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Gracias, economistas de la Fed: la inflación vuelve a surgir mientras los salarios reales caen

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06/10/2022

La Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU ha publicado esta mañana los nuevos datos del Índice de Precios al Consumo (IPC), que muestran que la inflación de los precios en mayo aumentó al ritmo más rápido desde 1981. El IPC general mostró que los precios aumentaron el mes pasado a un ritmo del 8,6%, año tras año. Se trata de un máximo de cuarenta años, el más alto desde el aumento del IPC en diciembre de 1981, que fue del 8,9%.

El crecimiento interanual de la inflación del IPC se moderó un poco en abril, lo que llevó a algunos observadores a sugerir que la inflación había tocado techo. El crecimiento interanual se redujo al 8,3% en abril, frente al 8,5% de marzo. Sin embargo, con el nuevo máximo de varias décadas alcanzado en mayo, las esperanzas de que la inflación haya alcanzado su máximo parecen basarse principalmente en ilusiones.

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Los aumentos de precios se produjeron en muchas categorías de productos, como los alimentos, la energía y el transporte. Los precios de los alimentos subieron un 10,1% de un año a otro, mientras que la energía subió un 34,6% en el mismo periodo. La gasolina subió un 48%.

Aunque los precios de compra de automóviles se han moderado un poco en los últimos meses, los coches y camiones usados siguieron subiendo un 16,1% durante el periodo, y los vehículos nuevos un 12,6%. Las tarifas aéreas también se dispararon, con un aumento del 37,9% interanual.

Los nuevos datos del BLS refuerzan lo que ya es un sentimiento generalizado sobre el coste de la vida. Los precios de la gasolina han infligido un dolor creciente a los hogares en los últimos meses, como informa la CNN:

La media del precio del galón de gasolina normal en EE.UU. alcanzó los 4,99 dólares, según la última lectura de la AAA del viernes. Es el decimocuarto día consecutivo y la trigésima primera vez en los últimos 32 que la gasolina marca un récord en Estados Unidos. Los precios de la gasolina han subido 39 centavos, o un 8%, sólo en las dos semanas transcurridas desde que el inicio del fin de semana del Día de los Caídos dio el pistoletazo de salida a la tradicional temporada de conducción veraniega.

Para gran parte del país, la gasolina a 5 dólares ya está aquí.

Mientras tanto, los alquileres aumentan a un ritmo vertiginoso en muchas ciudades del país. Algunas ciudades registran aumentos de más de 1.000 dólares al año. Los alquileres en Nueva Jersey, por ejemplo, han subido casi un 33% año tras año. Pero el aumento de los alquileres no está reservado a las grandes ciudades del noreste. El alquiler ha subido una quinta parte en Richmond, Virginia, desde 2020.

La factura de los alimentos también se vio afectada, ya que los precios de la carne y los huevos aumentaron un 14,2%, y la «comida en casa» en general, un 11,9%.

Los salarios reales siguen bajando

Gracias al aumento de la inflación, los salarios reales sufrieron uno de los mayores golpes en décadas durante el mes de mayo. Los ingresos semanales medios aumentaron un 5,24% interanual en mayo. Pero eso dejó una brecha del 3,4% entre el aumento de los precios y el de los salarios.
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En otras palabras, los salarios reales cayeron en mayo cerca del 3,4%, lo que supone una de las peores caídas en más de una década. El único mes con una brecha mayor entre la inflación y el crecimiento de los ingresos en ese tiempo fue abril de 2021. Una mirada a la última década muestra que la brecha entre la inflación y los ingresos se ha hecho mucho más grande en los últimos nueve meses:
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Yellen admite que se equivocó

La semana pasada, la ex presidenta de la Fed y actual secretaria del Tesoro, Janet Yellen, principal artífice de la política actual de la Fed, recordó que había predicho que sólo había un «pequeño riesgo» de inflación y que sería manejable. En respuesta, admitió

Bueno, miren, creo que me equivoqué entonces sobre el camino que tomaría la inflación... como mencioné, ha habido choques imprevistos y grandes en la economía que han disparado los precios de la energía y de los alimentos, y cuellos de botella en el suministro que han afectado gravemente a nuestra economía, que en su momento no entendí del todo.

Por supuesto, no había nada único en lo que Yellen estaba muy equivocada. No era la única que decía que la inflación no era nada preocupante y que el banco central debía seguir imprimiendo dinero para facilitar cantidades sin precedentes de gasto deficitario en tiempos de paz.

Prácticamente toda la clase tecnócrata de economistas decía lo mismo. Por ejemplo, Yellen bien podría haber hablado también en nombre del presidente de la Fed, Jerome Powell, que en 2021 minimizó repetidamente el riesgo de inflación e insistió en que la inflación de precios sería sólo «transitoria». No fue hasta que la inflación se disparó hasta casi los máximos de cuarenta años que la Fed de Powell tomó alguna medida, y la Fed sigue estando muy por detrás de la curva.

Además, gracias a los expertos de Washington como Yellen, la última década ha sido una de las de menor crecimiento de la historia de Estados Unidos, caracterizada también por el aumento de los ingresos de los banqueros de Wall Street, pero el estancamiento de los ingresos de los más desfavorecidos.

Con los precios de la vivienda por las nubes, los costes de los viajes por las nubes y los precios de los alimentos por las nubes, todavía no está claro si la Reserva Federal tiene la intención de tomar otras medidas que no sean las más cautelosas y tímidas diseñadas para mantener a Wall Street lleno de dinero creado por la Fed.

Aunque la Fed lleva meses anunciando el fin de la flexibilización cuantitativa, la cartera de bonos del Estado y títulos hipotecarios de la Fed ha caído hasta ahora desde su máximo sólo un 0,5% en 8 meses.

El objetivo del tipo de interés de los fondos federales se mantiene en el uno por ciento. Nunca antes el tipo de interés objetivo de los fondos federales había sido tan bajo mientras la tasa de crecimiento del IPC oficial era tan alta.

La Fed sigue señalando las cifras de empleo, que califica de sólidas, pero que en realidad están estancadas en comparación con las de 2019, como prueba de que las cosas están bastante bien. Pero para la gente común, la disminución de los salarios reales no es algo que podamos ignorar.

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Contact Ryan McMaken

Ryan McMaken (@ryanmcmaken) is a senior editor at the Mises Institute. Send him your article submissions for the Mises Wire and Power and Market, but read article guidelines first. Ryan has a bachelor's degree in economics and a master's degree in public policy and international relations from the University of Colorado. He was a housing economist for the State of Colorado. He is the author of Commie Cowboys: The Bourgeoisie and the Nation-State in the Western Genre.

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