Ya disponible en el número de primavera de 2023 del Quarterly Journal of Austrian Economics:
Resumen: Este artículo repasa numerosos argumentos que los académicos austriacos han esgrimido contra la hipótesis del mercado eficiente y afirma que estos argumentos son motivo suficiente para descartar muchas de las justificaciones teóricas que se han esgrimido a favor de la inversión pasiva y, en particular, a favor del tradicional fondo indexado ponderado por valor. A falta de justificación teórica, los resultados de las pruebas empíricas son la principal prueba para corroborar la afirmación de superioridad de la inversión pasiva en relación con las estrategias de inversión alternativas, resultados que, según este artículo, son motivos insuficientes para aceptar la afirmación. Por último, se argumenta que la tan enfatizada contradicción entre inversión activa y pasiva carece de sustancia. La construcción de la cartera pasiva es el producto del juicio humano subjetivo, al igual que la cartera gestionada activamente; la inversión pasiva simplemente implica un tipo diferente de juicio.
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