Dinero y bancos

En una economía de mercado, el oro es dinero sano. No hay necesidad de autoridades monetarias cuando gobierna el oro.

La «excusa de los precios del gas» para la inflación se evaporará, y esa será la prueba clave para los bancos centrales. La «excusa de la cadena de suministro» ya ha desaparecido, al igual que el argumento de la «inflación transitoria».

Recortar los impuestos no añade unidades monetarias a la economía. Es la misma cantidad de moneda sólo que un poco más en el bolsillo de quienes la ganaron.

Hace 26 años, el debate giraba en torno a la conveniencia de elevar la tasa de inflación objetivo de cero al 2%. Ahora nos dicen que debería ser del 4% o del 6%.

A los inversores no debería importarles si la Fed pivota o no si analizan las oportunidades de inversión basándose en los fundamentales y no en el gas hilarante monetario.

Mucho antes de que se produjera la infame inflación alemana de 1923, el Reichsbank creó el escenario de la devastación monetaria.

El año pasado, Powell estaba lleno de confianza. Ahora lo que tenemos de la Fed y del FOMC son declaraciones cada vez más vagas sobre «aterrizajes suaves» e inflación. 

Mientras se ha prestado mucha atención al Nobel de Ben Bernanke, las teorías bancarias de los ganadores del Nobel Douglas Diamond y Philip Dybvig también necesitan una segunda mirada.

¿Por qué una inversión de la curva de rendimiento es un indicio de recesión? Se debe en parte al hecho de que tanto las recesiones como la inversión de la curva de rendimiento se producen tras una desaceleración considerable de la inflación monetaria. 

Mientras hablamos de un deseo de dinero honesto, el problema mayor es que el Sistema de la Reserva Federal no puede coexistir con un régimen de dinero honesto.