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Como su irresponsable vecino del norte, México también sufre de inflación

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Junto con las cifras de los Estados Unidos, ahora también tenemos la tasa de crecimiento de la inflación estimada del Índice de Precios al Consumidor de México. Para junio de 2022, México experimentó una inflación de precios del 7,99% interanual. Esta es la mayor cifra que México ha visto desde la volátil década de 1990 y la recesión de 2001.

Esto también marca el vigésimo quinto mes consecutivo con la inflación del IPC por encima del objetivo de inflación del Banco de México del 3 por ciento. De hecho, la inflación mexicana no ha estado por debajo del 3 por ciento desde mayo de 2020 (y entonces apenas, con un 2,84 por ciento). El IPC de México ha sido aproximadamente el doble o más del doble de la tasa objetivo desde abril de 2021.

Fuente: Base de datos de los principales indicadores económicos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (Índice de Precios al Consumo: Todos los artículos para México, OCDE descriptor ID no. MEXCPIALLMINMEI), a través de FRED, consultado el 18 de julio de 2022.

Durante este periodo, no es de extrañar que los salarios en México no hayan seguido el ritmo de la inflación estimada. Los salarios de la industria manufacturera ilustran esto. Aunque la base de datos de FRED no ha actualizado las cifras de los salarios mexicanos desde abril, podemos ver una disminución constante de los salarios reales de la industria manufacturera en México desde enero de 2021 hasta abril de 2022. En abril de 2022, México vio una tasa de inflación estimada del 6,08 por ciento y una disminución del 0,65 por ciento en los salarios de la industria manufacturera. Excluyendo los meses aparentemente atípicos de marzo y mayo de 2021, los salarios manufactureros mexicanos no han seguido el ritmo de la inflación en lo más mínimo. No hace falta ser un científico de cohetes para darse cuenta de que esta no es una tendencia prometedora para el mexicano medio, y es ciertamente una razón para que la gente de clase baja y media esté preocupada. Al igual que en los Estados Unidos, la tasa de desempleo de México ha estado por debajo del 4 por ciento durante todo el año, pero ¿de qué sirve el empleo si cada mes se encuentra con la caída de los salarios reales? Un salario real a la baja es un nivel de vida a la baja, es un empobrecimiento creciente.

Fuente: Base de datos de los Principales Indicadores Económicos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (Ganancias por hora: Manufacturing for Mexico, OECD descriptor ID no. LCEAMN01MXM661S), vía FRED, consultado el 18 de julio de 2022.

Parece que sólo hay un resquicio de esperanza, aunque sólo sea uno de comparación. A pesar de que México no es conocido por su sólida política monetaria, su tasa de inflación durante todo el año ha estado por debajo de la de un país importante: Estados Unidos. Sí, el año 2021 ha visto tasas de inflación más altas en los Estados Unidos de América que en los Estados Unidos Mexicanos. Ahora bien, como se puede ver en el gráfico siguiente, la tendencia de México ha sido más o menos similar a la de los Estados Unidos. Sin embargo, parece algo digno de mención que el país que vio una inflación interanual de dos dígitos tan recientemente como en el año 2000 esté por detrás de Estados Unidos en esa misma categoría este año, y a un ritmo creciente. Otra victoria del excepcionalismo americano.

Fuente: Base de datos de los principales indicadores económicos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (Índice de Precios al Consumo: Todos los artículos para México, OECD descriptor ID no. MEXCPIALLMINMEI), vía FRED, consultado el 18 de julio de 2022; y US Bureau of Labor Statistics (Consumer Price Index for All Urban Consumers: All Items in U.S. City Average [CPIAUCSL]), vía FRED, consultado el 18 de julio de 2022.

Puede haber otro aspecto positivo, al menos en principio. A diferencia de los Estados Unidos, México ha sido mucho más proactivo a la hora de subir los tipos de interés. Sólo este año, los tipos han pasado del 5,50 al 7,75 por ciento. Dicho esto, el IPC y el tipo de interés parecen reflejarse mutuamente. Las subidas de los tipos de interés no parecen reducir la inflación, pero al menos México ha sido más ambicioso que los Estados Unidos, cuyos dirigentes de la Reserva Federal ni siquiera parecen intentar frenar la inflación.

Fuente: «Mexico Central Bank key rates», countryeconomy.com, consultado el 18 de julio de 2022.

Al igual que su vecino del norte, la inflación de precios de México no es transitoria. La M2 ha aumentado de forma constante a lo largo de los años, incluyendo un notable salto de la era covídica. Por muy desafortunada que sea esta situación, no era ni mucho menos imprevista. Los lectores de este sitio entienden la relación entre la inflación monetaria y la inflación de precios, así que imagino que esto no les sorprende.

Sin embargo, muchos de los responsables de ambos países están perplejos, o al menos se muestran perplejos. Será interesante ver qué ocurre con este problema de la inflación en los próximos meses, en México y en los Estados Unidos, así como en el mundo en bloque. Parece que México no duda tanto en subir los tipos de interés como Estados Unidos, pero, como hemos visto, la subida de los tipos no ha frenado realmente la inflación hasta ahora. Dado lo interconectados que están México y los Estados Unidos, una crisis en los Estados Unidos provocará casi con toda seguridad una crisis también en México, independientemente de cómo maneje México su propia inflación de precios. ¡Pero al menos toda esta política monetaria imprudente resultó en menos casos de covid! Oh, espera...

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Antón Chamberlin is a PhD student at Middle Tennessee State University and a Mises University alumnus.

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