A pesar de que los salarios reales bajan, el coste de la vida se dispara, las nuevas solicitudes de subsidio de desempleo aumentan a gran velocidad y la tasa de ahorro se ha hundido, lo que realmente importa a la Casa Blanca, al parecer, es la «definición técnica» de recesión.
No importa el hecho de que la economía de EEUU se haya contraído durante los dos últimos trimestres, según las propias cifras del gobierno federal. Aparentemente, mientras el NBER no haya emitido su opinión sobre si la economía de EEUU está o no en recesión, la Casa Blanca va a redoblar la afirmación de que la economía está en buena forma y la gente debería dejar de quejarse. Después de todo, como dijo un portavoz de la Casa Blanca, no es como si hubiera una hambruna o algo así. Así que tranquilos, tontos.
FACEPALM: White House economic adviser Brian Deese says that things are great because America isn’t experiencing famine like other countries.
pic.twitter.com/sFFnSpWaoL— Margolis & Cox (@MargolisandCox) July 27, 2022
Aunque la Casa Blanca parece creer que las cosas van bastante bien, el índice de miseria de Estados Unidos sugiere que no es así.
El índice de miseria de junio (un compuesto de desempleo e inflación del IPC) ha subido a 12,5. Es el más alto desde septiembre de 2011, cuando la economía de EEUU vivía un momento de muy débil crecimiento del empleo y de la economía tras la Gran Recesión. En ese momento, la curva de rendimiento casi se invirtió y se temió una nueva recesión.
El índice de miseria de junio también está por encima del índice de la recesión de 2007-2009, cuando el índice alcanzó un máximo del 11,4%. El índice también es casi igual al que había en el período previo a la recesión de 1990-91:
Así que, aunque el NBER no se haya pronunciado todavía sobre si aplicar la palabra «recesión» a la economía actual, está claro que la economía no está en buena forma. Llámelo recesión, o no lo haga.
Aunque la Casa Blanca intente convencer a los votantes de que todo va bien, el sentimiento de los consumidores sugiere que la gente de a pie no se lo cree. Además, si queremos saber si el desempleo y la inflación afectan o no al sentimiento de los consumidores, no tenemos más que mirar el hecho de que el índice de miseria sigue bastante de cerca el sentimiento de los consumidores. Si invertimos la tendencia del sentimiento del consumidor de Michigan y la comparamos con el índice de miseria, obtenemos esto:
El sentimiento de los consumidores ha caído en picado junto con el aumento del índice de miseria, y esto ha ocurrido a menudo en las últimas décadas. Por supuesto, los economistas y los portavoces de la Casa Blanca siempre pueden volver a afirmar que el sentimiento del consumidor está «equivocado» y que la gente no entiende lo bien que están las cosas. Vale la pena señalar que los políticos, los banqueros centrales y los economistas han hecho exactamente eso durante los meses anteriores a la recesión. Ben Bernanke, por ejemplo, señaló repetidamente en 2008 que la Reserva Federal no estaba prediciendo la recesión en absoluto - esto fue después de que la recesión ya había comenzado (según el NBER.) Por supuesto, mientras Bernanke estaba insistiendo en que «todo está bien», tanto el sentimiento del consumidor como el índice de miseria estaban tendiendo en direcciones recesivas.
Ahora podemos estar en una situación similar, con el presidente de la Fed, Jerome Powell, hablando de las supuestas fortalezas de la economía mientras el sentimiento del consumidor cae en picado, y el índice de miseria aumenta repetidamente.
Sin embargo, las malas noticias siguen acumulándose. La Fed se ha aferrado durante mucho tiempo a los datos de ofertas de empleo del informe JOLTS, alegando que la economía debe encontrarse porque el empleo (un indicador rezagado) sugiere fortaleza. Pues bien, el informe JOLTS de esta mañana muestra un claro giro a la baja de su impulso alcista, con una caída de las ofertas de empleo mes a mes que es la mayor desde la recesión de 2020. Las ofertas de empleo han caído un 9,8% desde el máximo de marzo.
Pero bueno, ¡al menos no hay hambruna!
