Poder y mercado

Hace dos semanas, el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, declaró que los "fundamentos de la economía de los Estados Unidos son fuertes", mientras que simultáneamente anunció el mayor recorte de la tasa de interés desde 2008, ante las presiones globales derivadas del coronavirus.

Los productores de papel higiénico no han dejado de fabricarlo. Pero las leyes contra la estafa en muchos lugares han asegurado que los precios no puedan subir para asegurar que tu vecino no compre trescientos rollos al precio regular mientras que otros en mayor necesidad no pueden encontrar ninguno.

En una reunión de emergencia ayer, la Reserva Federal anunció un nuevo conjunto de medidas destinadas a combatir los shocks negativos de la oferta y la demanda previstos de COVID-19.

En su magistral Crisis and Leviathan, Robert Higgs muestra que el crecimiento del gobierno en el siglo XX puede explicarse en gran medida por los patrones de crisis y respuesta.

Aunque los Estados autoritarios pueden actuar con rapidez, siempre actúan con la información y los objetivos equivocados.

: Mientras escribo esto, el DJIA acaba de cerrar con más de 2.300 puntos o 9,99% y el S&P 500 ha bajado un 9,51%. Este es el mayor descenso diario del mercado desde la caída del 22 de octubre de 1987.

La Reserva Federal anunció hoy que comenzará a inyectar agresivamente liquidez en el mercado de nuevo.

Dondequiera que se mire parece haber pánico por el coronavirus. Los centros para la prevención de enfermedades, la Organización Mundial de la Salud y ahora el Instituto nacional de alergia y enfermedades infecciosas casi parece estar alentando una respuesta frenética con sus declaraciones sobre la enfermedad.

Los economistas libertarios de Beltway aclaman hoy los esfuerzos de la Reserva Federal para curar la crisis económica o incluso sugieren que intervengan en mayor medida para sofocar los temores en los mercados.

La semana pasada, la Reserva Federal respondió al pánico del coronavirus de Wall Street con un recorte «de emergencia» del tipo de interés. Este recorte de emergencia no logró revivir el mercado de valores, lo que llevó a las predicciones de que la Reserva Federal volverá a recortar los tipos a finales de este mes.