Dinero y bancos

La economía keynesiana goza de la aprobación universal de las clases políticas. Pero todo el proyecto keynsiano debe ser abandonado si deseamos la prosperidad económica.

El miedo a la deflación es un gran problema para el futuro de la economía mundial.

Las nuevas tecnologías, como la tecnología blockchain que está detrás de las monedas digitales como el bitcoin, pueden facilitar en el futuro el uso conveniente de los metales preciosos como dinero una vez más.

Tras el descubrimiento de las Américas, España comenzó un período de 300 años de auge, declives, guerras y mercantilismo. Sólo en el siglo XVIII el país comenzó a encontrar la prosperidad a través de la liberalización del comercio y la propiedad privada.

Los banqueros centrales nos quieren hacer creer que crear dinero «de la nada» no es un problema siempre que aumente la «demanda de dinero». También afirman que el dinero respaldado por oro es más propenso a auges y caídas. Pero se equivocan en ambos aspectos.

La Fed tiene un difícil equilibrio. Para mantener el actual auge inducido por el dinero fácil, no debe subir los tipos. Pero, al mismo tiempo, también debe actuar como si pudiera subir los tipos algún día, o los ahorradores abandonarán los mercados de crédito.

Los gobiernos han odiado durante mucho tiempo el dinero físico porque permite compras irrastreables. Pero un problema mayor para los gobiernos es el hecho de que los poseedores de efectivo pueden señalar una falta de confianza en los bancos centrales retirando todo su efectivo del sistema financiero.

Sorprendentemente, Marx y Lenin fueron ocasionalmente perspicaces cuando se trató de los problemas y las consecuencias del dinero fiduciario en la economía. En principio, se oponían a la moneda sin respaldo. Pero, por supuesto, una vez que los comunistas tomaron el poder político, esos principios se fueron por la ventana.

Los gobiernos de todo el mundo están recurriendo a la «represión financiera» para manipular la economía mediante el dinero fácil y la regulación agresiva. Al final, nos daremos cuenta de que no será más que una tirita para un problema grave.

Una vez que se inicia una recesión, los mercados sólo pueden repararse si se permite que los precios —incluidos los salarios— bajen cuando sea necesario. El consiguiente aumento de los tasas de interés reales es la clave para estimular una nueva actividad económica.