Un nuevo y excelente libro de Edward Chancellor, El precio del tiempo, se propone explicar tanto la teoría como la historia de los tipos de interés a lo largo de cinco milenios e innumerables culturas. Los economistas suelen hacer chapuzas con la teoría, y los historiadores suelen pasar por alto la historia. Pero afortunadamente el Sr. Chancellor está a la altura de la tarea. Es un escritor excelente y atractivo, debido probablemente a su larga carrera como periodista financiero.

La evidencia de los últimos treinta años es clara. Las políticas keynesianas dejan un enorme rastro de deuda, un crecimiento más débil y una caída de los salarios reales. Además, una vez que analizamos cada uno de los llamados planes de estímulo, la realidad demuestra que el llamado efecto multiplicador del gasto público es prácticamente inexistente y tiene implicaciones negativas a largo plazo para la salud de la economía. Los planes de estímulo han hinchado el tamaño del gobierno, que a su vez requiere más dólares de la economía real para financiar su actividad.

[Este artículo es el prólogo de Breaking Away: The Case of Secession, Decentralization, and Smaller Polities, de Ryan McMaken, disponible en PDF, en la tienda Mises y en Amazon.

¿Quién creería que hemos llegado tan lejos?

Han pasado 6 meses de contracción cuantitativa oficial (QT). La Fed ha estado haciendo lo que dijo que haría (es decir, sus acciones, no sus resultados).

La reducción de activos en el mes de noviembre fue de casi 80.000 millones de dólares. Del 2 al 30 de noviembre, el saldo del Tesoro de EEUU (UST) se redujo en unos 60.000 millones de dólares y el de los valores respaldados por hipotecas (MBS) en unos 20.000 millones.

A mediados de noviembre, mientras el mundo entero se centraba en la crisis de Ucrania, las elecciones legislativas de los EEUU o cualquier otra «gran historia» que los medios de comunicación decidieran que era más importante, se produjo un cambio verdaderamente trascendental en el sistema financiero mundial. Puede parecer un pequeño paso en la superficie, pero tiene el potencial de provocar un cambio real y posiblemente irreversible en la forma en que usamos el dinero; o mejor dicho, en la forma en que él nos usa a nosotros.

La narrativa para atacar cualquier recorte de impuestos y defender cualquier aumento del tamaño del gobierno está alcanzando niveles febriles. Sin embargo, debemos seguir recordando a los ciudadanos que el constante hinchamiento del gasto gubernamental y el aumento del tamaño de las intervenciones monetarias son algunas de las causas del empobrecimiento generalizado de la clase media. El aumento constante de los impuestos y la disminución del poder adquisitivo de la moneda están acabando con la clase media en la mayoría de las naciones desarrolladas.

La tasa de ahorro personal en los EEUU se redujo en septiembre al 3,1% desde el 3,4% de agosto. En septiembre de 2021, la tasa de ahorro se situó en el 7,9%. Según el pensamiento popular, un descenso de la tasa de ahorro durante una desaceleración económica se considera un apoyo a la actividad económica.

En mi investigación sobre los escritos de Leonard Read, hace poco me encontré con su «¡Miren el milagro!» en las Notas de la FEE de mayo de 1963. Me llamó la atención que lo que dijo hace casi medio siglo sobre cómo su Fundación para la Educación Económica trabajaba para promover la libertad y cómo se resistía a encasillarse en las formas tradicionales es, al menos, igual de relevante hoy en día.

En primer lugar, Read señala el origen del problema del encasillamiento.

La inflación de precios en los Estados Unidos sigue siendo obstinadamente alta, con un 7,7% en octubre. La medida preferida de la Reserva Federal, la llamada inflación subyacente, está sólo dos décimas por debajo de los máximos de 40 años, en el 6,3%. Sin embargo, fue justo el año pasado cuando la Reserva Federal y otros «expertos» estaban preocupados de que la inflación no fuera lo suficientemente alta.

Los estados financieros del Banco Nacional Suizo (BNS) correspondientes a los nueve meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2022 arrojan una pérdida final de 150.000 millones de dólares. 1  ¡Una cifra para llamar la atención!