Según los nuevos datos de empleo publicados hoy por el Departamento de Trabajo de EEUU, el empleo total no agrícola creció en 4,8 millones en junio (ajustado estacionalmente). El aumento fue aún mayor (5,1 millones) en los totales no ajustados estacionalmente.
La tasa de desempleo de junio fue del 11,1 por ciento, una caída del 2,2 por ciento.
Esto significa que el empleo total está ahora «sólo» 14,6 millones por debajo del máximo de noviembre, lo que significa que los EEUU están ahora de vuelta a donde estaba el empleo total en 2015.
Como podemos ver en el primer gráfico, hasta ahora parece posible una «recuperación en forma de V». En abril, el empleo se estrelló en la mayor cantidad vista desde la Gran Depresión. La economía recuperó más de 3 millones de empleos en mayo, además de los 4,8 millones de empleos de junio.
Pero sigue sin estar claro si la actual recuperación del empleo continuará al mismo ritmo. En junio parecía que los cierres de empresas impuestos por el gobierno podrían estar desapareciendo, pero a finales de junio los gobernadores de los estados y otros responsables políticos habían empezado a anunciar o amenazar con el cierre de nuevas empresas. Esto sin duda tendrá un efecto en el empleo en julio, pero el alcance del efecto es imposible de predecir en este momento.
Si la recuperación continúa al ritmo actual, el empleo total podría recuperarse en unos pocos meses, con lo que la recesión de 2020 (al menos en lo que respecta a los puestos de trabajo) sería considerablemente más breve que la Gran Recesión. Aquí está el empleo total (por recesión y el último mes de cada ciclo antes de que comenzaran las pérdidas de empleo) indexado al mes pico, y el número de meses que pasaron antes de que el empleo volviera a los niveles máximos:
Sin embargo, en las últimas semanas, las declaraciones de desempleo se han mantenido obstinadamente planas. En la semana que terminó el 27 de junio, las nuevas declaraciones de desempleo aumentaron en 1,43 millones. Esto fue sólo una ligera disminución con respecto a la semana anterior, cuando hubo 1,48 millones de nuevas declaraciones. Desde marzo, las nuevas declaraciones de desempleo han totalizado más de 48 millones.
Esa cifra de 1,43 millones de la semana pasada sigue siendo muy grande. Durante la Gran Recesión, las nuevas solicitudes de desempleo alcanzaron un máximo de 660.000 a finales de 2009. Mientras las solicitudes de desempleo sigan siendo más de un millón, estamos viendo pérdidas de empleo muy por encima de lo que se consideraría «normal» incluso en una recesión.
Además, las continuas declaraciones de desempleo aumentaron ligeramente desde la semana que terminó el 13 de junio hasta la semana que terminó el 20 de junio, subiendo a 17,9 millones.
Si las declaraciones de desempleo continúan moviéndose de lado, hay buenas razones para sospechar que el empleo en julio podría hacer lo mismo.
Al mismo tiempo, la tasa de desempleo podría seguir disminuyendo si la participación en la fuerza de trabajo sigue disminuyendo. A medida que la gente deja la fuerza de trabajo, la tasa de desempleo podría teóricamente caer incluso sin ningún crecimiento del empleo.
Y la participación en la fuerza de trabajo está disminuyendo. En abril de este año, la participación (para todas las edades) cayó a su nivel más bajo en 43 años, llegando aproximadamente a lo que era en abril de 1976. La participación volvió a subir en mayo y junio, pero sigue siendo la más baja de los últimos 40 años en junio.
El débil mercado laboral parece tener más impacto en los trabajadores jóvenes y en los viejos, ya que la participación de la fuerza de trabajo en los años de mayores ingresos no se ha visto tan afectada. En el caso de los trabajadores de la categoría de 25 a 54 años, la participación en la fuerza de trabajo ha vuelto a ser la misma que en 2015.
A menos que empecemos a ver una caída más rápida de las solicitudes de desempleo, es difícil ver cómo continuará la recuperación en forma de V. Además, mucho dependerá de cuán duros sean los cierres de empresas en curso y los «cierres» parciales en los EEUU Dado que estas políticas se establecen a nivel estatal, es probable que las cifras de empleo sean muy desiguales de un estado a otro. Como vimos en los datos de estado a estado para mayo, muchos estados con confinamientos particularmente duros, como Nueva York y Michigan, estaban entre los estados con las tasas de desempleo más altas.
