Mientras los estadounidenses contemplaban la desaparición de Jeffrey Epstein, las autoridades chinas tenían asuntos más urgentes, ya que el tercer banco del país fue rescatado a finales de la semana pasada. El Banco HengFeng, con 200.000 millones de dólares en activos, cayó en manos de «La Central Huijin Investment Corporation, una subsidiaria de la China Investment Corporation que actúa como accionista del Estado chino en los cuatro bancos más grandes del país», según un breve informe de la noche a la mañana de Shanghai Securities News, publicado por la agencia estatal de noticias Xinhua y citado por Zero Hedge.
Antes de HengFeng, el Banco de Jinzhou se apoyaba en «inversores estratégicos estatales», según Dai Zhifeng, analista de Zhongtai Securities Co.
En términos más claros, Zero Hedge informa,
«Este último enfoque está más orientado al mercado y muestra la determinación de los reguladores para resolver los bancos problemáticos, al tiempo que inyecta confianza en el mercado», dijo Dai, aunque cuando se le quitó todo el lápiz labial de cerdo, lo que acaba de suceder en China es que otro banco importante, uno con 100.000 millones de dólares en activos, acaba de colapsar y recibió un rescate respaldado por el gobierno.
Los bancos de China tienen depósitos por 30 billones de dólares, según Alexander Campbell, más o menos el doble de la cantidad total de depósitos bancarios de Estados Unidos. Campbell estaba lanzando Alex Rosenberg en Real Vision sobre su tesis de comprar oro en términos de Yuan con la idea de que los rescates bancarios se llevan una avalancha de dinero fiduciario creado por el banco central al papel. Así que mientras que los chinos quieren mantener el yuan cerca del rango del 7 al dólar, los quiebres bancarios están empezando en China y el 7 puede convertirse en un recuerdo lejano.
La vista de Campbell es,
El banco de Jinzhou se hundió, Baoshang se hundió. Están proporcionando liquidez mientras tratan de eliminar a los pequeños.
Se acercan unos tipos grandes. El Banco Industrial parece estar bien. Pero según nuestras métricas, es el banco más esquemático. Minsheng no está tan lejos de ellos. Si se empieza a cuestionar a esos bancos, la liquidez que tienen que proporcionar para compensar el desapalancamiento, la liquidez negativa de las ejecuciones bancarias será tan grande que creo que la pregunta de si quieren mantener siete es obvia. Y tú dices, no, ¿a quién le importa? Como, hagámoslo bajar. Y vamos a estimular la economía. Creo que lo más importante, y lo más importante para el comercio, es que también imprimiremos dinero?
Los bancos rurales de China han clasificado préstamos por un total del 4,1%, lo que puede no sonar mal, pero es el equivalente a dar vueltas alrededor del desagüe en el mundo bancario fraccionado. ZH citó un informe de JP Morgan que rebaja la calificación de los bancos chinos.
El equipo económico de J.P. Morgan revisó a la baja su pronóstico de crecimiento del PIB para 2020 en 0,1 puntos porcentuales debido al reciente cambio brusco en las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos. Pero incluso antes de eso, la disminución del IPP y del crecimiento de los beneficios industriales, lo que sugiere una disminución de la capacidad de servicio de la deuda y un debilitamiento del flujo de caja de las empresas chinas, aumentan los riesgos de que se pida a los bancos que apoyen el crecimiento macroeconómico a expensas de la rentabilidad potencial. Los recientes comentarios oficiales del PBOC sobre un proceso acelerado de liberalización de los tipos de interés son ilustrativos de estos riesgos crecientes.
Mientras tanto, Donald Trump está golpeando a China con aranceles. En un artículo para Bloomberg, Stephen Mihm comparó las tarifas de Trump con los malos tiempos de Smoot-Hawley y la quiebra del banco austriaco Credit-Anstalt, y la crisis de liquidez europea que siguió.
Mientras que FDR finalmente retrocedió, Mihm, no cree que Trump lo hará. «Donald Trump no es un FDR», escribe. «Trump no se va a volver religioso y de repente trabajará para la cooperación internacional en el comercio y la moneda antes de que las cosas se salgan de control. Va a mantener el rumbo».
China no tendrá más remedio que dejar que el yuan se hunda frente al dólar, ya que «Pekín se ha encontrado paralizado y con cero opciones creíbles de cómo reactivar la economía», escribe ZH.
«Lo único que queda es que China admita que esto es cierto, así que relájese y observe cómo un banco tras otro de la lista anterior fracasa y el cáncer financiero de China se propaga por todo el país con los 40 billones de dólares en activos (lo que ciertamente no es una mala noticia ni para el oro ni para Bitcoin)».
Cuando Trump habló de ganar, debe haber estado hablando de los poseedores del metal amarillo y de su primo criptográfico.
