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¿Puede el mercado de valores proteger la riqueza mejor que el oro y la plata?

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Etiquetas InflationEconomía GlobalEstrategia

10/02/2020

Tratar de mantenerse a la cabeza de la imprenta del gobierno es la preocupación constante del ciudadano moderno. No hay banqueros centrales de dinero duro, y mucho menos políticos. Los banqueros centrales han mantenido la idea del valor presente en su cabeza en los intentos de estimular las economías muertas y las empresas zombis, mientras que proporcionan facturas de interés a los gobiernos con la posibilidad, aunque remota, de ser atendidos realmente.

En los Estados Unidos, en el intento de superar a la Reserva Federal y al Tesoro, los individuos se han lanzado al mercado de valores. Matt Krantz del Investor’s Business Daily nos dice, «Conoce una nueva fuerza en los mercados: Un ejército de jóvenes inversores principiantes muy comprometidos que buscan superar a los profesionales».

Krantz atribuye el tiempo y la tecnología a la nueva explosión del mercado de valores por parte de los novatos. «Los corredores en línea están informando de un aumento de nuevas cuentas y de actividad comercial por parte de inversores y comerciantes individuales—muchos de ellos con poca o ninguna experiencia pero con una intensa voluntad de aprender», escribe.

«La tendencia podría poner a más estadounidenses en el camino hacia una mayor riqueza y seguridad financiera», escribe Krantz, presumiblemente con la cara seria. «Pero queda por ver si los inversores principiantes se quedarán a largo plazo — o si tendrán las habilidades de inversión para evitar pérdidas cuando las acciones caigan».

Con la Fed empujando las tasas a cero, los inversores individuales creen que deberían sacar provecho del rugiente mercado de valores. El comercio por individuos ha crecido desde 2017, pero Krantz escribe que «La tendencia está ahora en hipervelocidad. Los volúmenes de comercio de los tres grandes corredores se dispararon en el primer trimestre, alcanzando casi 270 millones de acciones, dice el Alphacution Research Conservatory, citando los datos más recientes disponibles. Eso es más del doble de la actividad comercial en el primer trimestre de 2019».

No son sólo los jóvenes los que arriesgan capital en el mercado del auge. Krantz explica,

El impulso sigue adelante, y no sólo por los jóvenes. «Estamos viendo altos niveles de compromiso de los inversores en el entorno actual — mayores niveles de comercio y (nuevos activos netos) en todos los grupos de edad», dijo Michael Cianfrocca, portavoz de Schwab.

Inversionistas como Melanie Melville, de 69 años, comenzaron a comprar y vender acciones individuales con mayor seriedad este año, «cumpliendo un sueño que tenía desde hace mucho tiempo». Ella añadió: «Me retiré el año pasado, encontré algo de dinero gratis y decidí que lo intentaría de nuevo». Su padre siguió los mercados y pagó su universidad con las ganancias de la inversión en acciones de CAN SLIM.

En su libro The Ethics of Money Production, Jörg Guido Hülsmann explica: «Los carpinteros, albañiles, sastres y agricultores no suelen ser muy astutos observadores de los mercados internacionales de capital». Hülsmann nos recuerda los viejos (y más simples) días cuando «Poner algunas monedas de oro bajo su colchón o en una caja de seguridad les ahorraba muchas noches de sueño, y los hacía independientes de los intermediarios financieros».

Mientras que el comercio de acciones es la moda en EEUU, en Turquía, donde la moneda (la lira) está bajo gran presión, los turcos están haciendo lo que siempre han hecho, cambiar el papel que su gobierno deprecia implacablemente por oro.

«Los turcos se están amontonando en oro, su inversión favorita desde hace mucho tiempo, a medida que el sistema financiero del país se deshace», escriben David Gauthier-Villars y Caitlin Ostroff para el Wall Street Journal.

Cuando el Gran Bazar de Estambul reabrió en junio, largas filas de gente esperaban fuera de sus muchas tiendas de oro para comprar monedas de oro (favorecidas por los turcos mayores) o minilingotes (favorecidas por los jóvenes).

La demanda de oro fue tan fuerte este verano que la casa de la moneda nacional pidió a los empleados que trabajaran horas extras, los fines de semana, e incluso durante el Ramadán para cumplir con los pedidos, escriben Gauthier-Villars y Ostroff. Mientras los americanos compran acciones de FAANG en sus teléfonos, los turcos adoptan un enfoque de la vieja escuela.

El oro juega un papel muy importante en Turquía, tanto en el sistema financiero como en la forma preferida de los hogares de «debajo del colchón» para proteger sus ahorros contra el debilitamiento de la moneda y una inflación históricamente alta.

Se estima que el montón de oro que los turcos tienen en casa es de entre 3.000 y 5.000 toneladas métricas. Eso es entre 190.000 y 310.000 millones de dólares a los precios actuales del mercado, o entre el 25% y el 40% de la producción anual de Turquía.

El banco central turco «permite a los prestamistas mantener hasta el 15% de sus reservas obligatorias en forma de oro de desecho recogido de los depositantes, así como el 20% en oro estándar», escriben los reporteros del WSJ. «El tesoro turco emite regularmente bonos de oro, mientras que los bancos han abierto cuentas de oro y han experimentado con tarjetas de crédito de oro y cajeros automáticos de oro».

Los residentes turcos tienen 33.000 millones de dólares en depósitos de oro en los bancos. Pero el gobierno aumentó su impuesto sobre las ventas de oro del 0,2 al 1 por ciento, empujando a los compradores al Gran Bazar y a otros «mercados grises» donde no se cobra el impuesto.

El oro ha superado a las acciones, bonos y bienes raíces nacionales en los últimos diez años. El fabricante y vendedor de cajas fuertes Mustafá Tuzcuoglu ha visto un aumento del 50 por ciento en la demanda. Sus clientes «guardan la mitad de sus ahorros en el banco y la otra mitad en su casa. Eso es lo que yo también hago».

Hülsmann proporciona la mejor razón para acumular oro y plata. «Lo más importante es que... son muy adecuados para la gente común».

No se puede decir lo mismo de las acciones de Tesla.

Author:

Doug French

Douglas French is former president of the Mises Institute, author of Early Speculative Bubbles & Increases in the Money Supply, and author of Walk Away: The Rise and Fall of the Home-Ownership Myth. He received his master's degree in economics from UNLV, studying under both Professor Murray Rothbard and Professor Hans-Hermann Hoppe.

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