Política monetaria

Entre 1909 y 1913, Keynes fue el más importante defensor del imperialismo monetario británico en la India. Su fiel defensa del Imperio Británico en esos primeros años le permitió convertirse en el economista más influyente del siglo después de la guerra.

Imprimir papel moneda, que es la solución de la Reserva Federal para casi todo, no traerá un milagroso reemplazo de los bienes y servicios perdidos o la reparación de las cadenas de suministro rotas.

Los salarios reales en Japón han ido disminuyendo gracias a décadas de políticas monetarias y fiscales expansivas. Ahora la «japonización» parece cada vez más un destino que le espera a Europa.

A medida que los Estados-nación se llevan la peor parte de sus colapsos económicos en el mentón, comenzarán a darse cuenta de que el superestado de la UE es poco más que una irrelevancia obstructiva y costosa.

Al anunciar que está dispuesta a arrojar hasta 1,5 billones de dólares en dinero creado electrónicamente para dar préstamos a tres meses a las instituciones que compraron deuda del Tesoro con anterioridad, la Reserva Federal está rescatando no sólo a los titulares de la deuda del Tesoro, sino también al propio Tesoro.

La teoría monetaria moderna (TMM) facilita convenientemente políticas e ideas peligrosas que parecían poco realistas, como el ingreso básico universal y el «dinero de helicóptero», y que han sido particularmente propagadas por los economistas patrocinados por el gobierno durante los últimos años.

Aunque las conmociones pueden perturbar el ritmo de la actividad económica, no tienen nada que ver con el fenómeno de los ciclos recurrentes de auge y declive. Este fenómeno requiere un mecanismo que lo alimente y apoye de manera persistente y sistemática.

Un desafío relativamente nuevo para el marco austríaco proviene de los «monetaristas del mercado» y de su apoyo a una política del banco central de «nivelación» del producto interno bruto nominal.

Lo que observamos hoy es una lucha desesperada contra la deflación. Sabemos que esta situación es insostenible, pero no sabemos a qué lado caerá el globo.

El recorte actual de 50 puntos básicos es el mayor recorte de tipos desde diciembre de 2008 en medio de las secuelas de la crisis financiera. Pero el presidente Powell insiste en que la economía de EEUU está «fuerte».