Dinero y bancos

La creación y aplicación del dinero fiat permite un gobierno más grande y más centralizado. Se hacen posibles grandes programas gubernamentales que no eran posibles o sostenibles bajo un estándar monetario sólido elegido por el mercado.

La última vez que un gran banco central intentó a sabiendas poner fin a un régimen de política de tipos bajos ocurrió en Japón a finales de la década de 1980. Desde entonces, ningún banquero central ha querido repetir esta desgraciada experiencia.

Una de las áreas de la economía que la Reserva Federal tuvo que rescatar recientemente fue la de los fondos del mercado monetario. La mayoría de los inversores consideran estos fondos como dinero en efectivo. Uno se pregunta por qué la Fed se vería obligada a proporcionar liquidez para apuntalar la liquidez.

Si la Reserva Federal se embarcara en un bombeo monetario agresivo para contrarrestar la recesión económica, no produciría el efecto deseado. Sólo diluirá la reserva de ahorro real y empeorará las cosas.

En primer lugar, se imprime dinero agresivamente con la excusa de que «no hay inflación». Cuando la inflación aumenta, los bancos centrales y los gobiernos nos dicen que es «transitoria» o que se debe a efectos «multicausales».

Desde la madera hasta el cobre y el maíz, los precios de los productos de primera necesidad, tanto para la producción como para el consumo, están subiendo a máximos de varios años. La Fed dice que tiene todo bajo control, pero la Fed tiene un pésimo historial tanto en las predicciones como en la ejecución de sus planes.

Gracias a tantas restricciones gubernamentales sobre el uso de posibles monedas que no sean el dólar, sólo podemos adivinar cuál sería la relación entre los dólares y el bitcoin en un mercado en funcionamiento. Pero no tiene por qué ser así.

Uno de los aspectos más demandados del dinero físico es que es totalmente fungible. Cada dólar es lo mismo que cada dólar. Pero las criptomonedas pueden dejar un rastro digital que puede provocar problemas posteriores de fungibilidad.

Con Jerome Powell y Janet Yellen centrados en el uso de la política monetaria para gestionar el cambio climático, la masa monetaria M1 se ha disparado, pasando de poco más de 4 billones de dólares en febrero a 18,6 billones en marzo. Esto está sacado del libro de jugadas de Zimbabue.

El banco central ha destruido básicamente el negocio del riesgo, y el sector inmobiliario comercial sigue siendo un desastre inminente. Como resultado, los bancos no están prestando a la gente normal. La economía depende cada vez más de poco más que el dinero recién impreso.