Inflation changes our perspective of many things, especially numbers. Richard Feynman stated:

“There superman_pinball_2are 10^11 stars in the galaxy. That used to be a huge number. But it’s only a hundred billion. It’s less than the national deficit! We used to call them astronomical numbers. Now we should call them economical numbers.”pinflation300

The path of inflation reflects itself in more than prices. Here is an interesting take on Inflation through the history of PinballPinflation

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After the break is a short essay I wrote on the Supreme Court case, National Labor Relations Board (NLRB) v. Jones and Laughlin Steel Corporation (1937). The essay briefly addresses some of the case history regarding the Commerce Clause of the US Constitution as well as the impact that NLRB had on the expansion of the federal government and the destruction of federalism, States' rights, and individual rights.

 

(originally posted at damienmanier.com)

The Supreme Court case, National Labor Relations Board (NLRB) v. Jones and Laughlin Steel Corporation, a new precedent was established through which what remained of state power and sovereignty and individual rights would be trampled by the ever growing federal government. In this case, the NLRB charged Jones and Laughlin Steel Corporation (Defendants) with "unfair labor practices affecting interstate commerce" because they allegedly fired workers who chose to organize into a union.(1) The Circuit Court of Appeals found for the defendant and ruled that the order to cease "unfair labor practices" by the NLRB was unconstitutional. The Supreme Court heard the case and reversed the decision, marking a "dramatic departure...from a century and a half of precedent"(2) and putting another nail in the coffin of federalism.


In 1824, not long after the Constitution was written and adopted, the Court granted the federal government powers beyond the "narrowest definition" of the commerce clause, "to make regular" or "facilitate the free flow of goods, but not, except in cases of danger, to prohibit the flow of any good"(3); and instead adopted the position that the power granted by the commerce clause allowed congress to regulate interstate commerce in any manner it deems fit, limited only by "the political check of the voters."(3) However, Chief Justice Marshall also made clear that since the framers of the Constitution felt the need to enumerate this specific power than there must be unenumerated power that was not granted and that "something, if we regard the language or the subject of the sentence, must be the exclusively internal commerce of the state."(3) Following this decision, "Congress was relatively careful to limit its use of the commerce clause" to justify legislation. Until Franklin Roosevelt decided, in the midst of the Great Depression, to greatly expand federal government and its powers. This led to the Supreme Court striking down many of the laws he advocated as unconstitutional [Railroad Retirement Board v. Alton Railroad Co. (1935),A.L.A. Schechter Poultry Corp v. United States (1935), Carter v. Carter Coal Co. (1936)] All of these cases maintained most of the precedent set in the 1824 case. However, after Roosevelt politicized the Supreme Court's decisions, comparing them to the very racist Dredd Scott decision, and threatening to pack the court with sympathetic judges the Court appears to have given in to the pressure in NLRB v. Jones and Laughlin Steel Corporation. In this decision, the Supreme Court held that Congress could now regulate intrastate activities that have a "close substantial relation to interstate commerce" making regulation "essential or appropriate to protect that commerce from burdens and obstructions."(4) This ruling has led to almost limitless expansion of the federal government as almost any activity can be shewn to be related or connected to interstate commerce, as demonstrated in Wickard v. Filburn, where the federal government was able to regulate even home-grown wheat used by the grower themselves to feed themselves and their horses since they had they purchased the wheat it would be reflected in the national market and could therefore be regulated.


Congress's power under the commerce clause has continue to expand ever since and has almost been upheld every time, with a couple of exceptions [United States v. Lopez (1995)]. This has destroyed the system of federalism that founding fathers intended.


1. http://www.lawnix.com/cases/nlrb-jones.html

2. United States v. Lopez (1995)

3. The Heritage Guide to the Constitution. Edited by Edwin Meese III. 2005.

4. Men in Black. Mark R. Levin. 2005.

 

… your $200,000 ten years ago has been halved in terms of purchasing power. However, in terms of planning purposes, your anticipated retirement amount has been reduced by 75%. Given these outcomes, who will be able to retire? And for those already retired, how many will “unretire?”

For Buy and Hold investors, better have a look at the following post. There are lessons to be learned, even if your broker would prefer you not know them. When viewing the charts below, remember that Japan has completed two lost decades with no end yet in sight. We are just finishing our first decade, but the results have been devastating for investors, retirees and those planning for retirement.

To put things into perspective, suppose you were nearing retirement in 2000 and had $200,000 invested in the stock market. Your anticipated retirement date was 2010 and you expected your investment to compound forward at 8% per year. Doing the math, you expected to have $426,000 at retirement. Instead you would have ended up with $138,000. To make matters worse, inflation over this period meant that your purchasing power in 2000 dollars was even less.

The government-issued CPI index shows purchasing power decreased by about 22% over this period. Thus, your starting $200,000 in purchasing now compares with about $108,00. (The CPI index is felt by many to understate actual inflation. John Williams at Shadowstats.com argues your purchasing power decreased quite a bit more.)

Using the government’s CPI numbers, your $200,000 ten years ago has been halved in terms of purchasing power. However, in terms of planning purposes, your anticipated retirement amount has been reduced by 75%. Given these outcomes, who will be able to retire? And for those already retired, how many will “unretire?”

If inflation heats up, as many expect, the impact on retirement will be even more severe.

The United States Lost Decade & Gold
November 25, 2009

As we enter a new decade we are compelled to point out what, in our opinion, is the “Lost Decade” of the United States. The financial media, brokerage houses and advisors have done a good job promoting the opportunity of owning US Equities, and as a result the average investor continues to wait and hope that their cookie cutter, simplistic investment strategies will provide for their future.

The reality is that investors have been severely punished for “buying” and “holding” US equities over the past decade.  The following chart illustrates the “nominal” performance of the Dow Jones from January 2000 to October 2009.

The next chart illustrates the Dow Jones performance when it is adjusted for the government’s measure of inflation, the questionable Consumer Price Index (CPI).

Continue reading Retirement, For Whom?

Por Gary Galles. (Publicado el 27 de noviembre de 2009)

Traducido del inglés. El artículo original se encuentra aquí http://mises.org/daily/3881.

                                            

Aunque llevo bastante tiempo asociado al Instituto Mises, la distancia y mi horario de trabajo han hecho que mis relaciones cara a cara con otros que comparten mi aprecio por el trabajo del Instituto hayan sido demasiado infrecuentes. Así que fue un gran placer ser capaz de asistir al evento del Mises Circle (Economic Downturn: Cause and Cure), realizado en Newport Beach (a sólo dos horas de donde vivo y, como un premio para mí, en el Balboa Bay Club, donde pasé mi luna de miel con mi mujer), el 14 de noviembre.

Tuve la oportunidad de reencontrarme con antiguos estudiantes y colegas y encontrarme por primera vez con bastante gente (incluso unos pocos fans). Disfruté especialmente al encontrarme con Louis Carabini, el patrocinador del evento. Así que después de ir a casa leí su libro, Inclined to Liberty, que regaló generosamente a todos los participantes. Igual que casi todas las obras disponibles en el Instituto Mises, ofrece observación e inspiración útiles. Así que, tanto como agradecimiento como en la esperanza de hacer que más gente lea este breve libro, me gustaría compartir unas pocas de sus perlas:

Están los inclinados a la libertad, la libertad del individuo para vivir su vida de forma pacífica. Y están los inclinado al dominio, permitiendo a otros vivir sus vidas sólo si a otros les parece bien.

El “nos” mayestático [el Estado] parece moralizar y justificar actos que el “yo” haría reprensibles.

Echar la culpa a otros de lo que no tenemos dirige nuestra energía e ingenuidad lejos de la única fuente efectiva y fiable de triunfar en el mundo: la confianza en uno mismo.

En una sociedad que confía en sí misma, las pequeñas molestias pueden mantenernos despiertos por la noche, pero en una sociedad democrática, podemos gastar toda nuestra energía vital creando un pequeña molestia tras otra y ofreciendo “nuestra” solución.

Nadie nos debe gasolina, medicinas, comida, trabajo o cualquier otra cosa, así que ¿por qué deberíamos criticar a la persona por el precio que pone o el salario que ofrece por algo que en primer lugar no está obligado a ofrecernos?

En ámbitos limitados consideramos el uso de la fuerza como medio para ayudar a otros la antítesis de la caridad. Sin embargo en la arena política nos vemos perdonando e incluso promoviendo el uso de la fuerza física como medio apropiado para obtener ayuda. Y cuando se usa esa fuerza, paradójicamente nos referimos a ella como un acto de caridad y compasión.

En el mundo real, alguien debe trabajar para proveer y pagar todos los beneficios gratuitos que otros reciben… y ese “alguien” no es el Estado.

El que reclama un derecho a aprovecharse gratis, por ejemplo sanidad gratis, está quitando derechos inalienables a la persona a la que se lo reclama.

El Estado democrático simplemente ofrece medios atractivos para que algunos adquieran los recursos producidos por otros con poco o ningún coste, al tiempo que evita cualquier recurso de aquéllos a quienes se quitan esos recursos.

Quienes ganan riqueza produciendo bienes y servicios que otros eligen comprar han liberado a multitudes de las miserias que la naturaleza infligido en otro caso. (…) Porque la obtención de riqueza en mercados libres depende de quienes aprecian valor en los bienes y servicios de quien gana, cuanto mayor sea la riqueza ganada por uno, más se necesita que otro gane en riqueza percibida (bienestar).

La ganancia de riqueza no es un juego de suma cero no un juego de suma negativa.

Quienes deseen estrechar la distancia entre ricos y pobres (restringiendo la libertad individual y transfiriendo riqueza) sólo reducirán las ganancias reales de todos y, en el proceso, dañarán más a los más pobres.

Cuando los mercados libres crean riqueza, independientemente de lo rico que se vuelve un individuo, algún otro (…) estará también mejor. (…) Esa riqueza no se ha llevado nada de la sociedad, sino que de hecho ha dado a la sociedad una cantidad de riqueza que excede con mucho la cantidad que hayan ganado.

La prosperidad de una sociedad se basa en la productividad de todos sus miembros, así que sería irracional dificultar la productividad de quienes tienen el mayor talento o habilidad, igual que sería irracional lanzar una piedra a las máquinas más productivas.

La gente en una relación, o bien tiene la autoridad para establecer las condiciones de dicha relación (libertad) o alguien fuera de la relación tiene la autoridad para establecer esas condiciones (dominio).

Cuando analicemos los asuntos personales de otros, deberíamos preguntarnos: “¿A quién pertenecen estos asuntos, a él o a mí?”

Quienes buscan los mayores beneficios financieros sostenibles para el grupo menos favorecido sólo pueden alcanzar su objetivo permitiendo mercados libres para llevar naturalmente a todos los seres humanos a mayores niveles de bienestar.

Cuando el Estado adquiere los activos de un patrimonio, se distribuyen sencillamente a personas distintas de las elegidas por quien lo tenía, Si se dice que los herederos no merecen los activos porque no los han ganado, ¿qué puede decirse de las personas que reciben esos activos a través del Estado?

La gente que pueda preocuparse por un potencial abuso de poder por parte de una familia acaudalada debería estar aún más severamente preocupada por el abuso real del poder por parte del Estado a niveles que ninguna familia podría obtener.

Cualquier propuesta política que impide una actividad pacífica perdona, en la práctica, actos de violencia (…) hacia personas que se ocupan de sus propios asuntos o interactúan con otras personas sobre una base volitiva y contractual (…) porque alguien que no participa en esas actividades encuentra objetables esas actividades y asociaciones.

Quien proponga cualquier política del Estado debe a la vez perdonar los actos necesarios para obligar a su cumplimiento (…) independientemente de la retórica, cualquier acto empelado para obligar al cumplimiento sigue siendo inconsistente con la libertad humana, pues ese cumplimiento implica un amo y un criado.

La confianza en sí mismo es una herramienta mejor que la confianza en el Estado, porque promueve la prudencia. (…) la libertad individual no garantiza un juicio mejor, pero va en esa dirección a través de la retroalimentación natural (…). Esta retroalimentación natural es la “mano invisible de la que evolucionan los mercados complejos altamente productivos y las estructuras vivas.

Los medios involuntarios de mejorar el bienestar fracasarán en lograr el objetivo buscado, independientemente de cómo se instrumenten.

Los problemas no desaparecen en los mercados libres, pro supuesto; simplemente se resuelven o minimizan más eficazmente en él que en un sistema que emplea la coacción. En los mercados libres, los problemas invitan a los emprendedores a resolverlos (…) en una variedad de maneras inimaginable.

Estoy especialmente de acuerdo con dos de sus poderosos pensamientos concluyentes:

La libertad es un fin en sí misma, con la prosperidad como externalidad positiva.

La libertad se gana cuando aceptamos la idea de que somos los únicos dueños de nuestras vidas. (…) Siempre habrá quien reclame ser tu amo, pero sabrás que no es así.

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Gary Galles es profesor de economía en la Universidad de Pepperdine.

Por Don Meinshausen. (Publicado el 27 de noviembre de 2009)

Traducido del inglés. El artículo original se encuentra aquí http://mises.org/daily/3857.

                                            

En 1968, antes de de ser un libertario consciente, veía a la organización de Nueva Izquierda, Students for a Democratic Society [SDS, Estudiantes por una sociedad democrática] como una curiosa atracción y una potencial amenaza a la libertad. Así que con el fin de comprenderla y combatirla formé una rama de la SDS en un nuevo Junior College en la racialmente problemática Newark, en Nueva Jersey.

Allí vi grandes problemas en la guerra y en el college que se estaban convirtiendo en pesadillas autoritarias y corruptas. Así que ayudé a liderar una toma multirracial del edificio. A partir de este éxito demandamos y obtuvimos amnistía, el despido de los administradores y un departamento de Estudios Negros.

Mientras hacía esto, me contactó el House Internal Security Comité (HISC, antes conocido como Comité de Actividades Antiestadounidenses) a través de Young Americans for Freedom (YAF), que era el grupo de estudiantes de carácter conservador muy opuesto a la SDS. Acepté dinero del HISC para ir a aocnferencias y buscarla infiltración de comunistas extranjeros (que no hubo ahí).

Durante estas conferencias, asistí al colapso de la SDS y también descubrí y aprendí de los libertarios en la SDS. Mientras pasaba todo esto, ayudé al desarrollo de los caucus libertarios y anarquistas en el YAF. Poco después, en la convención de de St. Louis del YAF, organicé la quema de tarjetas de reclutamiento, un evento que muchos consideran el nacimiento del movimiento libertario moderno.

La siguiente declaración escrita por mí (con ayuda de Karl Hess) se dio a la prensa en la sala de audiencias del congreso donde se me había citado a testificar ante un comité. Se informó favorablemente de esto en los medios contraculturales y en la CBS.

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Declaración al Comité de Seguridad Interna del Congreso por Donald Meinshausen, 6 de agosto de 1969

Hoy voy a ser el testigo principal ante el Comité de Seguridad Interna del Congreso para declarar sobre las actividades de una “organización peligrosa”: la Students for Democratic Society. Como miembro de la SDS, descubrí una organización mucho más peligrosa, que se ha apropiado y ha destruido más vidas y propiedades de las que nunca podría la SDS. Estoy hablando del gobierno de los Estados Unidos. Bajo el disfraz de ayuda y renovación urbanística, el gobierno ha destruido el orgullo de la comunidad negra y cualquier posibilidad de formar una comunidad estable. En la cusa de la defensa de la libertad ha ayudado a tiranos en Grecia, España y Vietnam y ha explotado a gente en el interior y en el extranjero.

No he recibido mis ideas de Marx, ni tampoco algunos de los que encontré en la SDS recibieron sus ideas de Marx, sino de la tradición revolucionaria estadounidense de libertad expresada por Jefferson, Daniel Webster, Thoreau, Josiah Warren, Benjamin Tucker, Lysander Spooner, Twain, y otros.

Hace cinco años trabajé para la elección de Barry Goldwater como presidente. Ese trabajo y el de preparar un levantamiento estudiantil no son contradictorios. Ambos buscan devolver el poder al pueblo. Sigo estando orgulloso en estas líneas de ser parte de la lucha por el poder estudiantil en el Essex County College en Newark, Nueva Jersey.

Estoy contra el servicio militar, la guerra, los impuestos que arruinan a nuestro pueblo y contra leyes que gobiernan el comportamiento moral consensuado. No estoy solo en estas opiniones y hay muchos en la SDS y el YAF (una organización de derechas a la que asesoran el Sr. Ashbrook y el Sr. Watson) que están de acuerdo conmigo. Ambas organizaciones, y no sólo la SDS sufren un liderazgo autoritario. Si esos autoritarios llegan alguna vez al poder podrían ser peores que nuestros actuales dirigentes, pero con liberales y conservadores, obreros y grandes empresas, militares y el estado hoy manteniendo el poder para sus intereses, parece haber pocas opciones.

El poder no debería conquistarse sino destruirse. No importa por qué nobles propósitos se aprueban nueva leyes, sólo beneficiarán a largo plazo a la gente que pueda mejor hacer política (política de poder).

La demandas de limitación del gobierno y descentralización, muchas de las cuales proceden hoy de libertarios tanto en la SDS como en el YAF, son consistentes con la libertad y la mejor tradición revolucionaria estadounidense con la Declaración de Independencia. Por otro lado, este comité y el Congreso del que es parte (con demandas de leyes más duras y paternalismo gubernamental) están ayudando al crecimiento del monstruo gubernamental.

En relación con este comité, que me envió a espiar a la SDS, me gustaría citar a Frank Chodorov, un respetado autor y comentarista usualmente asociado a la Vieja Derecha, pero que si viviera tendría mucho en común con la Nueva Izquierda:

“Y ahora llegamos a la caza de espías, que es, en realidad, un juicio por herejía. ¿Qué es lo que molesta a los inquisidores? No preguntan a los sospechosos: ¿Creéis en el poder? ¿Aceptáis la idea de que el individuo sólo existe para la gloria del estado? (…)  ¿Estáis contra los impuestos o los subiríais hasta que absorbieran todos los ingresos del país? ¿Os oponéis al principio del servicio militar? (..) Esas preguntas podrían resultar embarazosas para los investigadores. Las respuestas podrían ofrecer similitudes entre sus ideas y propósitos y los de los supuestos herejes. Ambos adoran el poder. Bajo estas circunstancias, se limitan a una pregunta: ¿Sois o habéis sido miembros del Partido Comunista? Y esto significa preguntar si se alinean con la rama de Moscú de la iglesia”. [San Pablo y los comunistas, Out of Step]

En relación con la SDS, admito que hay un crecimiento del estalinismo, pero esto lo advierte y critica la izquierda no comunista. Sin embargo, a pesar de todo, como los estalinistas tienen poco poder no son tan peligrosos, no tan peligrosos que un creciente poder policial y el imperialismo.

Y sí, hay fascismo en la derecha y esta tendencia también recibe críticas allí por parte de la gente responsable.

Lo que es necesario por gente de ambos bandos es frenar el inicio de uso de la fuerza, sin que importe el objetivo. Sólo con que la gente pudiera otorgar los mismos derechos que se reservan a sí mismos, el mundo sería un sitio mucho mejor para vivir. La trágica realidad del asunto hoy en día es que es el propio estado, y no los estudiantes disidentes, el que ha iniciado y perpetúa el uso de la fuerza.

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Don Meinshausen organizó la primera quema de tarjetas de reclutamiento en la convención de 1969 del YAF, inicio del movimiento libertario moderno.

Al autor le gustaría dar las gracias a David Schatz, quien le dio la lata para que encontrara este documento. y a Irwin Strauss, que ha guardado este documento y la Conexión (Libertaria), el más antiguo fanzine del movimiento libertario, vivo y sano. También agradece a Karl Hess ser Karl Hess.

Please, click here to read this article in pdf format: www.sibileau.com

Today’s letter is very brief and is the continuation of Friday’s, which at the same time, constitutes another good test of our Thesis No. 2 on gold, postulated on April 21st, 2009. Why is today’s letter so short? Because it has an attached chart that I think is worth more than a thousand words. 

As we wrote on Friday, Dubai’s crisis is starting to look contained, delimited and unique by its political background. Of course, given the impact on financial institutions locally and in Europe mostly, one cannot ignore it. But, as we wrote too, according to our thesis, if central banks step in to coordinate action against potential contagion in the foreign exchange markets, gold loses its chances to become a reserve asset.


Thus, on Thursday night, the news that the Bank of Japan was considering intervention (according to some analysts it did not carry it fully out, to avoid adding confusion to the situation in Dubai), as the chart below shows, brought gold to its knees overnight, after it had held admirably well on Thursday. Also shown (at the bottom of chart), is the 3-month Libor – Overnight Index Swap spread, which a benchmark of the liquidity conditions in the USD market. On Friday, this spread opened almost unchanged. Thus, in Europe equity markets ended up correcting Thursday’s sell off and even as the S&P500 Index was down to 1,083 intraday, the VIX Index managed to contract intraday, closing at 24.74 or 5+% higher than Monday’s open. What is the conclusion? Well, I hope it will be obvious by now how much control central banks retain yet…

 


Martin Sibileau


november-30-2009

 

 

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Por Frank Chodorov. (Publicado el 26 de octubre de 2009)

Traducido del inglés. El artículo original se encuentra aquí http://mises.org/daily/3882.

[Capítulo XVIII, Out of Step]

 

El dogma de que el estado o el Gobierno es la encarnación de todo lo que es bueno y beneficioso y que los individuos son desdichados súbditos, que únicamente intentan dañarse unos a otros y por desgracia necesitan un guardián, es algo casi indiscutido. Es tabú cuestionarlo en lo más mínimo. Quien proclama la bondad del Estado y la infalibilidad de sus sacerdotes, los burócratas, se considera un estudiante imparcial de las ciencias sociales. Todos los que ponen objeciones son calificados de partidistas y estrechos de miras. Los defensores de la nueva religión de la estadolatría no son menos fanáticos e intolerantes que los conquistadores mahometanos de África y España. (Ludwig von Mises, Planned Chaos).

Éste es un comentario sobre el comunismo en general, los comunistas en el tablero político y Saulo de Tarso. Empecemos con este último.

Está escrito que Saulo, un fariseo, estaba afectado de la arrogancia de la Verdad. No podía soportar ningún error. Y el error que turbaba su alma era la doctrina de la llegada del Mesías. Esa doctrina no sólo iba ganando adeptos entre el bajo proletariado, al que la promesa de la salvación le compensaba la desesperanza de sus condiciones materiales, sino incluso entre su propia clase, los eruditos, done unos cuantos la aceptaron. Para Saulo era una negación de la Ley de Moisés (que era toda la Verdad) y por tanto algo impensable. No pudo menos que luchar contra la “no verdad”. Para este fin puso en juego todo lo aprendido y las habilidades que poseía, citó la Ley para probar que era una herejía, empleó parábolas y lógica para denunciar su iniquidad y sobre todo empleó sus mejores poderes de persuasión para evitar su aceptación.

Pero así se escribe la historia: sus esfuerzos valieron de poco; incluso su maestro, un rabino querido se persuadió de que el Mesías prometido por los Profetas había realmente venido a Israel y muchos hombres educados declararon permitida esta creencia. Los mesiánicos se multiplicaron y el peso en el corazón de Saulo creció. Cuando alguien poseído por la verdad sufre de pesadumbre en el corazón puede sufrir una aflicción más peligrosa: el ansia de poder para erradicar el error, para hacer que la Verdad triunfe por la fuerza. Saulo de Tarso se vio atacado por ella.

Así que ofreció sus servicios al Sumo Sacerdote, que tenía razones suficientes para temer la extensión de la doctrina no autorizada y fue de inmediato nombrado agente de la Ley. Por tanto, no necesitaba recurrir a la razón, sino que podía denunciar, arrestar y castigar, lo que procedió a hacer con el celo de la rectitud y con ayuda de guardias del Templo cuidadosamente seleccionados por su capacidad de ser brutales. Era el comisario y su departamento era la Verdad.

Antes de que su mesías, Lenin, fuera transportado en un vagón sellado del Káiser Guillermo a la Tierra Prometida, los socialistas no eran como Saulo en su etapa previa al comisariado. Estaban limitados a la inocuidad del predicador extasiado. Podíamos pasar por alto su aire de exaltación y transfiguración, pues sus corazones eran buenos e inocuos: su intenso interés por los desamparados de la sociedad les generó que les escucharan a pesar de la irracionalidad de sus aforismos y lemas. Aunque sus ojos habían sido besados por Kart Marx, eran lo suficientemente humildes como para someter  su brebaje llamado “socialismo científico” al arbitrio de la razón: eran tolerables. A veces, igual que el caso de quienes hacen sus votos, nos considerarían pecadores porque rechazábamos la cuerda de la salvación e incluso nos trataban con ciertas invectivas. Y siempre la discusión terminaba con la amenaza de azufre (“viene la revolución”) de la que nos podíamos reír con un “amén”, porque nunca esperamos la revolución.

La revolución llegó, pero no en 1918, sino en 1933. Para ser exactos, a la crisálida del socialismo le llevó quince años para convertirse en el pleno comunismo. El mesías Lenin había predicado la superioridad del látigo sobre la lógica, como hizo el Todopoderoso Marx, pero los “socialistas evolucionistas” se aferraban a sus tesis: estaban convencidos de que la gloriosa dictadura del proletariado vendría de la sugestión de las “inevitables fuerzas históricas” en el momento en que el capitalismo estuviera tan debilitado que un simple empujón lo derribara. Algún tiempo después de que un puñado de intelectuales de salón (no un proletariado amorfo) se apropiara de la maquinaria represiva de los zares, los ungidos de este país mostraban una inclinación discutir los méritos de su credo. Durante esos quince años, el realismo del látigo se hizo innegable. En 1933 se acabó con cualquier pretensión de raciocinio. Karl Marx fue desde entonces mencionado pero nunca discutido.

 El comunismo es la religión del poder. Sin duda, tiene un razonamiento e incluso una ética, pero también tiene faraonismo, cesarismo, Inquisición y todas las máquinas de coerción que haya nunca inventado el hombre. Es necesario para quienes obligan a la servidumbre aclarar el camino con un código moral de algún tipo. En esa religión no caben las autorrestricciones de la “moralidad burguesa”, mientras que es realmente herética la doctrina de ideales no materialistas y por encima de lo personal. Al ser la única religión verdadera no puede permitir la competencia de ningún otro “opio”. El poder es suficiente dios.

El comunismo no llegó, como predijo Marx, como reemplazo inevitable de un capitalismo colapsado. Vino a causa de las mejoras en las técnicas de apropiarse del poder: la ametralladora, la radio, el avión y, sobre todo, el arte del robo fiscal. Lenin predicaba la gloria de la dureza, Stalin hacía purgas. Mussolini mejoró la fanfarria de Stalin con aceite de ricino. Hitler añadió el aparato de la represión racial. Los tres invocaban el “bien público”.

Quedó para el Gran Hombre de Estados Unidos mejorar sus técnicas destruyendo el significado de las palabras mediante un leguaje tan confuso que el lugar de ser un medio de comunicar ideas se convirtió en un instrumento para obligar a la servidumbre.

Mientras tanto, éste rescató el viejo lema romano de “pan y circo”. Aquí tenemos un apóstol del poder que el socialista menos hambriento de sangre podría aceptar. No hay porras en su equipo, sino el uso de frases seductoras, tan queridas por el “intelectual”, obteniendo el mismísimos medio de obligar a la uniformidad que muestran sus burdos modelos europeos: controlar la economía. Y con ese control construyó una jerarquía, una iglesia. Ungió a los predicadores frustrados y juntaletras colegiados con el santo óleo de la burocracia. Les dio trabajos. Les otorgó poder. Eso empezó en 1933.

Y ahora llegamos a la caza de espías, que es, en realidad, un juicio por herejía. ¿Qué es lo que molesta a los inquisidores? No preguntan a los sospechosos: ¿Creéis en el poder? ¿Aceptáis la idea de que el individuo sólo existe para la gloria del estado? ¿No tendría que extenderse la Autoridad del Valle del Mississippi para cubrir todo el país, de forma que sólo pulsando un botón pueda el estado controlar toda la producción?  ¿Estáis contra los impuestos o los subiríais hasta que absorbieran todos los ingresos del país? ¿Os oponéis al principio del servicio militar? ¿Favorecéis más “ganancias sociales” bajo la protección de la burocracia? ¿O defendéis la desmantelación de lo público a través de la que comen estos burócratas? En resumen, ¿negáis el poder?

Esas preguntas podrían resultar embarazosas para los investigadores. Las respuestas podrían ofrecer similitudes entre sus ideas y propósitos y los de los supuestos herejes. Ambos adoran el poder. Bajo estas circunstancias, se limitan a una pregunta: ¿Sois o habéis sido miembros del Partido Comunista? Y esto significa preguntar si se alinean con la rama de Moscú de la iglesia.

La adoración del poder actualmente tiene sectas de carácter nacionalista. La esperanza de sus devotos  es un ritual común para todos los pueblos, una iglesia centralizada, una jerarquía universal: sólo así pueden erradicarse los vestigios de la herejía de la libertad. Entre tanto, cada nación protege su ortodoxia. Como el pueblo ruso está habituado desde hace mucho a la subyugación, su “iglesia” ha hecho más progresos  que en cualquier otro lugar y sólo puede ser natural que lo más imaginativo de la burocracia estadounidense considerara a Moscú como el ideal. Lo que implica que algunos tramen la importación del ritual más minucioso de este país.

La intensidad de su fe en el poder invita a la aventura, al tiempo que el cabalismo de un movimiento oculto estimula su imaginación y no se quiere a los misioneros de Moscú. Por tanto, si puede probarse la apostasía de los acusados y deben ser puestos en el potro, les sucederán otros adoradores que le parezcan bien a la Meca del este. Siempre que haya trabajos políticos habrá comunistas para ocuparlos: si no son comunistas cuando asumen el cargo se convertirán en comunistas tan pronto como se habitúen al ejercicio del poder.

Si, como parece probable, los cultos estadounidense y ruso llegan a un conflicto violento, la apostasía desaparecería. Los más violentos calumniadores del sovietismo serían los devotos estadounidenses del poder, tanto los comunistas declarados como sus incautos, los compañeros de viaje. Los más vigorosos defensores del Arca de la Alianza (en versión estadounidense) serían quienes ahora cuestionan su adecuación. Pues el poder es el poder, no importa bajo qué nombre esconda su identidad, y uno tiene que mantener el que tiene al tiempo que busca más. La guerra traería el comunismo al los mismos Estados Unidos, pues la guerra ofrece la oportunidad de hacer proselitismo, de afianzar el ministerio, de agrandar la iglesia. La guerra es la apoteosis del poder, la expresión definitiva de la fe y la solidificación de su logro. Los adeptos de la rama de Moscú del culto estarán a favor de la guerra para sus propios fines, mientras que quienes adoran el altar estadounidense la perseguirán por fines opuestos, pero ambos favorecerán la adquisición de poder.

Si hubiera en este país una disposición a destruir el comunismo, esto podría lograrse con celeridad simplemente aboliendo la mesa revuelta en la que engorda. Los “nervios de la lucha de clases” (como sabe todo comunista) son los fondos aportados por esa bestia de carga que es el contribuyente. Porque cuando nos fijamos en el asunto, descubrimos que esos “nervios” no sin sino los diezmos con los que prosperan el clero y sus acólitos. En este país, como han demostrado muy ampliamente las investigaciones, el comunismo prospera en proporción al número de empleos ofrecido por el Congreso a costa de los contribuyentes. Mientras haya empleos disponibles habrá comunistas, ya sea por infiltración o por incubación; los emolumentos la pompa que conlleva un trabajo político convertirá al burócrata más sumiso a la religión del poder. Por tanto, si el Congreso destruyera este credo, desharía todas las “ganancias sociales” que nos han sido impuestas desde 1933. Debe abolir las oficinas. Si se hiciera, los devotos del poder serían reducidos a predicadores subidos en cajas de fruta.

Puede que sea pedir un milagro. Sin duda sería casi milagroso que Cesar se derrocara deliberadamente a sí mismo. Pero aunque esto puede no ocurrir, otros acontecimientos, igualmente contrarios a la experiencia y la razón pueden producir el mismo resultado. La gloria que fue Roma, así funciona la historia, desapareció… por un milagro.

Pues se dice que mientras Saulo de Tarso realizaba sus labores como Comisario de la Verdad, el Mesías que él venía negando se le apareció y le convenció de su error. Así que, después de mirar en su alma, dejó su trabajo y desde entonces se dedicó a la tarea de predicar la misma doctrina que había venido denunciando. Y como ahora era el perseguido en lugar del perseguidor, era eficaz: a donde quiera que fuera encontraba gente dispuesta a oírle, incluso en la misma Roma. Más importante que sus cifras era la convicción de sus convertidos de que a los ojos de Dios el más pequeño en la sociedad era igual que César. El salmo de la libertad (de la dignidad del individuo) reavivaba sus almas. Ni el látigo ni la mazmorra vil ni las bestias salvajes en la arena podrían quitarles su propia estima. Por su mismo sufrimiento y muerte trasmitían su fe a otros, la secta creció y por fin César tuvo que capitular.

Podemos obtener una lección de la historia de Saulo, que fue conocido como Pablo: que cuando la gente quiere libertad la obtendrá. Cuando el deseo de “libre empresa” del hombre de negocios es tan fuerte que se arriesga a la bancarrota por él, no puede denegársele. Cuando la juventud prefiera la prisión a los barracones, cuando un trabajo de funcionario se considere como la lepra, cuando el recaudador de impuestos sea considerado un ladrón legalizado, cuando las limosnas del político se rechacen despectivamente, cuando trabajar en un proyecto gubernamental se considere degradante, cuando, en resumen, se reconozca que el estado es el enemigo de la sociedad, entonces llegará la libertad y la ciudadela del poder se derrumbará.

Considerando el genio de los tiempos, la aparición de un estado de opinión como ese sería realmente un milagro. Pero ha ocurrido hasta cierto punto antes y por tanto podemos esperarlo. Cuando la religión organizada del poder conocida como comunismo (más adecuadamente llamada estatismo), haya destruido todos los valores y reducido al individuo a la insignificancia, se conseguirá su derrocamiento por fuerza moral. Al degradar al individuo se destruye a sí misma porque el individuo degradado pierde interés en producir y deja de proporcionar medios al estado. A medida que el estado se pudre por malnutrición, el individuo empieza a reafirmarse con algo llamado desobediencia civil, resistencia pasiva o algún otro tipo de revolución y la disputa está totalmente a su favor. La libertad aparece cuando César ya no es capaz de mantener sus legiones.

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Chodorov fue un defensor del libre mercado, el individualismo y la paz. Empezó apoyando a Henry George y editó la revista georgista The Freeman antes de fundar su propio periódico, que fue el influyente Human Events. Después fundó otra versión de The Freeman para la Foundation for Economic Education y dio clases en la Freedom School en Colorado.

Este artículo se ha extraído del capítulo XVIII de Out of Step, de Frank Chodorov

This post originally appeared on American Thinker today.

The Cardiff Giant, known as “America’s Greatest Hoax,” has new competition for the title — Global Warming. Recent revelations of what  appear to be doctored data, corrupted scientists and pressured peer reviews have produced terms such as climategate, climaqquidick and similar pejoratives. Describing the events of the past week, Senator Jim Inhofe, a consistent critic of the science said: “Ninety-five percent of the nails were in the coffin prior to this week. Now they are all in.”

Despite what appears evidence of outright fraud, President Obama refuses to acknowledge, no less investigate, what is increasingly becoming known as “The World’s Greatest Hoax.” Obama’s intentions to go off to Copenhagen, pretending that “the science is settled,” is a political gaffe of enormous proportion. It puts whatever is left of his rapidly diminishing credibility at risk, as well as his agenda.

Most political disagreements are ideological and too complex to easily prove anything. Health care is a good example. It is ideological and many-faceted. There is no definitive way to “prove” that one side is right and the other wrong. In health care that was particularly evident as the objectives (”marketing’ to the public?) shifted as required. In situations like this, credibility is all important. “Can I trust what this man says?” becomes the measure that the public uses to support or reject these complex issues.

To Read Rest of http://www.economicnoise.com/2009/11/28/obama-and-his-cardiff-giant/

If the Government confiscated everything, the social programs would still be $50 trillion short and the Government would still be bankrupt. Furthermore, no company or individual would be left with anything.

The economy is in bad shape. Some say it is worse than any time since the Great Depression. I believe it is actually worse than the Great Depression because of the level of debt. At the time of the Depression, neither governments nor individuals were deeply in debt. We were a nation of savers. Now we are a nation of spenders, living beyond our means. Individuals and governments at all levels are over their heads in debt, some literally drowning.

The debt problem is intractable. This conclusion is not economic but mathematical. It literally is mathematically impossible to get out from under the level of existing debt. To demonstrate, only the Federal Government will be dealt with. Such a focus greatly understates the actual problem, because it ignores personal debt and lower-level government debt. States and municipalities have grown well beyond sustainable levels and are running large deficits. Some defaults have already occurred. Individual bankruptcy filings are soaring as are foreclosures.
Government Violence Tolstoy 001

Promises Beyond Reality: The Federal Government admits to over $12 Trillion dollars in debt. In reality, its obligations are multiples of that figure. The unfunded promises from Social Security and Medicare total around $100 trillion. That is, to properly fund the forecasted future deficits in Social Security and Medicare, $100 trillion would have to be put in the fund today. This liability is growing at the rate of about $5 trillion per year! The Government has promised benefits that they cannot honor. These programs are Ponzi schemes that make Bernie Madoff look like Mother Teresa. As evidence, the total net worth of the country (the country’s total assets less liabilities) is slightly above $50 trillion. If the Government confiscated everything, the programs would still be $50 trillion short and the Government would still be bankrupt. Furthermore, no company or individual would be left with anything.

Send in an Additional $1,525,000 With Your Tax Return : To further put the problem into perspective, the Federal

 

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Although this story doesn’t quite qualify for “No honor amongst thieves,” it does say something about Geithner. I suspect he will be thrown under the bus shortly, perhaps also with Bernanke. Bernanke is more difficult because of the political assault on the independence/privacy of the Fed.

As the economy continues to deteriorate, look for more of this “cannibalism.”

Geithner’s DisgraceThe new AIG report reveals how the Treasury secretary—and U.S. taxpayers—were fleeced by Wall Street banks.

By Eliot SpitzerPosted Monday, Nov. 23, 2009, at 2:57 PM ET

U.S. Treasury Secretary Timothy Geithner. Click image to expand.Timothy Geithner The issue has been festering for months: Why were AIG’s counterparties—including Goldman Sachs, JPMorgan Chase, and UBS—paid 100 cents on the dollar when the feds rescued the insurance giant, helping raise the cost of the bailout to nearly $200 billion? A new report issued by Special Inspector General Neil Barofsky now reveals that government officials, notably then-New York Fed President and current Treasury Secretary Timothy Geithner, grievously damaged the nation and capitulated to the very banks they should have been supervising.

Barofsky’s report reads like a case study in failed negotiation. The New York Fed didn’t have the backbone to stand up to Wall Street, didn’t understand its capacity to protect taxpayers, and didn’t appreciate that its responsibility was to taxpayers.

Geithner and the Fed have proffered a series of spurious reasons for their willingness to pay AIG’s counterparties—the leading Wall Street banks—in full while demanding concessions from every other entity with whom the Treasury or the Fed dealt. Geithner suggested he could not use the threat of AIG’s default in the absence of a federal bailout to get concessions from AIG’s creditors. Why not?

Continue reading Disgraced Spitzer Attacks Disgraced Geithner

“… as long as the Schumpeterian horse of innovation and the Smithian horse of the gains from trade outrun the Government horse of stupidity, the winners will continue to be you, me and our children and grandchildren, even if the stupid horse is running a bit faster than it used to.” Steve Horowitz

It is difficult to determine which horse is running faster at this time. I would guess that it is the government horse. Steve Horowitz describes which horses ran faster in the past and the beneficial effects of that on the poor:

The Economic Condition of Poor Americans (and the rest of us) Continues to Improve

Steven HorwitzAs many of you know, this is a set of data I’ve followed closely over the years (as has Don Boudreaux among others).  The Census Bureau just released the 2005 data on what households have (HT: Ariel Goldring) and it has allowed me to update my data.  In addition, I’ve also rendered the data more consistent.  Each column on the poor below reflects households below the poverty line.  In previous iterations I had said it was the “lowest quintile.”  I’ve discovered that some of my data was that, but the older stuff was “below the poverty line.”  I’ve now made it all poverty line as the cutoff.  Here’s the historical data:

Por William W. Baker. (Publicado el 26 de noviembre de 2009)

Traducido del inglés. El artículo original se encuentra aquí http://mises.org/daily/3871.

[The Panic of 1819: Reactions and Policies • Murray N. Rothbard • Ludwig von Mises Institute, 2007 • 282 páginas]

                                            

Panic of 1819 [El pánico de 1819], de Murray Rothbard, escrito para su tesis y publicado originalmente en 1962, ofrece una ventana a una era en la que hubo una vez un debate público vibrante y bien articulado sobre medidas de política monetaria. Por fortuna, el Instituto Mises lo ha reeditado en cartoné en 2007.

La detallada revisión de Rothbard de los muchos actores concretos en el debate de los inicios del ochocientos, cuando el sistema bancario estaba en su etapa de formación, sugiere que las discusiones entonces eran más complejas que ahora.

La crisis de 1819 se produjo cinco años antes de la suspensión del tradicional requisito legal de redimir los billetes bancarios en especie. Durante  esos años de continuada política inflacionaria, el crédito se expandió mucho por el crecimiento en 1816 de del segundo Banco de los Estados Unidos. Éste recargó las arcas y emitió billetes y para 1818 había construido una pirámide de más de 60 millones de dólares de nuevas obligaciones por encima de sus magros 2,5 millones de base en especie.

Una segunda crisis abrumó a los mercados. El banco central pidió préstamos para pagar la compra de Louisiana. El público entró en razón, dándose cuenta de que el papel circulante no podía sostener su valor en relación con una apariencia de oro que tenían que tener los bancos para solicitudes ocasionales de redención.

La burbuja de papel (amasada para apoyar el desarrollo competitivo granjas en las tierras fértiles de la desembocadura del río en área fronterizas) de desinfló rápidamente. La mitad de la deuda de la compra de terrenos públicos se originó en Alabama y para 1821 alrededor del 60% se había liquidado (pp. 65, 71). La voluntad de poner remedios sólo se volvió urgente después del colapso.

En 2008, la Fed intervino de forma similar para salvar la ruina de bancos incapaces de respaldar sus depósitos ante un crédito sobreextendido. Aunque añadir reservas no es lo mismo que la suspensión en especie, ambos comparten una artificialidad común que permite el funcionamiento continuado del mercado, pero mantiene un alto nivel de endeudamiento que simplemente retrasa una catástrofe.

Una medida popular considerada después de 1819 fue la solución de la “oficina de préstamos”, adoptada en bastantes estados. Esta medida ofrecía liquidez a prestatarios en problemas. El truco consistía en hacer que el gobierno obligara a los prestamistas a aceptar ciertos billetes de banco con garantía del estado en vez de especie, una postura irónica pues estas instituciones habían apalancado antes sus reservas para emitir papel en pago por terrenos públicos.

Ciertos estados fueron más allá, imprimiendo “papel no convertible” para circular durante la emergencia. La oferta de dinero en Missouri colapsó en 1 millón de dólares, aproximadamente cinco sextos del total, así que el estado creo 300.000$ de moneda no convertible, cuyo único valor era la fuerza del gobierno y la aceptación para el pago de responsabilidades fiscales. El gusto por esta solución fue avivado por antiacuñacionistas como Thomas Law, casado con la hija de Martha Washington. Law fue mucho más allá cuando propuso la socialización de la banca, respaldando la divisa nacional con deuda del tesoro. Los préstamos federales con tipos de interés entre el 2,5% y el 4% generarían oportunidades a los bancos estatales de prestar a los ciudadanos a un tipo del 5% y los tipos de interés podrían gestionarse en una simple operación de mercado abierto de intercambio de billetes estatales y federales para arbitrar divergencias no deseadas.

Además recomendaba entre 100 y 150 millones en nuevo papel nacional no convertible y alrededor de 5 millones de “prima de estímulo” para la construcción de canales, puentes y otros proyectos que pudieran financiarse anualmente mediante impresiones adicionales.

Carolina del Norte consideró una propuesta de “poner dinero en circulación para obras públicas” y el 1820 Pennsylvania aprobó una ley para usar dinero del estado para financiar “mejoras internas”, presagiando la gran expansión del gasto que llegaría en la década de 1830, que disparó el descalabro monetario nacional de 1837.

Crawford, Secretario del Tesoro, natural del norte de Alabama, preparó un plan similar al de Thomas Law para un crédito gestionado centralizadamente. Titulado “Informe sobre la moneda”, acabó rechazando sus propias conclusiones, porque reconoció que el gobierno siempre estaría tentado de emitir demasiada moneda y los bonos del Tesoro tenderían a perder valor cuando el estado afrontara grandes desembolsos inesperados, en particular por la guerra.

Sin embargo, los inflacionistas más sofisticados estaban de acuerdo en que el crédito bancario causaba los ciclos económicos (habiendo creado en la crisis de 1819 el nuevo fenómeno del desempleo urbano masivo). Afirmaban confiadamente que el gobierno sería la solución pues podría ser capaz de mantener el valor del papel moneda, mientras que el de la especie tenía una tendencia a variar su poder de compra.

El papel no convertible fue atacado por estadistas elocuentes como Thomas Ritchie, que advirtió contra los “termómetros de papel” cuyos tipos de interés fluctuarían y mostrarían una necesidad de una intervención monetaria coordinada centralmente. Muchos provenían del semillero de moneda fuerte de Virginia, pero, curiosamente, los que tomaron partido se dividían casi por igual entre bandos políticos rurales y urbanos, sureños y orientales o ricos y pobres.

Thomas Jefferson preparó un plan para erradicar el papel moneda, escribiendo el “Plan para reducir el medio de circulación”, que contemplaba un plazo de cinco años que obligaría a los bancos de Virginia a cancelar el 20% de sus billetes cada año (p. 184).

Otros presidentes, como William H. Harrison, James K. Polk y Andrew Jackson fueron acuñacionistas notables y sus opiniones se hacían eco de declaraciones como las de Spencer Roane, Presidente del Tribunal de Apelaciones de Virginia: “la banca es un mal de primera magnitud”.

Además de periodistas y políticos, Rothbard cataloga una variedad de voces alertando de la inmoralidad de prestar en depósitos a la vista, especialmente en múltiplos de reservas subyacentes en especie. Estas voces se divulgaban en la prensa bajo pseudónimos como “Senex”, “Sentido común” o “Un comerciante”.

Quizá el más conmovedor fue Davey Crockett, que bromeaba: “todo el sistema bancario [es] una especie de timo a gran escala”. En 1834, Andrew Jackson se impondría a al segundo banco de los Estados Unidos, cuya reputación se había empañado por revelaciones de que sus existencias no se habían adquirido en especie y por la gran alarma que causo reclamando préstamos de bancos del estado. Al final el banco se mostró como corrupto y responsable de extender el crédito mucho más allá de sus medios.

Las fuerzas a favor de los aranceles pensaban que su solución a la crisis estimularía el consumo local y ayudaría a preservar la especie dentro de los Estados Unidos para usarla en inversión en manufacturas. A menudo simpatizaban con los inflacionistas, que pensaban que aumentar el dinero proporcionaría capital para que los negocios se expandieran. Esas conclusiones cambiaron en la década de 1930, cuando la inflación de la base monetaria se consideró principalmente como un método para aumentar el consumo.

Aunque profunda, la crisis de 1819 se pasó rápidamente. Para 1821 se estaba en camino de la recuperación y se habían abandonado la mayoría de las soluciones políticas después de una implantación débil y localizada. Una excepción fue el arancel, que vería cómo los tipos aumentaban del 25% al 33% al pasaje en 1824, después de una apretada derrota sufrida por la Ley de Aranceles Baldwin en 1820. La oposición del sur fue casi unánime.

También la crisis de 2008 fue repentina y tuvo el potencial de engendrar un descalabro tan severo como el visto después de 1819. Pero igual que la suspensión del pago en especie por los bancos autorizada en 1814, las acciones de la Reserva Federal hoy podrían prolongar la asunción de riesgos y la pirámide de deuda sobre una delgada caña de patrimonio.

Podría estar llegando una repetición del colapso final del sistema de 1819. Se ha debilitado recientemente la demanda de préstamo comercial y personal.

Ninguna analogía es perfecta, pero sigue sin ser tranquilizador que las soluciones avanzadas por antiacuñacionistas de esa era pasada se parezcan tanto a las adoptadas en la década de 1930 u hoy. En este momento, Fannie Mae, Freddie Mac y la Administración Federal de Vivienda se parecen a la solución de la oficina de créditos. La suspensión en especie recuerda en enorme taponamiento del agujero en el balance del sistema bancario con reservas temporales. El uso de de moneda nueva y no convertible para primar el estímulo con “mejoras internas” es un plan de acción keynesiano inventado más de cien años antes.

La rigurosa documentación de las acciones de participantes concretos propia de Rothbard nos ayuda a adentrarnos en el pasado y revivirlo casi como si estuviéramos en un universo paralelo. El contraste entre la complejidad del debate entonces y la ausencia de profundidad de los medios de comunicación modernos es muy duro.

El encarnizado debate de principios del siglo XIX, normalmente realizado en la publicidad de los debates legislativos y en periódicos, hace que las apariciones ya escritas ante la prensa de funcionarios de la Fed y el Tesoro parezcan decadentes. Los observadores de hoy en día que se parecen más a nuestros padres fundadores son los miembros de las fiestas del té (tea parties) y bloggers, indignados por que Main Street haya tomado el mando, primero de los males de un crédito hiperextendido y doblemente ahora que las soluciones modernas pueden prolongar la locura.

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William W. Baker, analista financiero colegiado, es el autor de Endless Money: The Moral Hazards of Socialism [Dinero sin fin: los riesgos morales del socialismo].

Please, click here to read this article in pdf format: www.sibileau.com

With US markets closed yesterday, the level of liquidity was not normal in the face of the events/news out of Dubai. Equity markets elsewhere got the message (finally!) and the sell-off, which to my surprise had been absent yesterday, took place.

As I write these comments there is speculation on the motive Dubai may have had to request the standstill (until at least May 2010) in financing payments by property developer Nakheel and other member companies of Dubai World, which is the company’s state-owned parent.  The markets’ deception is due to Dubai’s recent announcement of $5BN raised in a fully subscribed transaction with two Abu Dhabi-owned banks. I prefer not to comment on rumors. Apparently, this situation unfolded because of some tension between Abu Dhabi and Dubai. Later in the day, the market began to discriminate between Dubai’s systemic risk and that of other Gulf nations.

At the big picture level, I think there are two interesting observations to make, related to two theses I have written about earlier.  Back on September 2nd, I wrote that:

…emerging markets are the Achilles’ tendon… We can perfectly see a G-8 central bank coordinate assistance with another G-8 member, but investors are wondering who is going to pay the bill, if a fiscal problem unfolds in an emerging market. The IMF? Maybe, but given that history suggests otherwise, the onus is on policy makers…” (www.sibileau.com/2009/09/02 ).

This debt crisis seems to have certain unique characteristics, given the Emirates’ political dynamic. However, given that local banks were involved in the financing of the real estate delusions with people’s deposits, this is also another typical emerging market debt crisis. Therefore, policy makers in the developed world will be forced again to consider assistance mechanisms.

The second observation relates to our old thesis on gold. On September 3rd, I suggested that:

…A run against an emerging market’s currency would not necessarily be supportive of the USD, if the same is triggered by a wave of defaults affecting the country’s financial system. It could potentially be supportive of gold, if the big guys (G-8 countries) don’t lend a timely hand...” (www.sibileau.com/martin/2009/09/03 )

Gold did not rally yesterday, but the USD did. Does this therefore mean that there will be a “timely hand”? (Our gold thesis reads as follows: “…when there is global coordination of inflationary monetary policies, gold cannot be a safe and lucrative asset. When inflationary monetary policies are not globally coordinated, gold is a safe and lucrative asset…”)

One is tempted to induce an answer. However, we are not inductive at “A View from the Trenches”. We follow the Austrian method, which is purely deductive. It is a fallacy to think that if A is true –>B is true, therefore, when B is true –>A is true.

Applied to this situation, it is wrong to conclude that: “If when there is global coordination (of central banks) gold doesn’t rally (=is not lucrative), therefore, when we see like yesterday that gold did not rally (= was not lucrative), global coordination is on the way”.

It is nevertheless a bit early to draw conclusions here because:

1. - Yesterday the US markets were closed (maybe this was precisely the reason behind the sudden announcement by Dubai),
2. - It is not yet clear what Dubai really intends to do.

 

 

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Por Sarel Oberholster. (Publicado el 26 de noviembre de 2009)

Traducido del inglés. El artículo original se encuentra aquí http://mises.org/daily/3862.

                                            

La política de tipos de interés cero de la Fed se vende al público como un benigno rescate económico de interés público. La cruda realidad es que esta política es un impuesto oculto implantado por la Fed. Toma ingresos de ahorradores y se lo da como subsidio a los prestatarios. Asimismo facilita y financia las políticas de déficit fiscal del gobierno central. Un impuesto tan bien disimulado es una bicoca para los gobiernos. El impuesto más cruel de todos es este impuesto del 100% sobre los intereses, disimulado y razonado como una “buena” política.

La política de tipo de interés cero merece un análisis más detallado. ¿Estaría dispuesto un ahorrador a acordar un entorno económico de tipos de interés cero? Sin duda no. ¿Preferiría un deudor un tipo de interés cero? Seguro que sí. El ahorrador y el deudor negociarían, condiciones normales de participación económica voluntaria, un “precio” por usar el dinero ahorrado. El precio por el uso de los fondos es el interés.

El banco central entra en la negociación entre el ahorrador y el prestatario y falsificando dinero destruye la base de negociación del ahorrador. Falsificar dinero mediante políticas de provisión de liquidez ilimitada es un “control de precios” sobre los tipos de interés, instituido para forzar a la baja los tipos y acabar bajándolos sin control hacia el cero. El ingreso de intereses del ahorrador se acaba gravando hasta la extinción en los tipos de interés cero.

Una teoría económica básica dice que el control de precios en realidad reduce la disponibilidad del sujeto del control. Por tanto no debería ser un sorpresa que los créditos disponibles disminuyan a pesar de la provisión sin restricciones de liquidez en tipos de interés cero. Los bancos no tienen una implicación directa de coste cuando tienen fondos al cero (salvo el coste de oportunidad). Por tanto no hay una penalización de coste directa por no hacer nada.

No explotar una oportunidad de prestar en un entorno de alto riesgo de impago, donde el margen entre un tipo de interés cero de los fondos y el tipo de préstamo es insuficiente para proteger a los banqueros ante el riesgo de impago, es una elección perfectamente razonable para los banqueros. Aunque la consecuencia pretendida es aumentar la disponibilidad de crédito, en último término la intervención de “tipo cero” realmente reduce la disponibilidad de crédito. Uno se pregunta lo importante que sería esta consecuencia no deseada en ausencia de Dinero por Chatarra, la ampliada política de subvenciones para compra de casas y el apoyo constante de la Fed, el Tesoro y la Agencia Federal de Financiación de Viviendas a Freddie Mac y Fanny Mae. Lo descubriremos cuando los déficits fiscales no puedan seguir financiando esos excesos.

Los ahorros se trasladarán a activos a plazo buscando unos magros ingresos de intereses, pero esos ingresos tienen más que ver con una prima de plazo que con el interés, el coste de uso de los fondos. La política fijada es empezar la curva de rendimiento en cero y usar toda la influencia y herramientas de la Fed para forzar hacia abajo la pendiente de dicha curva. Nadie tiene ninguna posición moral para defender una política que quita el interés a los ahorradores. Sin embargo, la redistribución indiscriminada de este impuesto a los intereses es excepcionalmente injusta.

Los requisitos normales para un impuesto son que debe ser justo y debe distribuirse equitativamente. El argumento del “bien público” es que el impuesto puede gravar desproporcionadamente, normalmente en relación con alguna medida de riqueza. En palabras sencilla, los ricos deben pagar más y los pobres menos.

El impuesto de tipo de interés cero tristemente fracasa cuando se compara con este marco. No hay discriminación al gravar los intereses de los ahorradores. Todos los ahorradores se ven gravados por el tipo de interés cero. Algunos ahorradores, normalmente los más ricos y más sofisticados en su ahorro pueden realizar maniobras contra impuestos y son capaces de evitar o escapar hasta cierto punto el impuesto de los tipos de interés cero. La mayoría de los ahorradores no pueden y financian la redistribución y subsidios a los prestatarios.

Se aplican principios indiscriminados al asignar el subsidio del interés. Su distribución no se controla justa y equitativamente en interés de la sociedad. Los receptores son prestatarios al azar, seleccionados sin referencia a la riqueza, ingresos u otros patrones de elección que se aplicarían normalmente. ¿Es apropiado preguntar bajo qué parámetros decide la sociedad que un propietario de vivienda que compró un propiedad por encima de sus medios debe ser subvencionado por un pensionista que ha ahorrado para sobrevivir a la sequía de ingresos en su vejez? ¿Por qué un banco debe tener acceso a fondos a un coste cero o cercano a cero para afrontar todas esas pérdidas mientras que un ahorrador ordinario no puede permitirse pagar la educación de su hijo?

El impuesto del tipo de interés cero quita el ingreso de intereses a los ahorradores y se lo da al gobierno y lo justifica moralmente por estimular la economía mediante la financiación del déficit. La justificación es que no tiene sentido acumular enormes déficits si esto implica pagar un alto tipo de interés. Quitar el interés y dárselo indiscriminadamente a prestatarios muy presionados, muchos de los cuales utilizaron los préstamos para especular con la inflación de activos. Quitar el interés y dárselo a los bancos para que “reparen” sus balances y “soporten” las malas deudas. Quitar el interés y dárselo a promotores que han sobreinvertido en propiedades, capacidad o comercio. Quitar al ahorrador el interés para financiar el soporte de pérdidas acrecentadas y no liquidadas.

¡Qué totalmente parcial! Robar a los ahorradores para darlo a los deudores. Ni siquiera el dictado socialista de que todos deberían contribuir de acurdo con su capacidad y recibir de acuerdo con su necesidad puede incluir la injusticia de un impuesto por una política de tipo de interés cero. Sin duda nadie puede tener una necesidad cero y una obligación del 100% de contribuir. Tampoco nadie puede reclamar una contribución del 100% de los ahorradores con una contribución cero por parte de los prestatarios (excluyendo el margen bancario).

No es justo ni moral que los bancos centrales en su búsqueda de la autopreservación quiten a los ahorradores sus ingresos. La frase “los tipos de interés permanecerán en cero durante mucho tiempo” significa simplemente la imposición de dureza sobre los ahorradores durante mucho tiempo. Poner el peso de la carga de los impuestos a los intereses en una pequeña y responsable parte de la sociedad es un comportamiento de autoayuda de los bancos centrales que tienen el aliento, apoyo y consentimiento del gobierno central.

Robar al ahorrador es inmoral. La redistribución indiscriminada de derechos de ingreso del responsable y cauteloso a prestatarios sobrecargados, especuladores, gobierno y bancos en busca de riesgo no sirve a los intereses a corto ni a largo plazo de la sociedad económica. Entender que esto significa cambiar un impuesto indiscriminadamente cruel en una acción benigna y protectora de los bancos centrales es sin duda una tontería.

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Sarel Oberholster es sudafricano y vive en Johannesburgo, provincia de Gauteng. Es economista de formación, especialista en ingeniería financiera por su trabajo y un espíritu inquisitivo por naturaleza. Ha trabajado en banca durante más de 30 años. Su búsqueda para entender los fenómenos económicos complejos es su motivación para escribir y comparte sus observaciones en su blog.

Por Gennady Stolyarov II. (Publicado el 25 de noviembre de 2009)

Traducido del inglés. El artículo original se encuentra aquí http://mises.org/daily/3858.

                                            

Vivimos en tiempos en que los hechos y la propaganda son demasiado fáciles de mezclar (a menudo deliberadamente). Recuerdo hace mucho tiempo, sentado en el curso avanzado de Ubicación Histórica de EEUU en mi instituto público, cuando el profesor mencionó explícitamente la “falta de regulación estatal” como una de las causas de la Gran Depresión. Lo raro era que hay precedido esta explicación con una advertencia explícita hacia mí de que no me iba a gustar lo que él iba a decir.

Era como si supiera que estaba presentando una posición con carga ideológica como un hecho, y lo hizo de todos modos, porque en su cabeza no cabía otra interpretación posible de la Gran Depresión. Él y millones como él se beneficiarían enormemente si leyeran The Politically Incorrect Guide to the Great Depression and the New Deal [La Guía Políticamente Incorrecta de la Gran Depresión y el New Deal], de Robert P. Murphy.

El mito de la Gran Depresión creada por el capitalismo del laissez-faire (y su resolución por el New Deal, la Segunda Guerra Mundial o ambos) es tan prevalerte que en las encuesta de opinión popular, Franklin Delano Roosevelt aparece constantemente entre los cinco mejores presidentes de los EEUU, mientras que el nombre de Herbert Hoover se ha convertido en sinónimo de inacción gubernamental durante una crisis económica. Se han publicado cientos de libros, ensayos e incluso obras de ficción para cambiar estas ideas, pero de alguna manera las falacias han sobrevivido y han sido ansiosamente explotadas por los supuestos FDR de las últimas siete décadas.

Para millones de estadounidenses que no han estudiado economía austriaca y la teoría del ciclo de económico de Mises/hayek o leído las brillantes críticas de del New Deal por parte de H.L. Mencken, Isabel Patterson, Albert Jay Nock, Garet Garrett y John T. Flynn, el generalizado mito de que el laissez-faire como ruinoso y FDR como salvador, les parece cierto, evidente e incontestable. Por desgracia, mucha de esta misma gente vota políticas y a políticos que prometen un “Nuevo New Deal”. Un plan así profundizaría aún más la actual crisis económica, que se agudiza con la hiperregulación, la manipulación de la oferta monetaria por parte de la Reserva Federal y las consecuencias no previstas de intervenciones previas, incluyendo el New Deal original.

La obra de Murphy trata de corregir los errores populares acerca de la Gran Depresión atacándolos directamente. Prácticamente cualquier afirmación realizada (que la Depresión fue causa de los excesos del capitalismo, que Hoover agudizó la Depresión “no haciendo nada”, que el New Deal revitalizó la actividad económica y mitigó el desempleo y que la Segunda Guerra Mundial llevó a los Estados Unidos a la recuperación) se refuta con detalle. En el curso de esta desmitificación, se trata al lector con concisas y elegantes explicaciones de la teoría austriaca del ciclo económico, la economía de la reducción de impuestos, las virtudes del patrón oro y los peligros de las monedas fiduciarias y con explicaciones de los errores, tanto de las fórmulas keynesianas de déficit en el gasto, como de la sugerencia de la Escuela de Chicago de que la Reserva Federal disparó la Gran Depresión al no producir una inflación suficiente.

Para añadir diversión al libro y permitir a los lectores identificarse con aspectos más concretos de las políticas que critica, Murphy explica muchos de los disparates y corrupciones del New Deal: el uso de “números de la suerte” por parte de FDR para fijar el precio del oro, la persecución de los hermanos Schechter por desafiar las restricciones a la producción avícola de la Administración Nacional de Recuperación, el intento de FDR de llenar el tribunal Supremo de sus partidarios después de que decidiera a favor de los hermanos Schechter, la confiscación de existencias de oro a los ciudadanos privados y el uso omnipresente de fondos gubernamentales del New Deal para sobornar e intimidar a electores para que apoyaran las políticas de FDR.

Murphy nos recuerda hábilmente que los políticos que buscan suprimir nuestras libertades económicas y políticas para favorecer una planificación centralizada no son omniscientes ni benevolentes: frecuentemente se sacan de la manga normas políticas y siempre resultan ser justos, tolerantes o preocupados por el bienestar humano objetivo. Detrás de la sublime retórica y la falsa amabilidad de hombres como FDR aparece el duro, impaciente, implacable y a menudo indiscriminado sicario, del modelo de esos criminales que entran en casas de pacíficos ciudadanos para asegurarse de que no estaban violando la Ley de Recuperación Industrial Nacional cosiendo ropa por las noches.

Si hay alguna esperanza de un rechazo intelectual de la ideología del New Deal en los Estados unidos, el libro de Murphy será uno de los elementos esenciales para ello. Murphy cruza el estrecho entre la teoría y las preocupaciones accesibles a la mayoría de los lectores. Aunque por desgracia, dado el estado de la educación hoy día, la mayoría de los estadounidenses no sería capaz de inmunizarse contra las flacias económicas comunes leyendo a Menger, Mises, Hayek y Rothbard, la ayuda de Murphy expone algunas de las ideas clave de estos pensadore sen un formato más accesible para el ciudadano medio sin formación económica formal.

Murphy también incorpora el trabajo de historiadores como Burton Folsom y Paul Jonson e incluye información biográfica para explicar las vidas motivos y personalidades de Calvin Coolidge, Herbert Hoover y otras figuras clave de los años 1920 y 1930. Murphy hace por la compresión popular de la Gran Depresión a principios del siglo XXI lo que Frederic Bastiat hizo por el libre comercio a mediados del XIX y Leonard Read y Henry Hazlitt por los principios básicos de economía en el siglo XX.

Soy un antiguo alumno de Murphy y puedo acreditar su capacidad para permitirme avanzar de un conocimiento básico de la economía austriaca hasta la publicación de un artículo en el Quarterly Journal of Austrian Economics. Por experiencia personal, sé que es culto, cosmopolita, elegante  y capaz de articular los argumentos (y reconocer las fortalezas y debilidades) de una inmensa variedad de teorías y visiones del mundo. Al mismo tiempo posee talento para explicar ideas complejas y complicadas, conectándolas con fenómenos concretos e incluso bromeando con ellas.

Como tal, esta perfectamente preparado para explicar algunas de las observaciones económicas e históricas del siglo XX a una audiencia de masas. De hecho podría esperarse razonablemente que miles de lectores de este libro lo usaran como puerta de entrada para descubrir las obras de muchos de los pensadores de libre mercado que aquí se citan. La lista de lecturas sugeridas (“Libros que no se supone que vayas a leer”), que sazona todo el texto hacen que sea una compra útil por sí mismas.

Quizá algún día mi antiguo profesor de historia de EEUU, y gente como él, utilicen The Politically Incorrect Guide to the Great Depression and the New Deal en sus cursos para equilibrar los muchos textos y presentaciones explícitamente a favor del New deal y el intervencionismo que dominan hoy los programas de las escuelas públicas. Si esto es demasiado esperar, al menos este libro tiene el potencial de atraer a muchos jóvenes estudiantes y hacer que lo busquen por iniciativa propia como un antídoto contra las mentiras que encuentras en las fuentes de la “corriente principal”.

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Gennady Stolyarov II es actuario, ensayista filosófico independiente, compositor, matemático aficionado y editor jefe de Rational Argumentator y Progress of Liberty. El Sr. Stolyarov es autor de numerosas guías gratis de estudios sobre economía, matemática avanzada y ciencia actuarial y tiene el nivel más alto posible (Nivel de influencia 10) para un productor de contenidos en Associated Content.

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