Si incluso en los años en que la corriente dominante decía que «no había inflación», todos veíamos cómo los costes aumentaban muy por encima del crecimiento real de los salarios, imagínense lo que está ocurriendo ahora.
El FOMC ha ralentizado su endurecimiento monetario en los últimos dos meses, y en la conferencia de prensa del miércoles, el presidente de la Fed, Jerome Powell, continuó su cambio hacia territorio dócil.
Algunos han culpado erróneamente de las actuales quiebras bancarias a las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. El verdadero problema es cómo la Reserva Federal alentó a todo el sistema financiero a volverse adicto al dinero fácil.
Las autoridades federales quieren hacernos creer que rescatando al Silicon Valley Bank han evitado una crisis financiera. En lugar de eso, tendremos una crisis con rescates.
Los bancos centrales no suelen admitir su culpabilidad en la destrucción de dinero, pero el Banco de Inglaterra se sincera sin querer.
La historia de la quiebra del Silicon Valley Bank es la historia de casi todas las quiebras bancarias. La banca de reserva fraccionaria invita al comportamiento arriesgado que hace fracasar el sistema bancario.
La Fed está lanzando un nuevo rescate multimillonario destinado a mantener a flote los bancos, y la FDIC promete respaldar depósitos potencialmente billonarios. En última instancia, el contribuyente correrá con los gastos.
El increíble crecimiento y éxito de SVB no podría haberse producido sin tipos negativos, una política monetaria ultralaxa y la burbuja tecnológica que estalló en 2022.
La toma del Silicon Valley Bank por parte de la FDIC debería hacernos reflexionar sobre el daño que ha causado la Reserva Federal. ¿Correrán otros bancos la misma suerte?
Mientras la Fed «combate la inflación» aumentando los tipos de interés, sus acciones no producirán el esperado «aterrizaje suave», sino más bien el duro desplome.
