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La fallida misión del Banco de Canadá de «preservar el valor del dinero»

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Etiquetas Dinero y bancos

11/30/2021

En Canadá, la inflación alcanzó el 4,7% en octubre, y se espera que suba aún más. Según una encuesta reciente, el 46% de los canadienses tiene dificultades para alimentar a sus familias debido al aumento del coste de la vida. Quizás también les cueste entender la lógica de la declaración de la misión del Banco de Canadá (BdC): «Trabajamos para preservar el valor del dinero manteniendo la inflación baja y estable».

Ese es el objetivo del BdC, pero es imposible de conseguir. Preservar significa mantener algo en su estado original, y la única manera de preservar el valor del dinero es mantener la inflación en el 0 por ciento, no baja y estable, como ilógicamente afirma el BOC. Según la propia calculadora de inflación del BdC, el dólar canadiense ha perdido el 22 por ciento de su valor desde 2010, y el 81 por ciento de su valor desde 1990. Teniendo en cuenta su perpetuo fracaso para lograr su objetivo declarado, ¿por qué sigue existiendo el BOC?

Aquí está la respuesta: el BOC anunció recientemente que «dejaría de crear dinero para comprar deuda del Gobierno de Canadá». Ese es el verdadero objetivo del BdC: ¡crear dinero! Es imposible preservar el valor de un dólar y al mismo tiempo aumentar la cantidad de dólares (y si el BOC deja de crear dinero, sólo será temporalmente). Además, el Banco de Canadá, como todos los bancos centrales, facilita la creación de dinero a través de los bancos comerciales.

Cuando la cantidad de dinero aumenta a un ritmo más rápido que la cantidad de bienes, el resultado tenderá a ser un aumento de los precios de los bienes, los servicios o los activos. O quizás los tres. La inflación de los precios está causada por la inflación monetaria, no por los problemas de la cadena de suministro, como afirma el BdC.

El crecimiento económico no depende de una cantidad predeterminada de dinero. Si la cantidad de dólares canadienses fuera eternamente fija, la deflación de los precios sería probablemente la norma. Pero el BdC nos advierte que la deflación es mala porque «una caída general y persistente de los precios suele ser un síntoma de problemas profundos en una economía». Sin embargo, la historia americana dice lo contrario.

La deflación en la historia de Estados Unidos

Al igual que ocurre hoy, los bancos comerciales de la América del siglo XIX hacían préstamos que no estaban respaldados por los ahorros en la cámara acorazada, lo que se conoce como banca de reserva fraccionaria. Es decir, los bancos emitían papel moneda (es decir, recibos de papel por los depósitos en el banco) sin que hubiera dinero en la cámara acorazada para respaldar estos recibos. Esto dio lugar a la inflación monetaria. Los gobiernos comprendieron que este tipo de inflación podía utilizarse en beneficio del Estado.

Durante la Guerra de 1812 y la Guerra Civil, por ejemplo, el gobierno alentó y legalizó la práctica inmoral de los bancos de la banca de reserva fraccional, y luego pidió prestados fondos sin respaldo a los bancos para pagar los gastos de guerra. Esta oferta inflada de dinero sin respaldo acabó provocando un aumento de los precios de los bienes y servicios. Al percibir el fraude, la gente se apresuró a acudir a los bancos para canjear el papel moneda emitido por ellos. La respuesta del gobierno —como ya habrán adivinado- fue conceder a los bancos el derecho legal de rechazar el canje sin dejar de hacer negocios.

Fuera de estos dos periodos de guerra, los aumentos fraudulentos de la oferta monetaria fueron mucho menos pronunciados durante la mayor parte del siglo XIX en comparación con las actividades de creación de dinero de los bancos centrales durante los siglos XX y XXI. Esta oferta monetaria relativamente estable fue acompañada por la caída de los precios durante una época de importante crecimiento económico. A finales de siglo, Estados Unidos estaba a punto de superar a Gran Bretaña como primera potencia económica mundial. Esto desmiente la afirmación del BOC de que la caída de los precios es «un síntoma de problemas profundos en una economía».

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Si no fuera por el apoyo del gobierno a las actividades de falsificación de los bancos, los precios probablemente habrían caído más. En su libro Dinero, crédito bancario y ciclos económicos, Jesús Huerta de Soto explica el apoyo del gobierno a la creación fraudulenta de dinero:

[El descubrimiento paulatino por parte de las autoridades del inmenso poder de los bancos para crear dinero explica que, en la mayoría de los casos, los gobiernos acabaran convirtiéndose en cómplices del fraude bancario, concediendo privilegios a los banqueros y legalizando su actividad impropia, a cambio de la oportunidad de participar, directa o indirectamente, en sus enormes beneficios. De este modo, establecieron una importante fuente alternativa de financiación del Estado. Además, esta corrupción del deber tradicional del Estado de definir y defender los derechos de propiedad fue fomentada por la enorme y recurrente necesidad de recursos de los gobiernos, debido a su histórica irresponsabilidad y falta de control financiero. Así, se formó una simbiosis o comunidad de intereses cada vez más perfecta entre los gobiernos y los banqueros, relación que en gran medida sigue existiendo en la actualidad. (p 39, énfasis añadido)

Esa relación se alimenta a través de los bancos centrales, incluido el BdC.

Bancos centrales y dinero fíat

En Canadá, el gobierno concede un derecho legal al BdC para (a) crear dinero y (b) facilitar la creación de dinero adicional a través de los bancos comerciales, en ambos casos con un mínimo esfuerzo humano. Esto se llama dinero fiduciario, y no requiere más tiempo para crear 50.000 millones de dólares que para crear 50 dólares.

El BdC es propiedad del gobierno federal, lo que significa que cumple las órdenes del gobierno federal, lo que implica principalmente la compra de activos financieros por parte del BOC, incluidos los bonos federales y provinciales, para financiar los déficits presupuestarios. Con cada compra, el BOC crea nuevo dinero fiduciario de la nada.

Por lo tanto, en consonancia con la observación de Huerta de Soto, el verdadero propósito del BdC es crear dinero para los grupos y propósitos favorecidos (por ejemplo, los salarios del gobierno, los contratistas del gobierno, los gastos del gobierno, los bancos comerciales, los subsidios y rescates corporativos, etc.). Bienestar para el 1 por ciento. Como escribió Ludwig von Mises:

Los planes de un gobierno sobre la determinación de la cantidad de dinero nunca pueden ser imparciales y justos para todos los miembros de la sociedad. Siempre promueve los intereses de algunos grupos de personas a expensas de otros grupos. Nunca sirve a lo que se llama el bien común o el bienestar público.

Beneficios para el 1%. Costes para el 99%.

El empleo en el sector privado es el sistema a través del cual la mayoría de los canadienses obtienen sus ingresos, que reciben sólo después de que su trabajo haya contribuido a la producción de bienes y servicios. Luego intercambian su producción (dólares fiduciarios canadienses) por la producción (alimentos, ropa, etc.) de otras personas.

En cambio, cuando el BOC crea dinero nuevo, los receptores de este dinero pueden comprar bienes que otros han producido sin tener que producir nada ellos mismos, mientras que los falsificadores son encarcelados por hacer exactamente lo mismo.

A medida que el dinero recién creado se abre paso en la economía, los precios al consumo -y a menudo los precios de los activos, como el de la vivienda- tienden a subir antes que los salarios. Como reveló una reciente encuesta de Angus Reid: «[La] mayoría de los encuestados no ven que sus salarios aumenten lo suficientemente rápido como para compensar los aumentos de los precios al consumo». Lo mismo ocurre en Estados Unidos y en otros países. La inflación es un impuesto oculto.

Técnicamente hablando, es legal utilizar otras formas de dinero en Canadá, pero el gobierno lo desalienta activamente con sus leyes fiscales y de curso legal. Por lo tanto, el entorno normativo del gobierno hace casi imposible que los canadienses trabajadores eviten el aumento del coste de la vida utilizando otra forma de dinero. Los canadienses están atrapados en un sistema de dinero fiduciario inflacionario. Dentro de este sistema, la misión del BOC es preservar el valor del dinero con una baja inflación, lo cual es matemáticamente imposible, un fraude masivo perpetrado contra los canadienses.

Cuando los sistemas legales no obstaculizan la libertad de las personas para utilizar cualquier forma de dinero que deseen, la gente tiende a utilizar dinero cuya cantidad cambia muy poco con el tiempo, porque esto inspira confianza en el valor futuro del dinero. Y, como revela la historia de EEUU, esta libertad monetaria tiende no sólo a preservar el valor del dinero, sino a aumentar su valor.

El fraude debe terminar. La abolición del dinero fiduciario y el restablecimiento de la libertad monetaria permitirían a los canadienses disfrutar más plenamente de los frutos de su propio trabajo. Además, ya no sería posible financiar los déficits gubernamentales con dinero de nueva creación. Privados del impuesto oculto sobre la inflación, si los gobiernos federales y provinciales no pueden pedir prestado el dinero existente a los tipos de interés del mercado, deberán reducir su gasto o aumentar el nivel de impuestos visibles. Y esta última opción podría desaparecer, porque la resistencia pública a unos impuestos visibles más altos podría obligar a los gobiernos a reducir su gasto despilfarrador. ¿No es así como se supone que funciona la democracia?

Author:

Lee Friday

Following a 23-year career in the Canadian financial industry, Lee Friday has spent many years studying economics, politics, and social issues. He operates a news site at www.LondonNews1.com

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Getty
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