A menudo se afirma que la inflación reduce la verdadera carga de la deuda. Esto es cierto para la deuda existente, pero aquellos que la defienden como un remedio para el endeudamiento del gobierno no entienden que también aumenta el costo de la deuda futura del gobierno.
El crecimiento económico es el resultado del aumento de la producción, y la oferta de dinero siempre es suficiente para fomentar el intercambio. El ciclo de auge y declive sólo se produce cuando la producción se distorsiona por una creciente oferta monetaria.
Hay más ahorro y menos gasto. Esto traería la deflación, pero hay una trampa: estamos haciendo menos cosas, lo que significa más dinero persiguiendo menos bienes.
El PIB puede ser incrementado tanto a través del gasto del gobierno como de la impresión de dinero nuevo. Así que, naturalmente, una vez que los encierros terminen veremos un gran rebote en el PIB. Pero eso no nos dice si el sector privado está realmente mejor.
La Reserva Federal y otros bancos centrales están entrando en un enorme experimento de impresión de dinero con la esperanza de mantener la máquina de gasto del gobierno a toda velocidad para siempre. Las consecuencias no deseadas serán altamente destructivas.
