Uvalde, Texas, es donde nací. Es donde mi madre enseñaba en el jardín de infancia a menos de una milla de la escuela primaria Robb. Uvalde es donde aprendí a dominar una pistola Daisy BB —eso me llevó dos años antes de graduarme a una escopeta 410. Uvalde es donde me enseñaron a venerar el poder y la capacidad de la herramienta que llamamos pistola. En Uvalde aprendí a ser un propietario responsable de armas. Y Uvalde me llamó el 24 de mayo, cuando me enteré de la noticia de esta devastadora tragedia.

Los economistas examinan a menudo las variables que conducen a la prosperidad, pero, sorprendentemente, la inteligencia rara vez aparece en esta literatura, a pesar de su alta replicabilidad en la investigación. La inteligencia es un sólido predictor del bienestar, el rendimiento laboral y otros resultados sociales.

Los temores a una creciente tendencia totalitaria en los EEUU se han disparado durante 2020-22. Pero, ¿qué tan cerca estamos realmente de un Estado totalitario? ¿Cómo han surgido históricamente estos regímenes y cuáles son las señales de alarma? Este artículo responderá a estas preguntas examinando los regímenes totalitarios de los siglos XVIII y XX y el modelo por el que llegaron al poder.

Etapa 1: Descontento y rumores

Todo nuevo orden se levanta sobre las ruinas del antiguo.

El crecimiento de la masa monetaria disminuyó ligeramente en abril, situándose por debajo del máximo de ocho meses alcanzado en marzo. Sin embargo, incluso con el repunte de marzo, el crecimiento de la oferta monetaria sigue estando muy por debajo de los máximos sin precedentes experimentados durante gran parte de los últimos dos años. Durante trece meses entre abril de 2020 y abril de 2021, el crecimiento de la oferta monetaria en los Estados Unidos superó a menudo el 35%, muy por encima incluso de los niveles «altos» experimentados entre 2009 y 2013.

La casi certeza de una nueva subida de tipos de 50 puntos básicos en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la semana que viene nos obliga a considerar el sistema monetario en el que nos encontramos; según el cual el debilitamiento de la moneda es una herramienta económica útil, esto es, hasta que se convierte en perjudicial, lo que, según la Fed, sólo puede curarse con subidas de tipos.

Ya no se puede restar importancia a la aplastante cuestión de la elevada inflación provocada por los bancos centrales. El descontento de los ciudadanos ante la creciente devaluación de la moneda ha obligado a los responsables de la política monetaria a actuar.

En sus escritos, Finn Kydland y Edward C. Prescott (K-P), premios Nobel de Economía de 2004, habían planteado la hipótesis de que una de las principales causas de los ciclos de auge-caída son los choques tecnológicos. Para evaluar la importancia de esta afirmación, que denominaron teoría de los ciclos económicos reales, K-P emplearon el modelo de crecimiento de Solow (en honor a Robert Solow, premio Nobel de 1987), que a su vez se basa en la función de producción Cobb-Douglas del siguiente tipo:

A medida que las asambleas legislativas estatales se retiran y se dirigen a sus casas para pasar el verano, se ha puesto de manifiesto una realidad: El dinero sólido es un tema ganador en los estados.

En un momento de inflación récord y de incertidumbre geopolítica en todo el mundo, los Estados están adoptando sabiamente medidas para permitir a los ciudadanos adquirir, vender y/o utilizar el oro y la plata.

Con la «recesión» dominando los titulares económicos estos días, muchos han olvidado el debate sobre la recuperación en forma de K o en forma de V de finales de 2020.

Casi todos los expertos del mercado coincidían en que, en gran medida, habíamos salido de las turbulencias financieras. Su desacuerdo radicaba en si el repunte tendría lugar en la economía real (en forma de V) o únicamente en los precios de los activos (en forma de K), dejando atrás a Main Street.