Tras semanas de malos augurios, por fin tenemos el presupuesto de otoño. Sí, es tan malo como se había pronosticado —más impuestos, más gasto, más promesas vacías. Nada nuevo ni inesperado. Lo curioso es que el gobierno sigue afirmando que conseguirá más crecimiento y menos inflación. Estas declaraciones descabelladas me han hecho dudar de que alguien en el Gobierno entienda qué es el crecimiento o qué causa la inflación de los precios. Este presupuesto no abordará ni el crecimiento ni la inflación.
Producción y crecimiento
El crecimiento no es un aumento del PIB, ya que esta medida presenta muchos problemas. El crecimiento real de una economía significa más actividad económica, es decir, una mayor producción privada y un mayor intercambio de bienes y servicios. Así es como debemos medir el crecimiento. Mi calidad de vida es mejor que la de mis abuelos porque trabajo menos y obtengo más a cambio.
El crecimiento implica necesariamente mejorar la producción —es decir, producir más con menos haciéndolo mejor. La única forma de lograrlo, según la mentalidad capitalista, es ahorrar para invertir en bienes de capital que mejoren la producción. Los incentivos para ello solo se dan en un mercado libre en el que las personas compiten por atraer clientes y solo obtienen beneficios al satisfacer sus preferencias específicas. Esta competencia y mejora constantes han dado lugar a nuestras economías modernas, con altos niveles de riqueza material y mejores condiciones laborales.
No hay otra forma de crecer. Como dice el profesor Bastos —economista de Santiago de España— «El ahorro y el trabajo duro son la única vía hacia la prosperidad».
Inflación
Me refiero aquí a la inflación de «precios», y soy plenamente consciente de que la inflación debería significar un aumento de la oferta monetaria.
Hay dos formas en las que una economía puede sufrir inflación de precios. La primera es lo que el economista Milton Friedman denominó «un problema monetario siempre y en todas partes». Esto es lo que solía denominarse inflación, cuando los bancos comerciales y el banco central aumentaban la oferta monetaria. El banco central pone en marcha la imprenta para pagar los intereses de las reservas bancarias. También lo hace para comprar bonos del Estado con el fin de financiar el déficit público. Lo mismo ocurre cuando presta dinero a los bancos comerciales. Los bancos comerciales, a su vez, utilizan la banca de reserva fraccionaria para aumentar aún más la cantidad de unidades monetarias utilizando los mismos depósitos para financiar múltiples préstamos. Understanding Money Mechanics, del Dr. Murphy, explica esto en detalle.
Más dinero no aumenta la riqueza, sino que aumenta los precios y transfiere la riqueza a los primeros receptores y gastadores del nuevo dinero y crédito. Siempre que hay más unidades monetarias dentro de una economía, los precios aumentan de manera desigual, distorsionan la estructura de la producción, transfieren riqueza y reducen el valor de la unidad monetaria.
Pero hay otra posible causa de la inflación de los precios que Friedman no previó. Se trata de la pérdida de productividad. Si con los mismos insumos producimos menos, hay menos bienes y servicios por la misma cantidad de dinero, por lo que los precios aumentarán. Esto ocurre, por ejemplo, cuando aumentan los impuestos. Por ejemplo, si una empresa produce 1000 televisores al mes, pero se ve afectada por un impuesto, la producción disminuirá y los precios tenderán a aumentar, si el resto de factores se mantienen constantes. Extrapolemos esto a toda la economía. Si aumentan los impuestos sobre la renta, los contribuyentes tendrán menos para gastar, ahorrar o invertir, lo que afectará a sus decisiones.
Presupuesto de otoño del RU
Repasar todo el presupuesto sería demasiado agotador, sin ánimo de hacer un juego de palabras. Sin embargo, podemos resumir dos detalles. El gobierno afirma que el presupuesto reducirá la inflación en un 0,4 % y contribuirá a que el crecimiento del PIB pase del 1 % en 2024 al 1,5 % en 2025. Esto significa que el gobierno o bien miente, o bien no entiende qué son el crecimiento y la inflación.
Los impuestos gravan la economía
Las intervenciones o el gasto público no pueden generar crecimiento económico. Pueden influir en las cifras del PIB, pero el gobierno no puede lograr un crecimiento real. Cada libra que gasta el gobierno se obtiene primero de alguien. El costo de oportunidad oculto es que esa libra podría haberse utilizado para comprar algo, podría haberse ahorrado o podría haberse invertido para mejorar la productividad.
Cada libra que recauda el gobierno le cuesta al sector privado en tasas administrativas. Los burócratas recaudan impuestos, llevan la contabilidad, transfieren dinero de la cuenta A a la cuenta B. Todo esto es gasto improductivo. Entonces, esa libra, en lugar de destinarse a algo que la gente quiere, se destina a algo que los políticos quieren. Incluso elaborar este presupuesto supone una pérdida neta. La libra recaudada en impuestos se pierde en esfuerzos improductivos y los centavos que quedan para la inversión real o el gasto se destinan a algo que la gente no quiere. De hecho, dada su naturaleza, el gobierno no puede invertir porque debe tomar de la riqueza existente producida por la economía privada. Cuando los gobiernos recaudan impuestos y gastan, la gente obtiene lo que el gobierno decide, les guste o no. Debido a la ausencia de competencia, no podemos hacer un uso más eficiente de ese dinero.
Los impuestos consumen recursos reales y los desperdician. No solo son un desperdicio, sino también una carga para los agentes productivos de la economía. Una empresa se ve privada de la totalidad de sus beneficios, que podrían utilizarse para mejorar la producción, a pesar de que dichos beneficios se hayan obtenido mediante intercambios voluntarios. Los impuestos reducen la productividad.
El presupuesto de otoño aumenta los impuestos en una serie de áreas clave. Se incrementa el impuesto sobre la renta, lo que afecta a todos los sectores productivos de la economía. Se penaliza la inversión, ya que se aumentan los impuestos sobre el ahorro y los dividendos para «la brecha entre los impuestos que se pagan por el trabajo y los que se pagan por los ingresos procedentes de activos», como si esto fuera algo positivo.
El resultado es, por tanto, más dinero malgastado, menos incentivos para invertir y menos poder adquisitivo general para los ciudadanos. Sumado a la inflación, este presupuesto perjudicará significativamente el crecimiento. Si se produce algún crecimiento real durante el próximo año, será a pesar de las intervenciones del Gobierno, no gracias a ellas. Este presupuesto no hace más que profundizar las políticas contrarias al crecimiento que son típicas de los gobiernos socialistas.
Inflación
Hay dos maneras de empezar a abordar la inflación de forma significativa. Una es dejar de imprimir dinero y la otra es deprimir lo suficiente la economía productiva. Este presupuesto ignora por completo la primera opción y apuesta por la segunda. Al aumentar el déficit público y no realizar ningún ahorro real, seguirán imprimir una gran cantidad de dinero nuevo, cerca de 140 000 millones de libras esterlinas. Y eso sin contar que los ingresos adicionales que se estima recaudar mediante nuevos impuestos son tremendamente optimistas.
En cualquier caso, el gobierno no está haciendo nada para abordar las causas reales de la actual inflación de los precios, salvo atacar la producción e imprimir dinero. Culpar de la inflación a los altos precios del gas (el pico máximo de 2022 y 2023 ya pasó hace tiempo) o a los problemas e es de la cadena de suministro (que también desaparecieron hace años) es intelectualmente deshonesto. La causa principal son las políticas gubernamentales actuales y pasadas. La forma de resolver la «crisis del coste de la vida» es poner fin a esas políticas.
Conclusión
El presupuesto otoñal del Reino Unido traerá más inflación, menos crecimiento y más miseria a la gente común. Afirmar lo contrario es o bien ignorancia flagrante o bien deshonestidad intencionada.
En el Reino Unido posterior al Brexit, el gobierno británico está siguiendo las mismas políticas fallidas que están destruyendo las economías europeas y empobreciendo a la población. Este presupuesto continúa con esta tendencia y nos recuerda que tanto el gobierno como la mayoría de los gobernados no entienden ni el crecimiento económico ni la inflación. Como ha dicho el profesor Bastos, es la riqueza lo que hay que explicar; la pobreza es la experiencia humana normal. Tenemos que explicar cómo se consiguen la riqueza y el crecimiento y cómo el intervencionismo los destruye.
