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Por qué los mercados se están en alza mientras millones de personas se quedan sin empleo

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Etiquetas Auges y DeclivesLa Reserva FederalMercado Financiero

04/21/2020

La economía de EEUU está encarcelada, la mayoría de la población está bajo arresto domiciliario, y los reclusos en Washington están dirigiendo el asilo. Y sin embargo, mientras que la nación parece estar caminando la milla verde, los inversores que residen en el bloque de celdas de Wall Street han sido perdonados por los dioses del mercado. Los prisioneros en el ala de población general de la cárcel están atrapados consumiendo gachas, fabricando matrículas y casándose con solteronas con una docena de gatos. Los murciélagos no sólo desencadenaron una pandemia de enfermedades respiratorias graves, sino que también provocaron un grave caso de locura.

¿Estados Unidos en una imagen?

Justin Horwitz, un estratega Demócrata, tuiteó una captura de pantalla que pretendía mostrar «todo lo que está mal en los Estados Unidos». En él se presentaba a Jim Cramer de la CNBC celebrando la mejor semana del promedio industrial del Dow Jones desde 1938 y una corona de la cadena que decía «Más de 16 millones de americanos han perdido sus trabajos en 3 semanas». El consenso en Twitter fue unánime: ¿qué diablos está pasando?

 

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En la superficie, no tiene mucho sentido. Hoy en día, millones de estadounidenses están sin trabajo, los negocios están cerrados, y se prevé que el producto interno bruto se contraiga a dos dígitos en el primer y segundo trimestre. Al mismo tiempo, los principales índices bursátiles han rebotado alrededor del 20 por ciento desde sus mínimos del 23 de marzo. El champán fluye en Wall Street, mientras que la sangre se derrama en Main Street. Tratar de entender este mercado es como tratar de comprender al ex vicepresidente Joe Biden hablando con la prensa.

Una vez que rascas esa superficie, te das cuenta de lo que está pasando. Puede que no parezca una explicación satisfactoria, pero al menos puedes entender la charla del refrigerador de agua de la oficina entre los toros y los osos.

Páguelo por adelantado

¿Recuerda la aniquilación que tuvo lugar el mes pasado? ¿Los Lunes Negros consecutivos, las oscilaciones de mil puntos, las llamadas de margen, y la liquidación de trillones de dólares en activos? Fue devastador ver en tiempo real a los débiles de corazón, especialmente si estás cerca de la jubilación y deseas pasar el resto de tus días durmiendo y comiendo tarta de queso.

La locura de marzo fue la fijación de precios en el próximo trimestre o dos. Las bolsas de valores anticiparon el aumento de los casos confirmados y el número de muertes, el aumento de las reclamaciones de desempleo, el aumento de la tasa de desempleo, la disminución de los ingresos de la temporada, y cualquier otra mala noticia relacionada con el coronavirus. Por eso parece desconcertante que 6 millones de estadounidenses soliciten beneficios de desempleo y que Estados Unidos confirme 723 nuevas muertes, pero el S&P 500 salta un 2 por ciento.

Los mercados financieros siempre están mirando hacia adelante. Ahora mismo, la Bolsa de Nueva York se centra en la vida después de COVID-19, cuando se espera que la sociedad vuelva a la normalidad. Puede que haya algunos desvíos en el camino, pero los comerciantes están evaluando el futuro del mundo post-coronavirus y buscando nuevas oportunidades para hacer mucho dinero.

El golpe de Powell

Y luego está el Sistema de la Reserva Federal.

Después de sentarse al margen y girar sus pulgares, el banco central de los EEUU decidió entrar en acción. En sólo dos semanas, la Reserva Federal redujo los tipos de interés al 0%, desató una expansión cuantitativa ilimitada y diversificó su repertorio de compra de bonos. El presidente Jerome Powell adoptó el lema del Banco Central Europeo (BCE): hacer lo que sea necesario para apuntalar los mercados y suturar la hemorragia. En efecto, cuando la Reserva Federal inyecta billones de dólares en el sistema y promete comprar cualquier cosa y todo sin límite máximo, los inversores confían en comprar en el 11 de Wall Street.

¿No se sentiría seguro sabiendo que su selección de acciones está totalmente asegurada por el Edificio Eccles?

El golpe de Powell no cederá hasta que «la economía esté realmente en una base sólida». Cualquiera puede adivinar cuándo sucederá esto y cómo se verá. Mientras tanto, la imprenta está funcionando todo el día, y los dólares recién creados serán canalizados a los dos principales beneficiarios: el Congreso y el 10 por ciento de los inversores que poseen el 80 por ciento de las acciones.

Una vacuna para Washington

La industria farmacéutica está preparando una vacuna para remediar el coronavirus. La Gran Farmacia también podría necesitar fabricar una vacuna separada para hacernos inmunes a los billones de dólares que Washington gasta, imprime y pide prestados durante los auges y declives del ciclo económico. ¿O nuestros cuerpos ya han desarrollado inmunidad a estas figuras astronómicas que desafían el continuo espacio-tiempo? Tal vez en el próximo siglo comenzaremos a hablar de trillones de dólares, presuponiendo que nuestros sucesores generacionales y el dólar estadounidense sobrevivan a los nuevos coronavirus de los murciélagos y al New Deal Verde de la representante Alexandria Ocasio Cortez (D-NY). Todo lo que podemos hacer es encogernos de hombros y decir «¡Malarkey!»

Author:

Andrew Moran

Andrew Moran is the Economics Correspondent at LibertyNation.com and is the author of The War on Cash. You can find more of his work at AndrewMoran.net.

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