Mercados financieros

Es posible que los inversores y empresarios ganen mucho dinero en los mercados sin entender la teoría económica que hay detrás de sus acciones.

Suecia lanzó su fallido plan de tipos de interés negativos hace casi cinco años y ahora lo revierte debido a los riesgos financieros que se crean.

«No estoy diciendo que el dinero fiduciario, una vez establecido sobre las ruinas del oro, no pueda continuar indefinidamente por sí solo ... si el dinero fiduciario no pudiera continuar indefinidamente, no tendría que venir aquí a abogar por su abolición».

Mientras todavía haya espacio para bajar aún más los tipos de interés del mercado, las posibilidades de que el auge continúe son razonablemente buenas y de que la quiebra se posponga en el futuro.

Cuando se opera en un régimen de dinero barato, es difícil o casi imposible encontrar inversiones capaces de proporcionar rendimientos razonables. Los vehículos de bajo riesgo se pujan hasta alcanzar rendimientos cercanos a cero, empujando a los inversores a vehículos cada vez más arriesgados para generar un rendimiento suficiente para cubrir los objetivos.

La Reserva Federal sobreestimó la solidez de la economía, subestimó el nivel de adicción de los mercados al dinero barato, y fue demasiado rápido para proclamar una «recuperación total» de la crisis.

Mientras que algunos gobiernos han intentado luchar contra las criptomonedas, Suiza se esfuerza por convertirse en una «criptonación».

No sólo se está gestando una nueva crisis bancaria, para la que el problema de la repos sirve de alerta temprana, sino que podría escalar con bastante rapidez.

 

Parece haber un consenso cada vez mayor de que pronto se aproximará una recesión mundial. La buena noticia es que el sector privado español está mucho mejor preparado que en 2007.

Los bancos centrales pretenden que todos estos beneficios no tienen costo alguno para nadie. Desafortunadamente, todos pagamos el precio.