico.

Y aun así la campaña mediática contra el oro continúa. Con el Congreso ordenando rescates fiscales mágicos del Tesoro, Trump conjurando pagos semanales de desempleo de 600 dólares por orden ejecutiva, y la Reserva Federal agregando activos de cada franja dudosa a su hinchado balance de 7 billones de dólares, los precios del oro previsiblemente subieron a más de 2.000 dólares por onza la semana pasada. Justo a tiempo, los periodistas de la Reserva Federal responden con una letanía de artículos de «El oro es tontería, no lo compres». De hecho, suenan como agentes inmobiliarios al revés: nunca es un buen momento para comprar. El oro sube en relación al dólar; está sobrevalorado y preparado para una gran declive. ¿El oro cae por debajo de los 1.100 dólares, como lo hizo en 2015? ¡Ves, te dijimos que este metal brillante sin valor se dirigía hacia abajo!

Rara vez vemos este nivel de vitriolo mediático y meta-análisis dirigido hacia, digamos, las últimas existencias de dispositivos médicos de bombeo y descarga engañando a los comerciantes del día en Robinhood. El precio de las acciones de la empresa de alquiler de coches Hertz va de 20 a 80 centavos de dólar y vuelve a subir a 5 dólares en unos pocos meses con poca ira o fanfarria pública. Sin embargo, el oro, la odiada y denunciada reliquia de los infomerciales de la Fox News de la noche, superó a los mercados de valores en los últimos quince años a pesar de su estatus monetario más que de inversión.

El oro sigue aquí. FDR intentó prohibir su propiedad privada y forzar la conversión en dólares en 1933; Nixon eliminó el derecho de los gobiernos extranjeros a redimir dólares estadounidenses por oro en 1971. Ambos hombres actuaron sin el Congreso; ambos sabían lo que sus acciones significaban para los ahorradores y la inflación. Pero el oro no se ha desvanecido, si acaso crece en importancia a medida que la política fiscal y monetaria en todo Occidente se desamarra cada vez más.

Esto es lo que Ludwig von Mises dijo sobre el oro como dinero real hace cien años:

Lo que los Estados Unidos necesitan no es un patrón de intercambio de oro, sino el patrón de oro clásico, criticado por los inflacionistas como ortodoxo. El oro debe estar en las manos de todo el mundo. Todo el mundo debe ver las monedas de oro cambiando de manos, debe estar acostumbrado a tener monedas de oro en sus bolsillos, a recibir monedas de oro cuando cobra su cheque de pago, y a gastar monedas de oro cuando compra en una tienda.

Qué visión tan maravillosa, y no imposible. El Tío Sam y prácticamente todas las naciones occidentales se han embarcado en una campaña de creación de dinero como nunca antes en la historia de la humanidad. No se puede predecir a dónde conduce todo esto, ni cuánto tiempo dura. Pero una crisis monetaria global, precipitada por la caída del dólar y que finalmente llegue a casa, es difícilmente impensable. En ese momento podemos ver la creación de una nueva moneda supranacional, o podemos ver una huida hacia el dinero de mercancías conocidas como el oro. Cuando llegue el día, puede que quieras algunas monedas de oro tintinear en tu bolsillo, o al menos algunos ceros con respaldo de oro brillando en tus cuentas digitales.

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Jeff Deist is president of the Mises Institute. He previously worked as chief of staff to Congressman Ron Paul, and as an attorney for private equity clients. Contact: email; Twitter.

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