Economía global

Philipp Bagus informa desde España: cuando la gente está lo suficientemente asustada, dejan que el estado haga casi cualquier cosa.

Es muy probable que el colapso de las principales economías desarrolladas vaya seguido de un colapso de los mercados emergentes, creando una conmoción de la oferta como no se ha visto en décadas.

Los eurócratas podrían conseguir mesas en sus restaurantes favoritos con más facilidad mientras los gobiernos nacionales se lo toman a pecho. Pero esta es una situación temporal que podría convertirse fácilmente en una amenaza contra la unión.

A medida que los Estados-nación se llevan la peor parte de sus colapsos económicos en el mentón, comenzarán a darse cuenta de que el superestado de la UE es poco más que una irrelevancia obstructiva y costosa.

Los italianos podrían aprender algunas lecciones sobre el asistencia médica de los surcoreanos, que aún mantienen un robusto mercado privado de seguros médicos. Aunque los coreanos tienen relativamente amplios recursos para los pacientes de COVID-19, el sistema dominado por el Estado italiano se está quedando rápidamente sin opciones.

El monumental error de la Reserva Federal de recortar los tipos la semana pasada sólo puede entenderse en el contexto del creciente complejo de Dios de los planificadores centrales: una combinación abrumadora de ignorancia y arrogancia.

El impacto del coronavirus se suma a una economía mundial ya débil e hinchada que mostraba un crecimiento pobre, una deuda elevada y una temporada de ganancias evidentemente decepcionante antes de que se incluyera ninguna epidemia en las estimaciones.

Hay ecos de la crisis del petróleo de 1973 en la actual alarma del virus y el consiguiente embargo económico. Es probable que los bancos centrales responden de manera similar: con «estímulo» e inflación.

Trump ve claramente el comercio de manera mercantilista, con el país en déficit «en pérdida» y «bajando». Pero continuar la guerra comercial sólo hace más probable la recesión para ambas partes. Afortunadamente China está estancada en comprometerse con un acuerdo comercial.

Los países más pequeños dependen más del comercio y de la atracción de capitales mediante la reducción de los tipos impositivos. Esto va en contra de la noción de que los «nacionalistas» pueden utilizar la separación política para aumentar las barreras comerciales y aislar una economía nacional.