«La depresión es el proceso doloroso, pero necesario, mediante el cual el libre mercado se deshace de los excesos y errores de la época de bonanza y restablece la economía de mercado en su función de servicio eficiente a la masa de consumidores».
—Murray N. Rothbard
La obra que te presentamos este mes es Depresiones económicas: su causa y su solución, de Murray Rothbard. En ella, el autor contrasta la teoría del ciclo económico de Mises con los errores keynesianos, demostrando que los ciclos no son características inherentes a la economía de mercado, sino el resultado de la intervención gubernamental en la moneda y el crédito.
Los keynesianos creen que las depresiones son causadas por los «espíritus animales». Se produce una disminución repentina del gasto que toma a todos por sorpresa. Las empresas se contraen y despiden a trabajadores, lo que agrava el problema, ya que los ingresos más bajos provocan una menor demanda y nuevas reducciones en el gasto. ¿La solución? ¡El gobierno! El gasto deficitario a gran escala y la impresión de dinero pueden rescatar a la economía de mercado de sus recesiones irracionales y que se refuerzan a sí mismas.
Rothbard hace trizas esta teoría. Demuestra que no explica «el colapso peculiar de la función emprendedora en tiempos de crisis económica y depresión». El sistema de ganancias y pérdidas de la economía de mercado favorece a quienes prevén con precisión la demanda de los consumidores. Aquellos que son menos hábiles para hacer pronósticos incurren en pérdidas y abandonan las filas de los empresarios. Los que son especialmente hábiles para hacer pronósticos obtienen ganancias y ven un aumento de los factores escasos de producción bajo su control. La economía de mercado, por lo tanto, genera una estructura de producción saludable y dinámica, orientada a satisfacer a los consumidores y eliminar el desperdicio.
Rothbard pregunta: «¿Cómo es que, periódicamente, al inicio de las recesiones y especialmente en las depresiones agudas, el mundo empresarial sufre de repente una avalancha masiva de pérdidas graves?». La respuesta, según Mises y Rothbard, es la expansión del crédito bancario, facilitada y agravada por la intervención gubernamental. El crédito artificial, sin respaldo de ahorros reales, lleva a los empresarios a emprender líneas de producción insostenibles. En lugar de un crecimiento saludable, obtenemos inversiones erróneas, sobreconsumo, burbujas bursátiles, inflación y un sistema bancario frágil.
La inevitable recesión llega cuando se corrigen los errores cometidos durante el auge. Desafortunadamente, los gobiernos responden a las crisis económicas con más gasto, más expansión crediticia, rescates bancarios y otras intervenciones que no solo impiden el proceso de corrección necesario, sino que conducen a otro ciclo más de auge y recesión.
Rothbard nos insta a descartar los errores keynesianos y a tomar conciencia de la verdadera causa y la solución del ciclo económico.
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