En la última reunión del año del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), la Fed hizo lo que todo el mundo sabía que haría. Subió los tipos. A continuación, procedieron con el habitual baile de palabras de la Fed en relación con las previsiones para el próximo año, incluida la inflación y las subidas de tipos. El mercado laboral no suele recibir tanta atención, pero el presidente Powell hizo varias declaraciones dignas de consideración.
Según Powell, las cosas no podrían ir mejor. En sus propias palabras:
He dejado claro que ahora mismo, el mercado laboral es muy, muy fuerte, cerca de un mínimo de 50 años donde estás en o por encima del máximo empleo. En 50 años de bajo desempleo, las vacantes son muy altas, los salarios, los salarios nominales son muy altos. Así que el mercado laboral es muy, muy fuerte.
Parece una clásica comedia de errores: el jefe del Politburó sentado cómodamente en lo alto de su Torre de Marfil, sin tener la menor idea ni preocuparse por lo que se le ha encomendado. Su convicción proviene del diligente trabajo de unos estadísticos muy bien pagados, cuyo trabajo es asegurarle a él, y por extensión al público, que todo es estupendo.
Cuando un periodista cuestionó las previsiones de desempleo, si la Reserva Federal está: ¿Viendo señales de que el mercado laboral no es tan fuerte como creemos? Powell insistió:
No. No se trata de la fortaleza del mercado laboral. El mercado laboral es claramente muy fuerte.
A pesar de las sólidas garantías, algo no va del todo bien en el mercado laboral. Anecdóticamente, desde la pandemia, parece que todos los comercios tienen colgados carteles de SE BUSCA AYUDA. Por alguna extraña razón, parece que la gente simplemente no quiere trabajar... por supuesto, podría ser sólo percepción.
Sin embargo, CBS News planteó la pregunta que muchos se hacían:
¿Por qué tantos hombres americanos han renunciado a trabajar?
Citando sus propias estadísticas:
Aproximadamente uno de cada nueve hombres de entre 25 y 54 años, la mejor edad laboral de una persona, está fuera del mercado de trabajo hoy en día, frente a uno de cada 50 a mediados de la década de 1950.
Un austriaco nunca profesaría saber cuál debería ser el número ideal de hombres en la población activa. Pero el precipitado descenso del deseo de la gente de trabajar es preocupante. Más extraño aún es que Powell hable de un mercado laboral fuerte y no de escasez de mano de obra. Si, por ejemplo, simplemente no hubiera ofertas de empleo, quizá tendría más sentido.
Pero esto es lo contrario. Se nos dice que hay trabajo, que incluso abunda, pero al mismo tiempo la gente no va a trabajar.
Powell calcula al azar la escasez de mano de obra y explica:
A lo que me refería con la escasez estructural de mano de obra es que, si nos fijamos en la situación actual, como ya he dicho, si nos fijamos en la demanda de mano de obra, podemos considerar las vacantes y las personas que están trabajando. Y luego se puede tomar la oferta de mano de obra por ¿estás en el mercado laboral? ¿Estás buscando trabajo o tienes trabajo? Y te faltan 4, más de 4 millones de personas.
Es fácil criticar a la Reserva Federal por no entender la inflación, los tipos de interés o el ciclo de auge y caída que provocan. Pero también debemos recordar que apenas entienden de empleo. Nos dice literalmente que el mercado es «muy fuerte» y que estamos «en o por encima del máximo empleo». Mientras tanto, el país necesita 4 millones de personas para cubrir la escasez de mano de obra. En cuanto a la continua desaparición de hombres en edad de trabajar, ¿qué están haciendo? Adónde han ido es una incógnita.
En medio de esto, en ninguna parte entró en la discusión la distorsión del mercado de 5 billones de dólares en expansión del balance de la Fed. Pero desde 2020, nunca lo ha hecho; no esperes que lo haga nunca.
